셰브론 주식이 200달러로 가나요?
이 하이일드 주식은 사상 최고치에도 불구하고 여전히 매수 포지션을 유지하고 있습니다.
다니엘 필터 - 2026년 2월 27일 오후 4시 45분(동부 표준시)
요점
에너지 주식이 상승세를 보이고 있습니다.
셰브론은 생산 비용 절감과 유가상승의 혜택을 누리고 있습니다.
이 주식은 여전히 좋은 가치이며 높은 수익률로 신뢰할 수 있는 배당금을 지급합니다.
셰브론 Chevron (CVX+1.41%) 주가는 이 글을 쓰는 시점에 현재까지 21.6% 상승한 후 사상 최고가를 맴돌고 있습니다.
유가상승과 투자자 불확실성으로 인해 에너지 섹터가 호황을 누리고 있습니다.
일부 투자자들은 석유와 가스와 같이 인공지능(AI)의 혼란에 덜 취약한 중공업에 끌리고 있습니다.
주당 약 185달러에 달하는 셰브론은 주당 200달러라는 이정표의 문을 두드리고 있습니다.
하지만 일부 투자자들은 셰브론이 너무너무 빨리 달리고 있다고 걱정할 수도 있습니다.
셰브론이 계속 급등하려면 무엇이 필요하며, 배당주가 지금 매수 상태라면 다음과 같습니다.
셰브론은 성장 모드에 있습니다
셰브론은 포트폴리오 다각화를 위해 수소, 탄소 포집 및 저장, 재생 가능 연료와 같은 저탄소 프로젝트에 투자하고 있습니다.
하지만 수익의 대부분은 여전히 상류 석유 및 가스 부문에서 발생합니다.
셰브론은 유가 하락기에도 하방 리스크를 방지하고 수익성을 개선하기 위해 기술 발전과 고품질 프로젝트에 중점을 두어 생산 비용을 절감했습니다.
셰브론은 최근 실적 발표(2025년 4분기)에서 배당금과 자본 지출(카펙스)의 손익분기점을 브렌트유 배럴당 50달러로 낮췄다고 밝혔습니다.
이는 50달러의 브렌트유로도 셰브론이 운영, 장기 투자, 배당금을 지원할 수 있다는 것을 의미합니다.
2025년 셰브론은 128억 달러의 배당금을 지급하고 자본 투자에 173억 달러를 지출했으며 165억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다.
이는 셰브론이 현금으로 배당 프로그램을 지원했다는 것을 의미하며, 2025년 유가가 2020년 이후 연평균 최저치를 기록했다는 점을 고려하면 특히 인상적입니다.
브렌트유 가격이 50달러 아래로 떨어지더라도 셰브론은 설비 투자와 자사주 매입을 줄이거나 견고한 대차대조표에 의존할 수 있습니다.
셰브론은 2025년을 영업 순부채 대비 현금 흐름(CFFO) 비율이 1로 마감했는데, 이는 2025년 CFFO가 순부채와 같다는 것을 의미합니다.
이는 셰브론이 헤스를 인수할 때 추가한 부채를 고려할 때에도 마찬가지입니다.
셰브론의 생산량은 2024년 하루 334만 배럴(boe/d)에서 2025년 372만 배럴로 급증했습니다.
헤스 인수와 가이아나 및 베네수엘라 육상에서의 해상 생산 개발은 수익과 FCF에 더욱 기여할 것입니다.
셰브론은 이라크의 대규모 유전 지분 확보를 위한 협상도 진행 중입니다.
그러나 이러한 국제적 베팅은 본질적으로 미국보다 더 위험합니다.
소득 투자자를 위한 균형 잡힌 구매
이 글을 쓰는 시점에 브렌트유 가격이 배럴당 70달러를 넘는 상황에서 셰브론은 2026년에 FCF와 수익을 창출할 수 있는 매우 유리한 위치에 있습니다.
또한 현재 유가와 손익분기점 수준 사이에 상당한 여유가 있습니다.
셰브론은 수년 동안 저평가되어 왔습니다.
따라서 최근 주가 상승 이후에도 주가 대비 수익, 주가 대비 FCF 비율을 고려할 때 여전히 좋은 가치입니다.
특히 2026년에는 2025년보다 수익이 훨씬 높을 가능성이 높다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.
셰브론은 예전만큼 저렴하지 않습니다.
하지만 38년 연속 배당금을 인상하고 배당 수익률을 3.8%로 끌어올린 셰브론은 지금도 소득 투자자들이 매수할 수 있는 탄탄한 주식으로 남아 있습니다.