CVS Health를 지금 구매하고 수십 년 동안 보유해야 하는 3가지 이유
Cory Renauer – 2024년 3월 12일 오전 6시 14분
CVS Health는 단순한 소매 약국 체인 이상입니다.
미국 최대의 건강보험 회사 중 하나인 Aetna는 CVS Health 자회사입니다.
인구 고령화는 의료 대기업에 장기적으로 꾸준한 순풍을 제공할 것입니다.
소득을 추구하는 투자자들이 의료 대기업의 수십 년 동안의 빠른 배당 성장을 기대할 수 있는 이유입니다.
신뢰할 수 있는 주식을 찾고 있다면 의료 분야에서 잘못되기는 어렵습니다.
사람들은 경제가 침체될 때 여행과 사치품에 대한 비용을 피할 수 있습니다.
하지만 전체 의료 지출은 인구 규모와 함께 계속 증가하고 있습니다.
최근 가격으로 의료 대기업인 CVS Health(CVS 1.16%)의 주식은 3.5%의 배당 수익률을 제시합니다.
지금 포트폴리오에 추가하고 장기적으로 보유해야 하는 세 가지 이유가 있습니다.
1. CVS Health는 생각보다 큽니다
독자 분은 CVS Health의 9,000개가 넘는 소매 약국 체인에 대해 잘 알고 있을 것입니다.
독자 분이 아마도 깨닫지 못하는 것은 약국이 회사 전체 사업에서 상대적으로 작은 부분을 차지한다는 것입니다.
CVS Health는 작년에 총 조정 영업 이익 175억 달러를 보고했습니다.
소매 약국을 포함하는 약국 및 소비자 웰니스 부문은 60억 달러만 전달했습니다.
CVS Health는 또한 2,570만 명의 사람들로부터 매달 의료 보험료를 징수하는 보험사인 Aetna를 소유하고 있습니다.
팬데믹 기간 동안 피했던 케어에 접근하는 노인들이 몰리면서 비용이 증가하고 작년에 Health Care Benefits 부문 영업 수익이 12% 감소했습니다.
그러나 이 부문은 56억 달러로 약국 및 소비자 웰니스와 거의 동일합니다.
CVS Health는 Aetna가 관리하는 데 지불되는 많은 서비스를 점점 더 많이 제공하고 있습니다.
예를 들어, 최근에 가정 방문을 제공하는 10,000명 이상의 임상 의사 네트워크 인 Signify Health를 인수했습니다.
CVS 약국이나 미국의 거의 모든 약국에서 처방전을 작성할 때 CVS Health의 약국 혜택 관리(PBM) 사업이 거래에 참여할 가능성이 높습니다.
CVS Health의 의료 서비스 부문은 PBM 사업을 수용하고 있으며 작년에 영업 수익이 약 73억 달러로 가장 수익성이 좋은 부문이었습니다.
2. 고령화
건강 보험 사업, 선도적인 약국 혜택 관리자, 의사 네트워크 및 수천 개의 약국을 소유한 의료 대기업으로서 CVS Health에 대한 투자는 전체 의료 비용이 계속 증가할 것이라는 베팅입니다.
인구 통계가 고령화됨에 따라 이는 비교적 안전한 베팅입니다.
당신의 상상력만이 아닙니다.
메디케어를 받을 수 있는 새로운 노인의 수가 급증하고 있습니다.
2020년에 끝난 100년 동안 65세 이상 인구는 전체 인구보다 5배나 빠르게 증가했고, 그 속도는 가속화되고 있습니다. 2010년과 2020년 사이 10년 동안 65세 이상 인구는 무려 38.6% 증가한 5,580만 명에 달했습니다.
최연소 베이비붐 세대는 2029년에 65세가 되지만, 새로운 노년층의 비율은 약간 감소할 뿐입니다.
즉, 의료 주식 투자자들은 가까운 미래에 매일 1만 명 이상의 사람들이 메디케어를 받을 수 있다고 기대할 수 있습니다.
3. 급격한 배당증가
최근에는 CVS헬스의 연이은 연간 배당금 인상 기간이 3년에 불과하기 때문에 소극적인 소득 흐름을 쌓을 수 있는 안전한 방법을 찾는 신중한 투자자들이 CVS헬스를 무시하고 있습니다.
CVS Health는 700억 달러 규모의 Aetna 인수 비용을 지불하기 위해 분기별 배당금을 몇 년 동안 동결했습니다.
일시적인 동결에도 불구하고 지난 10년 동안 배당금은 142% 증가했습니다.
고령자들의 의료 서비스 활용도가 높아지고 시그니파이 헬스와 같은 케어 제공업체 네트워크가 최근 인수되면서 이익을 압박하고 있습니다.
CVS 헬스가 지난해 발표한 무료 현금 흐름 104억 달러는 회사의 정점인 2022년보다 급격히 감소했지만, 향후 몇 년 동안 더 많은 대규모 배당금 지급 증가를 허용하기에는 여전히 충분합니다.
위험을 파악합니다
관련 헬스케어 사업을 성공적으로 결합하는 방법을 알고 있는 헬스케어 대기업은 CVS헬스 뿐만이 아닙니다.
유나이티드헬스그룹의 옵텀헬스 부문은 전체 미국 의사의 10% 이상을 고용하고 있거나 소속되어 있습니다.
정부 규제 당국은 대형 건강 보험사들이 얼마나 성공적으로 의사 서비스 사업을 통합하고 있는지 알아차렸습니다.
지난 2월, 월스트리트 저널은 법무부가 유나이티드 헬스 그룹(United Health Group)의 반독점 조사를 시작했다고 보도했습니다.
투자자들은 또한 마크 큐반(Mark Cuban)의 소비자 직접 판매 약국(Cost Plus Drugs)과 아마존(Amazon)을 주시하고 싶어 합니다.
지난여름, CVS Health의 PBM은 캘리포니아에서 이 새로운 경쟁자들에게 상당한 양의 사업을 잃었습니다.
CVS Health는 고객을 유지하는 데 도움이 될 수 있는 새로운 프로그램을 시작하고 있지만 PBM 사업의 수익을 줄일 가능성이 높습니다.
CVS Health는 장기적으로 사고 보유할 수 있는 훌륭한 배당 성장주입니다.
하지만 이러한 위험을 염두에 두고 잘 분산된 포트폴리오에서 상대적으로 작은 부분으로 만드는 것이 가장 좋습니다.