코스트코
코스트코는 3월에 1.1%의 비슷한 매출 감소를 기록했습니다.
이것은 투자자들에게 익숙한 견고한 성장세에서 크게 둔화된 것입니다.
경제 상황이 개선되면 코스트코는 이익을 다시 등록해야 합니다.
이 상위 소매업체는 3월 한 달 동안의 매출 데이터를 발표했습니다.
코스트코 도매(COST 1.62%)는 수년간 소유하기 좋은 주식이었습니다.
지난 5년간 주가가 165%나 치솟아 S&P 500(및 56% 수익률)을 큰 폭으로 무너뜨렸습니다.
고객 중심의 쇼핑 환경에서 양질의 상품을 할인된 가격에 제공하는 사업을 운영하는 것은 결코 유행에 뒤떨어지지 않을 것이며, 코스트코에게는 훌륭한 결과를 만들어냈습니다.
그러나 최근에 이 최고의 소매업체는 주주들이 이야기하는 실망스러운 소식을 발표했습니다.
일시적인 과속방지턱일 수도 있고, 더 나쁜 일이 일어날 징조일 수도 있습니다.
순매출
코스트코는 분기별 수치를 발표할 때 일반적으로 주주들을 놀라게 하지 않습니다.
그 이유는 기업이 월별로 매출액을 보고함으로써 기업의 상황을 귀중하게 파악할 수 있기 때문입니다.
가장 최근의 데이터인 4월 2일에 끝난 5주 동안 Costco는 전년 대비 0.5% 증가한 217억 달러의 순매출을 기록했습니다.
그 자체로, 최근 회사가 더 큰 이익을 보고했다는 점을 고려할 때, 이 지표는 우려의 원인이 될 수 있습니다.
그러나 투자자들은 1년 이상 열려 있는 창고와 1년 이상 운영되는 전자상거래 웹사이트의 매출을 측정하는 비교 가능한 매출(comp)에 관심을 집중할 필요가 있습니다.
3월에는 전체 기업이 1.1% 감소했습니다.
이것은 2022년 3월에 기업이 17.2% 증가한 후에 나온 것입니다.
이 보고서는 다소 충격적이지만 투자자들에게는 그리 놀라운 것이 아닐 수 있습니다.
가장 최근의 회계 분기(2023년 2월 12일 종료)에서 Costco는 전년 동기 대비 6.5% 증가한 542억 달러의 순 매출을 기록했습니다.
그전 분기에 순매출은 8.1% 증가했습니다.
2022 회계연도 4분기 동안 708억 달러의 순매출은 15.2% 증가했습니다.
코스트코의 사업은 2021 회계연도와 2022 회계연도에 2년 동안 괄목할 만한 성장세를 보인 후 지난 몇 달 동안 이미 둔화될 조짐을 보이고 있었습니다.
주주들은 아마도 코스트코와 같은 규모의 기업이 두 개의 강력한 회계 연도를 마치고 두 자릿수 성장을 지속하는 것이 얼마나 어려운지 지적할 것입니다.
그때가 회사의 이전 해였기 때문에 이것은 타당합니다.
게다가, 그 책임은 단순히 불확실한 거시 경제 환경에 돌아갈 수 있습니다.
수십 년 동안 볼 수 없었던 수준의 인플레이션과 더 높은 금리는 확실히 소비자의 지갑을 쥐어짜기에 충분할 수 있습니다. 고객들에게 양질의 상품을 저렴한 가격에 제공하는 것을 전문으로 하는 코스트코조차도 더 넓은 경제에서 일어나고 있는 일에 대해 면역이 되지 않습니다.
공정하게 말하자면, 휘발유 가격과 외화 변동의 변동적인 영향을 제외하면, 3월의 기업들은 2.6% 상승했을 것입니다.
그것은 하락보다는 낫지만, 여전히 투자자들이 두 번 살펴보았을 것입니다.
전망
주주들의 마음에 대한 최근 3월 매출 자료를 보면, 많은 사람들이 이것이 주식을 팔겠다는 신호인지 궁금해할 것입니다. 코스트코만큼 규모가 큰 기업이 부정적인 기업을 게시하는 것은 드문 일이기 때문에 단기 투자 마인드를 가진 사람들에게는 이러한 생각이 정당화될 수 있습니다.
하지만 장기 투자자들이 생각해야 할 질문은 이것이 단지 일시적인 문제인지 아니면 더 영구적인 문제인지입니다.
전자의 경우 경제 상황이 개선되면 코스트코는 괜찮을 것입니다.
후자라면 투자 논문 재평가의 원인이 될 수도 있습니다.
분명히 말씀드리면, 최근의 판매 부진은 영구적인 발전이 아니라고 생각합니다.
이곳은 세계 최고의 소매점 중 하나이며 광적인 고객층을 가지고 있습니다.
그리고 매출과 이익을 증대시킨 오랜 역사를 가지고 있으며, 수년간 주주들에게 보상을 해준 인상적인 금융을 보유하고 있습니다.
현재 주가 대비 수익률이 36인 경우에도 투자자들은 코스트코 주식을 보유하는 것이 더 낫습니다.