코스트코는 방금 12%의 매출 성장과 92%의 멤버십 갱신을 기록했는데, 어쨌든 주가가 하락했습니다. 지금이 매수의 순간인가요?
이 최고 소매주는 지난 한 달 동안 하락 압력을 받고 있습니다.
닐 파텔 - 2026년 6월 24일 오전 6시 39분(동부 표준시)
요점
코스트코의 3분기 성장은 티켓 크기와 유동인구 증가에 힘입어 동일 매장 매출이 크게 증가한 데 힘입은 것입니다.
경영진은 가격을 가능한 한 낮게 유지하는 것을 목표로 하며, 이는 쇼핑객을 위한 회사의 가치 제안을 뒷받침합니다.
투자자는 코스트코의 수익 궤적에 대한 주식의 밸류에이션을 고려해야 합니다.
코스트코 Costco (COST+0.80%)는 불확실한 거시경제 상황에서도 일관된 성과를 거두고 있음을 시장에 계속 증명하고 있습니다. 2026 회계연도 3분기(5월 10일 마감) 동안 코스트코는 전년 동기 대비 11.6%의 매출 성장을 기록했습니다.
더 인상적인 것은 미국과 캐나다 멤버십의 갱신율이 92.2%에 달했다는 점입니다.
그렇다고 해서 주가 하락을 막지는 못했습니다.
6월 22일 현재 이 소매 주식은 5월 28일 마지막 실적 발표 전 가격보다 4% 이상 낮게 거래되고 있습니다.
투자자들은 하락장을 매수해야 할까요?
유가상승으로 동일 매장 매출이 증가했습니다
코스트코는 지난 분기에 4개의 신규 창고를 오픈하여 매출 성장을 뒷받침했습니다.
그러나 더 큰 기여 요인은 9.8% 증가한 동일 매장 매출(SSS)이었습니다.
평균 티켓 크기는 7.3% 증가했습니다.
하지만 유동인구도 2.4% 증가한 것은 고무적인 일이었습니다.
유가상승의 영향을 제외하면 코스트코의 SSS는 여전히 6.6%의 견조한 상승률을 기록했습니다.
현재의 경제 상황은 코스트코의 이익에 영향을 미칩니다.
인플레이션이 3년 만에 최고치를 기록하고 있기 때문에 가계는 예산 내에서 더 큰 가치를 찾기 위해 저축에 더 많은 관심을 기울이기 시작했습니다.
론 바크리스 CEO는 2026년 3분기 실적 발표에서 "우리의 목표는 가장 먼저 가격을 낮추고 마지막으로 가격을 인상하는 것입니다."라고 말했습니다.
다양한 카테고리의 제품은 지난 분기에 가격이 인하되었습니다.
이러한 고객 가치 제안이 멤버십 가구 수가 전년 대비 4.1% 증가한 8,290만 가구를 기록한 이유를 설명할 수 있습니다.
미국과 캐나다의 갱신율은 92.2%로 전 분기 대비 전분기 대비 10 베이시스 포인트 개선되었습니다.
시장이 왜 그렇게 반응하는지 정확히 파악하기는 어렵습니다
코스트코의 3분기 재무 실적은 겉보기에는 견고해 보였습니다.
따라서 투자자들은 코스트코의 주가를 끌어내리며 시장이 왜 그렇게 반응했는지 파악하기 어려울 수 있습니다.
매출은 애널리스트의 예상치를 상회했지만, 예상치에 부합하는 희석 주당 순이익(EPS)을 기록했습니다.
투자자들은 의미 있는 수익률을 보고 싶었을지도 모릅니다.
어떤 변수가 주가에 압력을 가했다고 생각하든 주식이 고가의 밸류에이션으로 거래된다는 것은 여전히 분명합니다.
코스트코를 인수하려는 투자자는 주가수익비율이 47.8로 편안해야 합니다.