지금 구매하기 가장 좋은 주식: 코스트코 대 홈디포
닐 파텔 - 2024년 11월 11일 오전 4시 30분
코스트코의 꾸준한 재무 성과와 멤버십 비즈니스 모델은 경쟁력 있는 소매 부문에서 두각을 나타낼 수 있도록 도와줍니다.
홈디포는 어려움에 직면해 있지만 내구성이 뛰어나고 우호적인 업계 트렌드의 혜택을 누리고 있습니다.
주택 개량 체인은 훨씬 저렴한 가치로 거래됩니다.
다음 중 더 나은 투자를 위해 노력하는 최고의 소매업체는 어디인가요?
코스트코 홀세일(COST 3.27%)과 홈디포(HD 1.62%)는 지구상에서 가장 큰 소매업체 중 하나입니다.
1980년대에 각각 기업공개를 실시한 이후, 이들은 주주들에게 큰 보상을 제공하여 장기적으로 자본을 보강해 왔습니다.
하지만 이 두 소매 주식 중 지금 당장 매수하기에 더 좋은 주식은 무엇인가요?
각각 자세히 살펴보기로 하여 정보에 입각한 결론을 내립니다.
코스트코의 사례
코스트코는 매우 관대한 고객 친화적 반품 정책과 함께 고품질 상품을 매우 저렴한 가격에 판매하는 것으로 유명합니다.
겉으로 보기에는 경쟁력 있는 소매 부문에서 두각을 나타내는 데 도움이 되지 않습니다.
하지만 코스트코를 특별하게 만드는 것은 멤버십 기반 모델입니다.
연회비를 지불한 소비자만이 코스트코의 861개 창고 중 한 곳에서 쇼핑할 권리가 있습니다.
최근 회계연도(9월 1일 마감)에는 48억 달러의 멤버십 수수료 수입이 발생했습니다.
이를 통해 높은 수익률과 예측 가능한 반복 수익원을 확보할 수 있습니다.
더 좋은 점은 고객 충성도를 높이는 것입니다.
가계는 이미 연회비를 지불하고 있기 때문에 코스트코에서 쇼핑하는 것을 우선시할 것입니다.
코스트코는 소매 부문에서 매우 강력하고 지속적인 경쟁력을 보유하고 있습니다.
코스트코는 규모 면에서 우위를 점하고 있습니다.
4분기에 총 782억 달러의 순매출을 기록한 이 회사는 세계에서 세 번째로 큰 소매업체입니다.
코스트코가 경쟁사보다 훨씬 적은 수의 재고 보관 장치를 판매한다는 사실과 함께 이 엄청난 수치는 공급업체와의 엄청난 협상 레버리지를 제공합니다.
이로 인해 소비자에게는 지속적으로 낮은 가격이 책정됩니다.
코스트코의 수익성에 깊은 인상을 받지 않을 수 없습니다.
코스트코는 지난 5년간 순이익을 연평균 15%씩 증가시켰습니다.
이를 통해 경영진은 가끔씩 특별 배당금을 지급할 수 있으며, 가장 최근에는 올해 1월 주주 1인당 15달러를 지급했습니다.
홈디포의 사례
12개월 후 1,520억 달러의 매출을 기록한 홈디포는 세계 최고의 주택 개량 소매업체로, 2위인 로우즈를 훨씬 앞서고 있습니다.
미국 전역에 흩어져 있는 2,000개 이상의 매장 네트워크에서 알 수 있듯이 광범위한 도달 범위를 가진 신뢰할 수 있는 브랜드입니다.
또한, 홈디포는 공급망과 옴니채널 기능이 발달한 대규모 조직으로 제품 구색이 깊을 뿐만 아니라 고객에게 가장 편리한 방식으로 서비스를 제공할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.
금리 상승과 고가 품목 구매에 대한 소비자의 주저로 특징지어지는 현재의 거시적 환경에서 홈디포가 어려움을 겪고 있다는 것은 부인할 수 없습니다.
이번 회계연도에 동일 매장 매출은 3~4% 감소할 것으로 예상됩니다.
그러나 이 비즈니스는 주택 재고 고령화와 지속적인 주택 재고 부족과 같은 업계 순풍의 혜택을 누리고 있습니다.
이는 장기적으로 홈디포의 지속적인 수요를 뒷받침할 것입니다.
또한 회사의 매력적인 자본 배분 정책에도 주목할 필요가 있습니다.
2023 회계연도에 홈디포는 거의 80억 달러 상당의 주식을 재매입했습니다.
그리고 84억 달러의 배당금을 지급했습니다.
지금 어떤 것이 더 나은 구매인가요?
홈디포는 거시적 환경에 관계없이 잘 운영되고 있는 코스트코보다 더 어려운 상황에 처해 있을 수 있습니다.
하지만 이 주택 개량 대기업은 훨씬 더 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
코스트코의 주가수익비율(P/E)은 27로 코스트코의 57%보다 절반도 안 되는 가격에 매입할 수 있습니다.
실제로 코스트코의 가파른 주가수익비율(P/E) 배수는 금세기 들어 그 어느 때보다 높았으며, 이는 창고형 클럽 운영업체를 둘러싼 시장의 극단적인 낙관론을 분명히 보여줍니다.
3~5년의 기간 동안 주식을 매수하고 보유할 계획인 투자자는 홈디포를 선택하여 적절한 수익을 창출할 가능성을 높일 것이라고 생각합니다.
저는 코스트코의 재무 성과가 과거 추세로 돌아갈 것이라고 확신합니다.
동시에 코스트코의 높은 주가수익비율은 투자 수익에 큰 역풍을 불러일으킵니다.