카르마나 주식: 매수, 매도, 보유?
그 회사는 회복에 현저한 진전을 보이고 있습니다.
그것은 여전히 거의 70억 달러에 달하는 엄청난 부채 부담에 직면해 있습니다.
거시 경제 변화는 그것의 회복을 탈선시킬 수 있습니다. 올해는 카르바나 주식이 불타고 있습니다.
지금 주식을 하는 가장 좋은 방법은 무엇입니까?
우리는 올해 거의 절반에 달했고, Carvana(CVNA -7.11%)는 지금까지 시장의 거의 모든 다른 주식들을 능가했습니다.
온라인 중고차 딜러는 6월 16일까지 434% 상승했습니다.
그것은 대부분 많은 분석가들이 회사를 죽은 것으로 간주했기 때문에, 전자 상거래 주식이 최저 수준의 기대를 가지고 한 해에 진입하는 기능입니다.
실제로, 카르바나의 이전에 치솟았던 성장은 작년에 중단되었습니다.
손실이 증가하고 파산이 임박한 것처럼 보이면서 주식은 99%나 폭락했습니다.
하지만, 카르바나의 사업은 이제 안정화되고 있는 것 같습니다.
올해 주식이 5배 이상 오른 상황에서 카바나가 여전히 살 가치가 있는지 묻는 것은 당연합니다.
매수, 매도, 보유 주장을 살펴보도록 하겠습니다.
카르바나 구매
올해 카르바나의 부활은 충분히 도움이 되지 않았습니다.
경영진은 비용을 절감하기 위해 결정적인 조치를 취했고, 재고를 대폭 줄이고 세 차례의 정리해고를 단행했습니다.
이에 따라 이자세 감가상각 및 상각(EBITDA) 전 회사의 조정 수익은 손익분기점에 근접했고, 회사는 2분기 조정된 EBITDA를 최소 5천만 달러로 예측해 월가를 놀라게 했습니다.
그 기대 이익은 외상매출금의 일회성 판매로 인해 도움이 되었지만, 그럼에도 불구하고 어려움을 겪고 있는 중고차 딜러에게는 올바른 방향으로 나아가는 분명한 단계입니다.
또한 중고차 가격은 2022년 지속적인 하락에 따른 소비자 물가 지수 보고서에 따르면 4월과 5월 모두 4.4% 상승하며 상승하고 있습니다.
이 반등은 또한 Carvana가 수십억 달러의 자동차 재고를 보유하고 있기 때문에 Carvana의 사업을 강화할 것입니다.
게다가, 올해 카르바나 주식은 5월 말 현재 주식의 69%가 부족하게 팔리면서 짧은 압박에 의해 추진되었으며, 이는 많은 투자자들이 여전히 주식에 약세를 보이고 있다는 신호입니다.
하지만 경기가 계속 회복되면 공매도 세력이 주식을 되사야 하기 때문에 주가가 계속 급등할 수 있습니다.
전반적으로, Carvana는 여전히 최고점보다 90% 이상 하락했으며, 실적이 개선되면 주식이 더 뛸 수 있는 여지가 있습니다.
Sell Carvana
Carvana는 주식 시장에서 많은 반대론자들을 가지고 있으며 그 이유를 쉽게 알 수 있습니다.
파산을 면하는 것은 건전한 사업을 운영하는 것과는 거리가 멉니다.
카르바나는 ADESA 도매 자동차 경매 사업을 인수하면서 회사가 추가한 거의 70억 달러의 부채를 털어내려 하고 있습니다.
1분기 결과를 기준으로 막대한 부채 부담과 연간 약 6억 달러의 이자 지급으로, Carvana는 부채 역풍을 극복하기 위해 상당한 영업 현금 흐름을 창출해야 할 것입니다.
게다가, 중고차를 온라인으로 판매하는 것은 아직 특별히 좋은 사업으로 입증되지 않았습니다.
Carvana는 수익성이 아닌 성장에 투자하는 것을 선택했기 때문에 GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙) 기반으로 수익을 올린 적이 없었지만, Vroom과 같은 동종 업체들도 주식 시장에서 어려움을 겪으면서 경쟁이 치열한 중고차 시장에서 어려움을 겪고 있습니다.
Carvana는 중고차에 대해 시장 가격보다 높은 가격을 지불하는 것으로 유명했고, 회사는 그것을 바꿀 수도 있지만, 지속 가능한 사업을 구축하기 위해서는 수익성에 초점을 맞출 필요가 분명히 있습니다.
홀드 카르바나
이 회사는 통제권 안팎에서 앞으로 엄청난 불확실성에 직면해 있습니다.
경영진은 비용을 억제할 수 있다는 것을 보여주었지만, 회사는 여전히 중고차 가격과 금리에 좌우됩니다.
요금이 계속 오르고, 중고차 가격이 하락하거나, 경기 침체가 닥치면 카르바나는 심각한 문제에 빠질 수 있습니다.
주식은 여전히 상당한 상승 잠재력을 가지고 있지만 시가총액이 약 10억 달러 하락했을 때 주가가 더 이상 한 자릿수가 아니기 때문에 멀티배거 이득을 제공하기가 더 어려울 것입니다.
이 시점에서 이전의 높이로 돌아가는 것은 비현실적인 기대입니다.
전망
회사는 회복에 탄력을 받고 있지만, 거시 경제적 요인으로 인해 재기가 쉽게 무산될 수 있으며, 지속적인 자유 현금 흐름 생성에 도달하는 것은 쉽지 않을 것입니다.
하지만, 주식에 대한 상승이 있다는 것은 분명하며, 그 회사는 거대한 시장에서 잘 알려진 브랜드를 가지고 있습니다.
그것을 이익으로 바꿀 수 있다면, 주식은 틀림없이 반응할 것입니다.
카르바나가 434% 상승한 후에도 여전히 불확실성이 많습니다.
사업이 다시 안정을 향해 싸우면서 주식이 계속 변동할 것으로 예상합니다.