크라우드스트라이크 주식은 2025년에도 계속 상승할 수 있을까요?
앤서니 디 피치오 지음 - 2025년 6월 27일 오전 4시 8분
요점
크라우드스트라이크의 올인원 팰컨 사이버 보안 플랫폼은 기업들에게 점점 더 인기를 끌고 있으며, 장기적으로 상당한 성장세를 보이고 있습니다.
그러나 크라우드스트라이크 주식은 올해 40% 상승한 후 사상 최고치를 기록하며 거래되고 있으며, 밸류에이션이 다소 풍부해 보이기 시작했습니다.
2025년에 더 많은 상승을 기대하는 투자자들은 실망할 수 있지만, 아직 더 긴 시간을 가진 투자자들에게는 기회가 있습니다.
크라우드스트라이크 CrowdStrike (CRWD 2.31%)는 세계 최대 사이버 보안 회사 중 하나입니다.
현재까지 주가는 40% 급등했지만, 현재 밸류에이션은 올해 남은 기간 동안 추가 상승에 걸림돌이 될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 장기적인 관점을 가지려는 투자자는 크라우드스트라이크의 일부를 소유함으로써 상당한 보상을 얻을 수 있습니다. 이 회사의 전체적인 올인원 플랫폼은 기업 고객들에게 매우 인기가 높으며, 경영진의 예측에 따르면 향후 6년 동안 연간 반복 수익(ARR)이 두 배 이상 증가할 수 있습니다.
사이버 보안 업계의 유일한 전체적인 설루션 중 하나
사이버 보안 산업은 상당히 세분화되어 있기 때문에 많은 제공업체가 클라우드 보안이나 신원 보안과 같은 단일 제품을 전문으로 하는 경우가 많기 때문에 기업은 적절한 보호를 위해 여러 공급업체를 사용해야 합니다.
크라우드스트라이크는 고객이 하나의 공급업체와 전체 사이버 보안 스택을 통합할 수 있는 진정한 올인원 설루션이기 때문에 이러한 점에서 이례적인 사례입니다.
Falcon은 클라우드 기반 아키텍처를 사용하므로 조직이 모든 컴퓨터와 장치에 소프트웨어를 설치할 필요가 없습니다.
또한 위협 감지 및 사고 대응을 자동화하기 위해 인공지능(AI)에 크게 의존하기 때문에 백그라운드에서 원활하게 작동하며 일반 직원의 개입이 거의 필요하지 않습니다.
사이버 보안 관리자의 업무 부담을 줄이기 위해 크라우드스트라이크는 2023년에 샬롯 AI라는 가상 비서를 출시했습니다.
위협을 자율적으로 필터링하여 경고 피로를 해소하므로 인간 팀원은 조직에 대한 정당한 위험에만 집중하면 됩니다.
샬롯 AI는 위협을 분류하는 데 있어 98%의 정확도를 자랑하며, 현재 주당 평균 40시간 이상 관리자를 절감하고 있다고 말합니다.
Falcon 고객은 사이버 보안 지출을 계속 확대하고 있습니다
Falcon은 30개의 다양한 모듈(제품)을 갖추고 있어 기업이 필요에 맞는 맞춤형 사이버 보안 솔루션을 구축할 수 있습니다.
2026 회계연도 1분기 말(4월 30일 마감)에는 고객의 48%가 6개 이상의 모듈을 사용하고 있었으며, 이는 전년 동기 44%에서 증가한 수치입니다.
2023년에는 기업의 요구 사항이 변경됨에 따라 연간 계약 지출을 서로 다른 Falcon 모듈 간에 전환할 수 있는 새로운 구독 옵션인 Flex를 출시했습니다.
이를 통해 고객은 상당한 비용을 절약할 수 있으며, 그렇지 않으면 사용하지 않았을 수도 있는 모듈을 사용해 보도록 유도하여 장기적으로 지출을 늘릴 수 있습니다.
이로 인해 경영진은 예산을 빠르게 검토하고 더 많은 예산을 요구하는 Flex 고객을 '반사'라고 부릅니다.
이 회사는 39명의 Flex 고객이 35개월 계약 첫 5개월 이내에 최근 예산을 소진했으며, 각자 지출을 확대하기 위해 돌아왔다고 말합니다.
2026 회계연도 1분기는 전년 동기 대비 22% 증가한 44억 달러의 기록적인 ARR로 마감했습니다.
이러한 성장세는 지난 몇 분기 동안 둔화되었는데, 이는 주로 작년 7월 19일 850만 대의 고객 컴퓨터가 다운된 대규모 Falcon 정전 사태 때문입니다.
경영진은 이 사건으로 인한 장기적인 영향을 기대하지 않습니다(잠시 후 자세히 설명하겠습니다).
왜냐하면 Falcon은 고객에게 매우 소중한 존재이기 때문입니다.
하지만 Falcon은 Flex 구독 할인을 포함한 영향을 받는 비즈니스에 고객 선택 패키지를 제공했습니다.
이는 매출 성장에 일시적인 타격을 주고 있습니다.
크라우드스트라이크 주가는 2025년에도 계속 상승할 수 있을까요?
크라우드스트라이크의 주가는 올해 40% 이상 상승하며 사상 최고치를 기록하고 있지만, 이러한 강세로 인해 6월 24일 현재 주가수익비율(P/S)이 29.1로 상승했습니다.
이는 AI 사이버 보안 분야의 동종 업체보다 훨씬 더 비싼 가격입니다:
이러한 프리미엄 밸류에이션은 올해 남은 기간 동안 추가 상승에 걸림돌이 될 수 있으며, 월스트리트도 이에 동의하는 것으로 보입니다.
월스트리트 저널은 주식을 다루는 53명의 애널리스트를 추적하며, 평균 목표 주가는 481.95달러로 현재 거래되고 있는 곳보다 약간 낮은 수준으로, 단기적인 하락이 있을 수 있음을 시사합니다.
하지만 장기 투자자에게는 여전히 기회가 있을 수 있습니다.
앞서 언급했듯이 경영진은 2031 회계연도까지 100억 달러의 ARR 달성 목표를 계속 반복하고 있기 때문에 작년 Falcon 중단으로 인한 지속적인 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.
이는 현재 44억 달러의 ARR에서 127%의 잠재적 성장률을 나타내며, 이 예측이 실현되면 향후 6년 동안 주가에 강력한 수익률을 불어넣을 수 있습니다.
또한 100억 달러는 현재 크라우드스트라이크의 예상 주소 지정 시장인 1,160억 달러의 일부에 불과하며, 향후 몇 년 동안 2,500억 달러로 두 배 이상 증가할 것으로 예상되는 수치입니다.
따라서 2025년 남은 기간 동안 크라우드스트라이크에 대한 상승 여력은 많지 않을 것 같지만, 향후 6년 이상 크라우드스트라이크를 유지할 수 있는 사람들은 여전히 탄탄한 투자 기회를 가지고 있습니다.