셰브론의 65억 달러 규모의 거래로 재무 기반이 더욱 강화될 것입니다
작성자: 매트 디랄로 - 2024년 10월 8일 오전 4시 41분
셰브론은 캐나다 자산을 캐나다 천연자원에 65억 달러에 매각합니다.
이번 매각으로 회사의 재무 기반은 더욱 강화될 것입니다.
이 석유 회사는 운영을 강화하기 위해 계속해서 움직이고 있으며, 셰브론은 캐나다 자산을 현금화하고 있습니다.
셰브론 Chevron (CVX 0.25%)은 오일 패치에서 가장 강력한 재무 기반을 보유하고 있는 기업 중 하나입니다.
이 거대 에너지 기업은 2분기에 10.7%의 순부채 비율로 목표 범위인 20%에서 25%를 훨씬 밑돌았습니다.
이러한 강력한 대차대조표를 통해 유가와 가스 가격의 지속적인 변동 속에서도 비즈니스에 계속 투자하고 주주들에게 현금을 환원할 수 있습니다.
이 석유 회사의 요새 같은 대차 대조표는 곧 더욱 강해질 것입니다.
셰브론은 65억 달러 규모의 거래로 캐나다 자산을 캐나다 천연자원부 Canadian Natural Resources (CNQ 2.87%)에 매각하기로 합의했습니다.
이번 매각을 통해 재무적 유연성을 강화하는 동시에 최고의 자산에 집중할 수 있게 됩니다.
캐나다에 대한 현금화
셰브론은 아타바스카 오일샌즈 프로젝트(AOSP)의 비영업 지분 20%, 더버나이 셰일의 운영 지분 70%, 캐나다 앨버타에 있는 관련 자산을 캐나다 천연자원에 매각하기로 합의했습니다.
65억 달러 규모의 전액 현금 거래는 연말까지 완료될 예정입니다.
이번 매각은 포트폴리오를 최적화하기 위해 2028년까지 100억~150억 달러의 자산을 매각하려는 셰브론의 계획의 일환입니다.
캐나다 자산은 셰브론의 하루 석유 환산량(BOE/d) 84,000배럴을 생산했습니다.
이는 300만 BOE/d 이상을 생산하는 회사로서는 물동량이 감소한 수치입니다.
이 생산량은 또한 회사의 핵심 운영 지역보다 마진이 낮고 탄소 집약적입니다.
이번 계약을 통해 셰브론은 이미 정예화된 대차대조표를 강화하여 재무 유연성을 더욱 강화할 수 있게 되었습니다.
이 자금을 사용하여 유가가 하락하는 기간 동안 수익률이 높은 포지션에 계속 투자할 수 있습니다.
한편, 이 자산은 캐나다 천연자원에 완벽하게 적합합니다.
이번 인수를 통해 캐나다 석유 및 가스 회사의 AOSP 지분은 90%로 증가할 것입니다.
이 프로젝트는 매우 안정적인 생산량을 보유하고 있으며, 이는 회사의 지속 가능한 현금 흐름 프로필에 기여할 것입니다. 또한, 캐나다 천연자원은 잉여 현금 흐름을 생산하면서 단기적으로 의미 있는 성장을 할 수 있는 듀버네이 지역의 자산을 매입하고 있습니다.
캐나다 천연자원은 이번 인수를 통해 배당금을 7% 인상하여 성장세를 4분의 1세기로 연장할 수 있었습니다.
유가 하락을 극복하는 기능 강화
셰브론의 요새 대차 대조표와 저비용 운영으로 인해 향후 유가 하락을 헤쳐나갈 수 있는 강력한 위치에 서게 되었습니다. 이 석유 회사는 2025년부터 2027년까지 유가가 배럴당 평균 50달러를 기록하는 하방 시나리오를 사용하여 비즈니스에 스트레스를 가했습니다.
이 회사는 해당 가격대에서 해당 기간 동안 증가하는 배당금과 계획된 자본 지출 프로그램에 자금을 조달하기 위해 운영에서 충분한 현금 흐름을 창출할 수 있습니다.
한편, 연간 목표 범위인 100억~200억 달러 중 낮은 수준(매년 발행 주식의 약 3%를 소각할 수 있는 수준)으로 주식을 환매할 수 있는 대차 대조표 용량을 여전히 보유하게 됩니다.
이번 매각을 통해 이 기간 동안 재무 유연성이 더욱 강화될 것입니다.
이 석유 회사는 또한 인수를 통해 향후 번창할 수 있는 역량을 강화하기 위해 노력하고 있습니다.
작년에 76억 달러 규모의 전액 주식 거래로 PDC Energy를 인수했습니다.
이 회사는 매우 저렴한 자원 포지션을 추가했습니다(석유에 상응하는 입증 매장량을 배럴당 7달러 미만으로 10% 늘렸습니다).
이러한 낮은 비용으로 인해 이번 인수로 셰브론의 연간 잉여현금흐름에 10억 달러가 추가될 것으로 예상됩니다(최근 수준 이하).
또한 이번 인수를 통해 셰브론은 두 곳의 저탄소 분지에서 수익을 높일 수 있게 되었습니다.
셰브론은 헤스를 인수하기 위해 노력하고 있습니다.
600억 달러 규모의 이번 인수를 통해 업계 최고의 현금 마진과 탄소 집약도가 낮은 가이아나의 스태브룩 블록에서 헤스의 입지를 강화할 수 있게 되었습니다.
또한 멕시코만과 동남아시아에서의 회사 운영을 강화하는 동시에 바켄 지역에서의 입지를 강화할 수 있을 것입니다.
셰브론은 이번 인수를 통해 생산량과 잉여현금흐름 성장 전망을 향후 10년까지 개선하고 확장할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
셰브론의 적극적인 포트폴리오 관리는 운영 강화에 관한 것입니다.
셰브론은 캐나다와 같은 저마진, 고탄소 집약도 자산을 매각하여 PDC 에너지 거래에서 인수한 것과 같은 고수익 및 저탄소 집약도 자산을 확보하고 있으며, 현재 진행 중인 헤스 인수에서 받을 수 있기를 희망하고 있습니다.
한 번에 한 번에 한 번씩 더 나은 석유 회사 구축
셰브론은 이미 강력한 대차대조표와 자원 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
하지만 그렇다고 해서 지난 한 해 동안 두 가지를 모두 개선하기 위한 거래를 하는 것을 막지는 못했습니다.
셰브론의 최근 거래는 비용과 배출량을 줄이면서 재무 기반을 더욱 강화할 것입니다.
이를 통해 셰브론은 앞으로 번창할 수 있는 더 강력한 위치에 서게 되어 장기적으로 소유하기 좋은 석유 주식이 될 것입니다.