엑손모빌의 발자취를 쫓고 있는 데본 에너지
데본 에너지는 엑손을 따라 주요 거래를 성사시킬 것을 고려하고 있습니다.
보도에 따르면 마라톤 오일과 개인 소유 크라운 록을 검토하고 있습니다.
거대 기업이 합병되면 석유 및 가스 생산업체가 자본 수익률 전략을 조정하게 될 수 있습니다.
석유 및 가스 회사는 규모를 늘리기 위해 합병을 고려하고 있습니다.
엑손모빌 ExxonMobil(XOM -1.72%)은 최근 미국 석유 및 가스 산업을 재편할 600억 달러 규모의 파이오니어 내추럴 리소스(Pioneer Natural Resources)를 인수하기로 합의했습니다.
이 합병으로 다작하는 페름기 분지에서 가장 큰 생산업체가 탄생하게 됩니다.
이 같은 규모 확대는 엑손이 장기적으로 비용을 절감하고 투자 수익을 높이는 데 도움이 될 것입니다.
많은 사람들은 이 거래가 석유 패치에서 합병 바람을 일으킬 것으로 예상하고 있습니다.
이는 이미 여러 석유 회사들이 엑손의 전철을 밟아 데본 에너지 Devon Energy (DVN -1.89%)를 포함한 인수를 고려하도록 이끌고 있습니다.
다음은 데본 에너지가 검토하고 있는 회사들과 이 거래가 석유 전문가를 어떻게 재편할 수 있는지 보여주는 것입니다.
선도적인 멀티 베인 생산업체를 한 번에 하나씩 건설하는 것입니다
데본 에너지Devon Energy는 인수에 낯선 사람이 아닙니다.
2021년 WPX 에너지와 120억 달러 규모의 전 주식 합병 거래를 성사시켜 미국 생산업체를 선도하는 멀티베이스를 구축했습니다.
그 규모가 커지면 수익률과 현금 흐름이 향상될 것입니다.
또한 이 거래로 데본은 결합된 회사의 더 많은 석유 연료 현금 흐름을 주주들에게 돌려주기 위해 석유 업계 최초의 고정 플러스 변동 배당 프레임워크를 시작했습니다.
데본은 지난해에도 규모를 계속 늘려가며 몇 개의 소규모 볼트온 거래를 성사시켰습니다.
이 회사는 윌리스턴 분지에 있는 김록 오일 앤 가스의 임차권 지분과 관련 자산을 8억 6천5백만 달러에 인수했습니다.
또한 이글 포드의 운영사인 Validus Energy를 18억 달러 규모의 현금 거래로 인수했습니다.
이와 같은 거래는 두 개의 운영 영역에서 규모를 늘려 현금 흐름과 수익을 향상시켰습니다.
다음 거래를 위한 사냥 중에
보도에 따르면 데본은 이미 다음 거래를 모색하고 있으며, 목표를 높게 설정했다고 합니다.
블룸버그에 따르면 이 회사는 마라톤 오일(MRO -2.40%)과 합병 예비 협의를 진행했습니다.
또한 비공개로 보유한 크라운 록도 검토한 바 있습니다. 마라톤 오일을 인수하면 큰 반향을 일으킬 수 있을 것입니다.
이 석유 회사는 데본의 380억 달러 규모의 전기차에 비해 230억 달러의 기업 가치(EV)를 보유하고 있습니다.
데본 에너지 Devon Energy와 마찬가지로 다중 베이신 생산업체입니다. 마라톤은 페름기안, 이글 포드, 윌리스턴 및 아나다르코 분지에서 운영되며, 모두 데본이 운영되는 지역입니다.
또한 마라톤은 적도 기니에서 운영되는 등 국제적으로 일부 노출되어 있습니다.
마라톤과의 합병을 통해 데본은 여러 핵심 분지에 걸쳐 규모를 크게 향상해 현금 흐름과 수익을 늘릴 수 있을 것입니다. 한편, 크라운록과의 거래는 모두 '페미 안'에 관한 것이 될 것입니다.
이 회사는 이 지역에서 큰 지위를 차지하고 있습니다. 보도에 따르면, 회사는 100억 달러 이상의 매각을 추진하고 있다고 합니다.
크라운록을 인수하게 되면, 데본 사는 엑손과 같은 더 큰 경쟁자들과 더 잘 경쟁하기 위해 핵심 석유 분지 내의 규모를 크게 늘릴 수 있게 될 것입니다.
메가머거가 데본에게 어떤 의미를 갖는지
또 다른 중요한 합병은 데본 에너지를 훨씬 더 큰 규모의 석유 및 가스 생산업체로 변화시킬 것입니다.
이러한 증가된 규모로 인해 회사는 잠재적으로 상당한 합병 시너지 효과와 비용 절감 효과를 얻을 수 있으며 투자 수익과 자유로운 현금 흐름을 향상할 수 있습니다.
이 회사는 늘어난 자유로운 현금 흐름을 사용하여 가변 배당 프레임워크를 통해 주주들에게 훨씬 더 많은 돈을 돌려줄 수 있습니다.
그러나 데본은 이 계획을 철회하고 주식 환매로 보완되는 보다 전통적인 고정 배당 정책을 선택할 수도 있습니다.
이는 유사한 고정 플러스 변동 배당 프레임워크를 출시하여 데본의 청사진을 따르던 회사 파이오니어를 인수하고 있는 엑슨모빌이 사용하는 프레임워크입니다.
데본의 정책이 처음에는 투자자들에게 인기가 있었지만 지난 1년 동안 배당금과 함께 주가가 하락했습니다.
합병이 이루어지면 회사는 자본 수익 전략을 재설정하게 될 수 있습니다. 낮은 주가와 주요 거래를 완료하기 위해 많은 주식을 발행할 가능성을 고려할 때 자사주 매입으로 초점을 전환할 수 있습니다.
잠재적으로 중대한 변화가 일어날 수 있습니다
데본 에너지 Devon Energy는 엑손의 선례를 따라 규모를 늘리기 위해 대대적인 인수를 시도하고 있습니다.
잠재적인 거래는 합병 시너지 효과를 포착함에 따라 자유로운 현금 흐름을 크게 향상할 수 있습니다.
이는 데본이 미래에 주주들에게 돌아갈 수 있는 돈을 더 많이 줄 것입니다.
그러나 배당금을 통해서는 나오지 않을 수도 있습니다. 이러한 잠재적인 변화는 소득에 중점을 둔 투자자들이 이 스토리라인을 흥미롭게 볼 수 있게 만듭니다.