23% 상승, 브로드컴 주식을 매수해야 할까요?
최근 주가 상승으로 할인 기간이 닫혔습니다. 그러나 Broadcom의 XPU 거래는 여전히 최근 고점 근처에서 주식을 매수하는 것을 정당화할 수 있습니다.
저스틴 포프 지음 - 2026년 5월 19일 오후 7시 30분(미국 동부시간)
요점
Broadcom은 XPU AI 칩에 대한 블록버스터급 파트너십 덕분에 2027년에 인공지능(AI) 매출 1,000억 달러를 달성할 수 있는 길이 열렸습니다.
AI의 기술적 요구가 모델 학습에서 실제 사용으로 전환됨에 따라 회사는 유리한 위치에 있습니다.
브로드컴 주식은 더 이상 저렴하지 않지만, 주식을 매수하고 보유하는 것을 고려할 만한 충분한 가치가 있습니다.
최근까지 Broadcom(AVGO2.51%)의 주가는 2026년에 부진했습니다.
1월부터 3월까지 주가는 약 15% 하락했다가 4월에 급등하기 시작하여 현재까지 23% 상승했습니다.
그러나 Broadcom 주식은 지난 5년 동안에만 무려 860%나 상승하며 수년간 놀라운 투자를 해왔습니다.
최근 하락장을 매수한 투자자들은 스스로를 공격할 수 있지만, 당분간 주식을 보유할 의향이 있다면 주식을 매수해도 늦지 않습니다. 결국 지난 5년 동안 하락장을 매수하는 것은 계속해서 유리하게 작용해 왔습니다.
브로드컴이 최근 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 여전히 매수할 가치가 있는 이유는 다음과 같습니다.
AI 성장으로 Broadcom의 왕관에 또 다른 보석이 추가되고 있습니다
브로드컴의 성공은 새로운 것이 아닙니다.
이 회사는 인공지능(AI) 붐이 일어나기 전부터 수년 동안 소유하기에 환상적인 주식이었습니다.
브로드컴은 오랫동안 네트워킹 칩의 선두주자였으며 엔터프라이즈 인프라 소프트웨어로 다각화해 왔습니다.
Broadcom에게 새롭고 흥미로운 점은 AI 하이퍼스케일러를 위한 맞춤형 실리콘의 최전선으로 부상했다는 점입니다.
데이터 센터에 투자하는 많은 대형 AI 기업들이 Nvidia의 GPU에 대한 대안을 모색하기 시작했습니다.
그 결과 Broadcom은 칩 전문성을 활용하여 알파벳, 인류학, OpenAI, 메타 플랫폼 등 여러 유명 고객을 위한 XPU를 설계했습니다. Broadcom은 각 고객의 요구에 맞게 XPU를 맞춤 설정하여 더 효율적인 성능을 제공합니다.
오늘날의 AI 환경에서는 컴퓨팅 성능에 대한 필요성이 너무 많기 때문에 엔비디아는 사라지지 않을 것입니다.
파이는 모두가 먹을 수 있을 만큼 충분히 큽니다.
그렇다고 해서 모든 달걀을 하나의 은유적 바구니에 넣는 것은 결코 현명하지 않습니다.
이러한 AI 기업들은 현명하게도 엔비디아에 AI 인프라에 대한 과도한 통제권을 부여하고 싶지 않습니다.
AI 수치에 대한 드릴링
Broadcom의 XPU 비즈니스는 아직 초기 단계에 있습니다.
이러한 칩은 AI 모델을 실제 애플리케이션에 적용하는 추론 워크로드에 특히 유용합니다.
AI 모델을 학습하는 것에 관한 이야기였지만, 실제 AI 채택이 계속됨에 따라 학습에서 추론으로 전환하는 경우가 늘어날 수 있습니다. 이 회사는 작년에 AI로부터 200억 달러의 수익을 올렸으며, 그중 대부분은 네트워킹 칩에서 발생했습니다.
이러한 XPU 거래가 활발해지기 시작하면 AI 수익이 급증할 것으로 예상해 보세요.
Hock Tan CEO는 내년까지 AI 수익이 1,000억 달러를 넘어설 수 있으며, 이는 Broadcom의 AI 매출이 5배 증가할 가능성이 있다고 암시했습니다.
Broadcom의 2025년 총 매출은 639억 달러였기 때문에 XPU 기회는 비교적 짧은 시간 내에 회사 규모를 두 배 이상 늘릴 수 있습니다.
그렇기 때문에 폭발적인 성장으로 인해 Broadcom의 밸류에이션은 이렇게 빠르게 상승한 주식에 대해 예상보다 더 매력적입니다.
이 가격에서는 가치가 낮지만 주식을 구매하기에 충분합니다
물론 몇 달 전에 Broadcom 주식이 부진할 때 매수하는 것이 더 나았을 것입니다.
최근 주가가 급등하면서 주가수익비율이 몇 주 만에 60 미만에서 80 이상으로 떨어졌습니다.
하지만 여전히 매수 버튼을 누르기에 충분한 가치가 있습니다.
월스트리트 애널리스트들 사이에서는 브로드컴의 수익이 향후 3~5년 동안 연평균 41%의 성장률을 보일 것이라는 데 의견이 일치합니다.
브로드컴의 XPU 거래로 인한 AI 수익의 횡재가 예상되는 것을 고려하면 이는 당연한 일입니다.
따라서 Broadcom 주식은 매우 높은 밸류에이션으로 거래되지만 이를 정당화할 수 있는 성장성이 있습니다.
이는 약 2의 PEG 비율로, 저렴한 가격은 아니지만 투자자가 주식을 매수하고 보유하려는 것은 합리적이며, 시간이 지남에 따라 비즈니스가 그 밸류에이션으로 성장할 수 있도록 하는 것이 좋습니다.