알파벳은 방금 엔비디아와 브로드컴 투자자들에게 1,850억 달러의 응원 이유를 제공했습니다
바이 케이튼 드루리 - 2026년 2월 16일 오전 2시 45분(미국 동부시간)
요점
알파벳과 브로드컴은 맞춤형 AI 칩을 설계했습니다.
엔비디아의 유닛은 클라우드 컴퓨팅 환경에서 매력적입니다.
알파벳의 대규모 자본 지출 계획은 컴퓨팅 제공업체에게 희소식입니다.
투자하는 기업 외의 다른 기업의 수익 보고서를 듣는 것은 투자자에게 중요한 작업입니다.
특히 투자하는 기업의 고객으로부터 유용한 정보를 많이 얻을 수 있습니다.
최근 실적을 발표한 기업 중 하나가 엔비디아(NVDA2.21%)와 브로드컴 Broadcom (AVGO1.81%) 투자자들을 기쁘게 할 폭탄을 투하했습니다.
알파벳 Alphabet (GOOG1.08%)은 2026년에 1,750억 달러에서 1,850억 달러 사이의 자본 지출을 예상한다고 투자자들에게 말했습니다.
이를 통해 엔비디아나 브로드컴과 같은 주식에 도움이 될 것으로 예상되는 또 다른 대규모 AI 지출의 해를 맞이하게 되었습니다.
이 발표는 아직 AI 지출의 초기 단계에 있다는 것을 보여주기 때문에 이 두 주식에 대해 더욱 낙관적입니다.
알파벳은 내부 및 외부 컴퓨팅 기능을 충족하고 있습니다
알파벳은 내부 및 외부 컴퓨팅 요구 사항 모두에 자사의 컴퓨팅 리소스를 사용하고 있다는 점에서 AI 하이퍼스케일러 중 상당히 독보적인 위치에 있습니다.
내부 측면에서는 자체 생성 AI 모델인 제미니에 전력을 공급하고 있습니다.
또한 알파벳의 또 다른 AI 연구 부서인 Google DeepMind에서도 이러한 리소스를 사용하고 있습니다.
알파벳은 많은 상황에서 GPU보다 비용 효율적일 수 있기 때문에 많은 내부 애플리케이션에서 텐서 처리 장치(TPU)를 사용하는 것으로 알려져 있습니다.
알파벳은 이러한 TPU를 Broadcom과 함께 설계했기 때문에 내부 AI 컴퓨팅 기능에 대한 지출이 증가하면 Broadcom의 성장 전망이 높아집니다.
알파벳이 TPU를 활용하는 또 다른 방법은 클라우드 컴퓨팅 플랫폼인 Google Cloud를 통해서입니다.
Google Cloud는 외부 고객을 대상으로 서비스를 제공하기 때문에 일부 사용자는 Google의 내부 하드웨어를 활용하는 데 전념하고 싶지 않을 수 있습니다.
엔비디아 GPU에서 실행되도록 설계된 워크로드를 개발하면 이러한 워크로드를 큰 문제없이 다른 클라우드 컴퓨팅 제공업체로 이전할 수 있습니다.
따라서 엔비디아의 하드웨어도 1,750억~1,850억 달러 규모의 예상치 중 상당 부분을 차지할 것입니다.
알파벳의 막대한 AI 지출로 인해 어떤 회사가 더 많은 혜택을 받을지 알 수는 없지만, 두 회사 모두 알파벳의 계획을 활용할 준비가 되어 있습니다.
이 발표에도 불구하고 이 각 주식은 여전히 합리적인 가격표에 거래되고 있습니다.
브로드컴 및 엔비디아 주식은 알파벳과 거의 동일한 가격표에 거래됩니다
알파벳의 4분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가하며 큰 성과를 거두었습니다.
야후 파이낸스에 따르면 월스트리트 애널리스트들은 1분기에 18% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
알파벳의 규모를 고려하면 훌륭한 실적이지만, 브로드컴이나 엔비디아가 기대하는 것과는 전혀 다릅니다.
Broadcom과 Nvidia는 각각 1분기에 28%와 61%의 주가를 기록할 것으로 예상됩니다.
빠른 성장률로 인해 주가가 알파벳보다 높은 가격에 거래될 것으로 예상할 수 있지만, 실제로는 그렇지 않습니다.
Broadcom은 선도 수익의 34배에 달하는 최고가에 거래되고 있으며, 알파벳은 선도 수익의 28배에 달하는 중간 가격에 거래되고 있습니다.
Nvidia는 선도 수익의 25배로 가장 저렴하지만 가장 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.
투자자들이 다음 대형 AI 주식이 눈앞에 있을 때 다른 곳을 찾으려는 시도를 하고 있기 때문에 엔비디아는 더 이상 생각할 필요가 없는 매수라고 생각합니다.
브로드컴은 올해 말 TPU와 유사하지만 다른 고객에게 제공되는 여러 맞춤형 AI 칩이 생산에 들어갈 예정이기 때문에 알파벳에 대한 프리미엄을 받을 자격이 있다고 생각합니다.
월스트리트 애널리스트들은 2026 회계연도와 2027 회계연도에 각각 52%와 38%의 매출 성장을 예상하고 있기 때문에 이는 큰 성장으로 이어질 것입니다.
브로드컴은 프리미엄의 가치가 있음을 증명해야 하지만 투자자들은 여기서 구매해도 안전하다고 생각합니다.
알파벳은 그 자체로 여전히 흥미로운 투자 옵션이지만, 엔비디아와 브로드컴에 비해 성장률 수치가 높지 않습니다.
저는 엔비디아와 브로드컴을 더 좋아하지만 알파벳은 여전히 포트폴리오를 위한 훌륭한 초석 투자입니다.