배당금 개선 주식: 셰브론 대 엔브리지
루벤 그레그 브루어 - 2025년 8월 23일 오전 3시 30분
요점
셰브론은 지구상에서 가장 큰 에너지 회사 중 하나이며 4.4%의 높은 수익률을 기록하고 있습니다.
Enbridge는 북미에서 가장 큰 미드스트림 사업자 중 하나이며 5.8%의 수익률을 기록하고 있습니다.
셰브론과 엔브리지 중 하나를 선택하는 것은 단순한 수익률 이상으로 귀결될 것입니다.
셰브론은 다각화된 에너지 회사이지만, 미드스트림에 집중하는 엔브리지의 수익률이 더 높습니다.
에너지 섹터를 살펴보고 매력적인 배당주를 찾으려는 경우 레이더 화면에서 셰브론(CVX 1.50%)과 엔브리지(ENB 0.02%)를 모두 찾을 수 있을 것입니다.
수익률이 높고 각각 업계를 선도하는 비즈니스이기 때문에 이는 완전히 합리적입니다.
하지만 셰브론과 그 수익률 4.4% 또는 엔브리지를 구매해야 하며 수익률이 훨씬 높습니다.
최종 결정을 내리기 위해서는 배당금을 넘어서야 합니다.
셰브론은 어떤 일을 하나요?
셰브론은 통합 에너지 회사입니다.
즉, 셰브론은 광범위한 에너지 부문의 상류(에너지 생산), 중류(파이프라인), 하류(정제 및 화학) 부문에서 사업을 운영하고 있습니다. 에너지 가격은 항상 회사의 매출과 수익을 결정하는 데 큰 역할을 합니다.
그러나 각 산업 부문은 조금씩 다르게 운영되기 때문에 부문별 다각화는 변동성이 큰 에너지 가격의 정점과 계곡을 완화하는 데 도움이 됩니다.
셰브론은 통합 에너지 회사로서도 견고한 대차 대조표를 보유하고 있습니다.
부채 대비 자기 자본 비율이 약 0.2로 가장 가까운 동종업체 중 가장 강력한 재무 상태를 유지하고 있습니다.
이를 통해 경영진은 에너지 침체기에도 부채를 떠안을 수 있어 비즈니스와 배당금을 계속 지원할 수 있습니다.
역사적으로 항상 그랬던 것처럼 에너지 가격이 회복되면 셰브론은 부채를 상환합니다.
셰브론의 회복력의 증거는 투자자들에게 제공한 38년 연속 연간 배당금 인상으로 입증됩니다.
Enbridge는 어떤 일을 하나요?
Enbridge의 비즈니스는 더욱 집중하고 있습니다.
주로 미드스트림 부문에서 운영되며, 파이프라인 운영이 이자, 세금, 감가상각 및 상각(EBITDA) 전 수익의 약 75%를 차지합니다. 미드스트림은 Enbridge와 같은 기업이 기본적으로 에너지 운송 시스템을 통해 석유와 천연가스를 이동하는 데만 수수료를 부과하기 때문에 에너지 부문에서 가장 신뢰할 수 있는 부문입니다.
나머지 사업은 주로 캐나다, 엔브리지의 본국, 미국에서 운영되는 규제를 받는 천연가스 유틸리티에 연결되어 있습니다.
이들은 신뢰할 수 있는 현금 창출 기이 기도 합니다.
또한 청정 에너지 부문에 소량 노출되어 있으며, 이는 전 세계에 필요한 에너지를 공급한다는 장기 목표와 밀접한 관련이 있습니다.
전 세계가 더 더러운 연료에서 더 깨끗한 연료로 전환함에 따라 일종의 헤지 수단이기도 합니다.
대체로 엔브리지는 느리고 지루한 기업입니다.
그리고 이는 30년 동안 캐나다 달러로 꾸준히 인상된 배당금으로 이어집니다.
하지만 셰브론보다 훨씬 더 신뢰할 수 있는 기업입니다.
바로 여기서 투자자들에게 큰 선택이 이루어집니다.
셰브론 또는 엔브리지 구매?
셰브론과 엔브리지는 모두 신뢰할 수 있는 배당 이력을 가진 잘 운영되는 회사입니다.
셰브론은 배당 수익률이 낮기 때문에 소득에 집중하면 엔브리지가 승리할 수 있습니다.
또한 보수적인 투자자라면 엔브리지의 미드스트림 중심 비즈니스가 더 선호될 것입니다.
하지만 엔브리지는 셰브론을 인수하면 얻을 수 있는 석유와 천연가스에 직접 노출되지 않습니다.
에너지 가격에 대한 건설적인 관점을 가지고 있다면 셰브론이 더 나은 에너지 베팅이 될 것입니다.
어떤 기업이 이길지는 투자 목표에 따라 달라집니다.
저에게 엔브리지는 셰브론이 아닌 제 포트폴리오에 속해 있습니다.
에너지에 대한 저의 직접적인 역할은 매우 특별한 이유로 통합 에너지 대기업인 토털에너지(TTE 1.01%)입니다.
엔브리지와 마찬가지로 토탈에너지도 이미 청정에너지 부문에 투자하기 시작했습니다.
셰브론은 석유와 가스 뿌리를 대부분 고수하여 에너지 가격에 더 직접적인 역할을 하고 있습니다.
그렇게 원한다면 신뢰할 수 있는 배당금 재배업체인 셰브론과 높은 수익률은 이기기 어렵습니다.