코어위브의 주식이 곤경에 처해 있습니까?
데이비드 야기엘스키 지음 - 2025년 9월 19일 오전 4시 20분
요점
코어위브는 올해 초 상장하여 빠르게 인기 있는 인공지능(AI) 주식이 되었습니다.
그러나 회사의 재무 상태가 좋지 않아 위험한 투자가 되기 때문에 주식에 대한 공매도가 많습니다.
주가가 반등하지 않으면 코어 사이언티픽 인수 계획이 무산될 수 있습니다.
코어위브의 기업가치는 최근 몇 달 동안 하락했으며, 이는 주요 인수에 위험을 초래할 수 있습니다.
올해 코어위브 CoreWeave (CRWV 0.39%)는 인공지능(AI) 신규 주식 매수 대열에 합류했습니다.
칩 제조업체인 엔비디아와의 긴밀한 파트너십 덕분에 AI에 투자하기에 상당히 안전한 것으로 보이며, 지난 3월 상장 이후 기업 가치는 3배나 상승했습니다.
그러나 지난 3개월 동안 이 AI 주식의 가격은 약 26% 하락했습니다(9월 17일 현재 수익률).
가격 하락의 한 가지 이유는 지난달 IPO 이후 기간이 만료된 후 내부자들이 주식을 현금화하고 매도하는 것으로 보이기 때문입니다. 안타깝게도 이로 인해 발생하는 밸류에이션 하락으로 인해 코어위브의 인수 계획(코어위브의 재무 개선에 도움이 될 수 있음)이 현재 위태로워졌다는 우려가 커지고 있습니다.
이러한 우려는 매도를 악화시키고 있습니다.
주식은 크게 공매도되고 있습니다
코어위브에 대한 공매도 관심이 상대적으로 높다는 것은 많은 투자자들이 코어위브의 성장 전망과 장기적인 성공 가능성에 대해 우려하고 있다는 신호입니다.
그리고 주가가 하락하면 약세 투자자들이 쌓이면서 주가가 더 큰 매도세를 보일 수 있습니다.
최근 공매도(변동성 대비 비중)가 감소했지만, 여전히 몇 달 전보다 높고 전체적으로 상당한 비율입니다.
변동성이 큰 주식에 공매도가 많은 것은 드문 일이 아닙니다.
공매도가 포지션을 커버하거나 베팅을 두 배로 줄이면서 급격한 움직임에 큰 역할을 할 수 있습니다(주가가 상승할 수 있음).
문제는 코어위브의 주가 하락이 비즈니스에 문제를 일으킬 수 있다는 점입니다.
주요 인수가 의심스럽습니까?
지난 7월, 코어위브는 90억 달러 규모의 전액 주식 거래로 코어 사이언티픽(CORZ 2.95%)을 인수할 계획이라고 발표했습니다.
이러한 움직임은 컴퓨팅 성능과 엔비디아의 최신 칩에 대한 액세스 권한을 임대하는 코어위브의 전략적 조치로 여겨졌습니다.
데이터 센터 회사인 코어 사이언티픽을 인수함으로써 코어위브는 향후 최대 100억 달러의 임대 의무를 없애는 동시에 전반적인 효율성을 높일 수 있게 되었습니다.
문제는 주가가 폭락하면 재협상으로 이어져 거래가 위험에 처할 수 있다는 점입니다.
코어 사이언티픽의 최대 주주인 투 씨즈 캐피털 LP는 낮은 밸류에이션을 이유로 거래에 반대하고 있습니다.
거래가 발표되었을 때 코어위브의 주가는 약 160달러에 거래되고 있었습니다.
수요일에는 주가가 약 116달러에 거래되고 있었습니다.
코어위브의 사업은 수익이 크게 적자를 기록하고 있기 때문에 수익을 개선할 수 있는 방법이 필요합니다.
이 기술 회사는 지난 12개월 동안 35억 달러의 매출을 올렸음에도 불구하고 총 11억 달러의 손실을 입었습니다.
코어 사이언티픽 인수에서 패소하면 약세 투자자와 공매도 투자자가 단기 및 장기적으로 주가가 더 하락할 것으로 예상할 수 있는 이유가 더욱 커질 수 있습니다.
코어위브 주식은 하락장에서 좋은 매수인가요?
코어위브의 주가는 최근 며칠 동안 상승세를 보이고 있지만, 강세를 보이지 않는 한 코어사이언티픽 주주들에게 인수 계획을 추진하도록 설득하기에는 충분하지 않을 수 있습니다.
하지만 결국 인수가 성사되더라도 코어위브를 손익분기점에 가깝게 만들기에는 여전히 충분하지 않을 수 있습니다.
특히 열악한 경제 상황으로 인해 기술 지출이 둔화되는 경우 비즈니스 모델의 지속 가능성이 얼마나 높은지 의문을 제기하기 때문에 투자자들이 무시해서는 안 될 우려입니다.
몇 달 전보다 주가가 저렴해 보일 수 있지만, 수익성으로 가는 길이 있는지 등 비즈니스에 대한 의문이 많기 때문에 코어위브의 주식 소유에 대해 다시 한번 생각해 볼 수도 있습니다.