델이 AI 파티에 합류하면서 수익이 폭발했습니다. 투자자들은 올해 221% 상승한 후 주식을 매수해야 할까요?
Dell은 컨센서스 예상치를 상당히 상회하는 실적을 발표하고 가이던스를 상향 조정했습니다.
브램 버코위츠 작성 - 2026년 5월 29일 오후 2시 8분(동부 표준시) 업데이트
요점
Dell의 실적은 시장에 충격을 주었고, 오늘 주가는 급등했습니다.
그 회사의 AI 서버 사업이 번창하고 있다.
한 애널리스트는 이번 분기를 "하드웨어 분야에서 가장 인상적인 분기 중 하나"라고 불렀습니다
또 다른 기존 컴퓨터 및 엔터프라이즈 기술 회사가 공식적으로 인공지능 공급망의 큰 기업으로 자리매김하고 당에 합류했습니다.
Dell(DELL+32.76%)은 2027 회계연도 1분기에 록스타 실적을 발표했습니다.
이 회사는 조정 희석 주당 순이익(EPS)이 4.86달러로 전년 대비 214% 증가했으며 컨센서스 예상치인 2.96달러를 상회했다고 보고했습니다.
440억 달러에 가까운 매출도 예상치인 357억 달러를 훨씬 초과했습니다.
또한 중간 지점에서 연간 매출 가이던스를 1,670억 달러로 상향 조정하여 2026 회계연도 대비 47% 성장했습니다.
이러한 대규모 비트 앤 레이즈는 AI 서버에 대한 수요 급증에 기인할 수 있으며, 연간 AI 서버 매출은 600억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
Dell의 최고 운영 책임자인 제프 클라크는 "AI의 기회는 둔화될 기미가 보이지 않는다"라고 말했습니다.
모건 스탠리의 애널리스트 에릭 우드링은 놀라운 비트가 팀의 허를 찔렀다고 말했습니다.
CNBC에 따르면 우드링은 오늘 연구 노트에서 "우리는 이 문제를 틀렸고, 모델/PT는 검토 중입니다."라고 썼습니다.
"전반적으로 하드웨어를 다루는 우리 시대에서 가장 인상적인 분기 중 하나였으며, 특히 컴포넌트 세계 전반에서 일어나고 있는 일의 맥락에서 더욱 그렇습니다."
오늘 오후 2시 7분(동부 표준시) 현재 Dell은 29.5% 가까이 상승했으며 올해 들어 221% 상승했습니다.
투자자들은 여전히 주식을 매수해야 할까요?
AI 스택에서 델의 역할
AI 솔루션을 실행하려면 많은 구성 요소가 필요합니다.
대형 언어 모델(LLM)을 훈련하는 데 사용되는 엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)가 대부분의 주목을 받았지만, 다른 부품을 만드는 회사들은 재고가 녹아내리고 있습니다.
예를 들어, 마이크론은 GPU에 데이터를 공급하는 데 필요한 메모리 수요가 많기 때문에 이를 무산시켰습니다.
Dell은 GPU에서 메모리, 스토리지, 중앙 처리 장치(CPU)에 이르기까지 AI 스택의 거의 모든 구성 요소를 서로 연결하는 AI 서버를 판매함으로써 또 다른 중요한 역할을 합니다.
따라서 GPU 클러스터가 계속 확장됨에 따라 Dell은 서버에 대한 수요 증가의 혜택을 누리고 있습니다.
주식이 매수인가요?
큰 폭으로 상승한 후, Dell은 현재 32배 이상의 후행 수익을 거래하고 있습니다.
5년 평균 주가는 16입니다.
이러한 배수가 AI 분야에서는 그다지 영웅적으로 들리지 않을 수 있지만, 하드웨어 비즈니스는 일반적으로 파동을 일으키기 때문에 이전에는 마이크론과 마찬가지로 Dell이 순환주로 취급되어 왔다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
하지만 AI 슈퍼사이클이 적어도 이 속도를 따라간다면 이를 바꿀 수 있습니다.
클라크는 실적 발표에서 510억 달러가 넘는 AI 서버 수주잔고를 기록하며 분기를 마감했다고 말했습니다.
수요는 계속 공급을 초과하고 있으며, 클라크는 또한 Dell이 2026년에 강력한 수주잔고를 기록할 것으로 예상한다고 말했습니다.
수요를 고려할 때, Dell 주식은 큰 폭으로 상승한 후에도 더 많은 활주로를 확보할 수 있습니다.
그러나 공급망의 다른 AI 구성 요소와 마찬가지로 AI 거래와 함께 생사가 갈릴 가능성이 높으며, 이는 언젠가 조정될 수 있습니다.
경영진은 또한 Dell의 다른 사업 부문에서도 성공을 거두고 있으며, AI를 제외한 사업 부문의 총 마진도 올해까지 확대될 것으로 예상하고 있으므로 실행을 위해 할 말이 있습니다.
투자자는 주식을 소유할 수 있다고 생각하지만 이미 큰 폭의 상승이 있을 수 있다는 점을 이해해야 합니다.
매수를 한다면 소액으로 시작한 다음 달러 비용으로 평균을 내는 것이 좋습니다.