어떤 AI 둔화?! 엔비디아의 최대 경쟁사가 AI 매출을 106% 늘렸습니다
데이터 센터와 반도체 전문가는 AI 혁명이 순조롭게 진행되고 있다는 가장 명확한 증거를 제공했습니다.
작성자 대니 베나, CPA - 2026년 3월 5일 오전 2시 55분(미국 동부시간)
요점
Broadcom은 방금 월스트리트의 예상을 뛰어넘는 1분기 실적을 발표하며 놀랍도록 강력한 전망을 내놓았습니다.
견고한 결과는 반대의 우려에도 불구하고 AI 구현이 계속되고 있음을 확인시켜 줍니다.
엔비디아와 브로드컴 모두 앞으로 몇 달, 몇 년 안에 번창할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
생성형 인공지능(AI)의 등장은 엔비디아(NVDA+1.68%)에 큰 촉매제가 되었습니다.
이 회사는 오랫동안 AI를 포용하며 AI 중심의 미래에서 번창할 수 있는 입지를 다졌습니다.
이 회사는 AI 열풍을 타고 4조 달러의 기업가치를 올리며 세계에서 가장 가치 있는 회사로 자리매김했습니다.
하지만 일부 투자자는 최신 반짝이는 물체를 쫓느라 주의력이 짧습니다.
다른 투자자들은 AI 도입이 불가피하게 느려지거나 거품이 꺼져 엔비디아 주가가 급락할 것을 우려하고 있습니다.
기록적인 실적을 내고 있음에도 불구하고 의구심은 여전히 남아 있습니다.
Broadcom(AVGO+1.19%)은 AI에 대한 수요가 계속 증가하고 있다는 가장 명확한 증거를 제공했습니다.
깨진 기록처럼
Broadcom은 2026 회계연도 1분기(11월 2일 마감) 실적을 발표했으며, 그 결과는 주목할 만했습니다.
이 회사는 전년 동기 대비 29% 증가한 193억 달러의 기록적인 매출을 달성하여 조정 주당 순이익(EPS)이 28% 증가한 2.05달러를 기록했습니다.
분석가들의 컨센서스 추정치는 매출 191억 4,000만 달러, 조정 주당순이익 2.02달러로 예상했기 때문에 Broadcom은 예상치를 상회했습니다.
AI 하드웨어에 대한 지속적인 수요로 인해 회사의 실적은 최고치를 기록했습니다.
AI 기반 매출은 전년 동기 대비 106% 급증한 84억 달러를 기록하며 12분기 연속 AI 중심의 성장을 기록했습니다.
82억 6천만 달러의 영업 현금 흐름은 35% 증가했고, 80억 달러의 잉여 현금 흐름은 33% 증가한 41%를 기록했습니다.
Broadcom은 투자자들이 낙관적인 전망을 할 수 있는 다른 이유를 제시했습니다.
Hock Tan CEO는 OpenAI가 새로운 고객이며, AI 스타트업인 Anthropic과의 관계가 텐서 프로세싱 유닛(TPU) 컴퓨팅의 1 기가와트에서 2027년에는 3 기가와트로 확대될 것이라고 밝혔습니다.
또한 메타 플랫폼의 Broadcom 맞춤형 가속기 개발이 "alive이고 잘 진행되고 있다"는 사실을 확인했습니다.
또한 최고 경영자는 2분기 매출이 전년 동기 대비 47% 증가한 220억 달러로 월스트리트의 예상치인 204억 달러를 훨씬 상회할 것으로 예상하면서 견조한 전망을 제시했습니다.
Broadcom은 약속을 과소평가하고 과잉 납품하는 경향이 있으므로 견조한 전망도 보수적일 수 있습니다.
Tan은 또한 AI 반도체 매출이 140% 급증한 107억 달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
어떤 AI 속도 저하?
이 결과는 브로드컴 투자자들에게 분명히 긍정적인 영향을 미치지만, 더 광범위한 의미를 지니고 있습니다.
앞서 언급했듯이 엔비디아는 기록적인 실적을 발표했지만, 블록버스터급 재무 보고서 이후 주가가 하락했습니다.
브로드컴의 실적과 경영진의 동반 논평은 "에이전트 AI가 변곡점에 도달했다"는 엔비디아 CEO 젠슨 황의 주장을 뒷받침합니다
그는 이전에 AI 버블에 대한 이야기를 일축한 바 있습니다.
"우리의 관점에서 보면 매우 다른 것을 볼 수 있습니다.
" 황 대표는 또한 AI 시스템과 칩을 사용하는 "극도로 다양한 고객"을 언급하며 AI 채택이 하이퍼스케일러를 넘어 하류로 이동하고 있다고 제안했습니다.
탄 대표는 AI에 대한 수요가 가속화되고 있다고 말했습니다.
"실제로 오늘날 우리는 2027년에 칩뿐만 아니라 칩을 통해 AI 수익을 달성할 수 있는 가시선을 확보하고 있습니다.
" 참고로 2025 회계연도 전체 매출은 640억 달러 미만으로, 남은 기회의 규모를 강조했습니다.
이러한 수요 가속화는 엔비디아에게 장밋빛 그림을 그리고 있습니다.
엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)는 AI 처리의 표준입니다.
IoT 애널리틱스에 따르면 엔비디아는 데이터 센터 GPU 시장의 92%를 장악하며 이 분야를 지배하고 있습니다.
대부분의 전문가들은 AI 채택이 하류로 이동함에 따라 이러한 프로세서에 대한 수요가 증가하여 엔비디아에 유리할 것이라는 데 동의합니다.
2023년 초 AI가 시작된 이후 엔비디아와 브로드컴은 각각 1,150%와 467%의 주가 수익률을 기록하며 기하급수적으로 성장했습니다. 가장 최근 분기 실적을 바탕으로 AI 리더들은 반대의 우려에도 불구하고 놀라운 성장세를 이어가고 있습니다.
반면에 압도적인 증거에 직면한 시장 불확실성은 업계 거물 중 한 곳에서 포지션을 시작하려는 현명한 투자자에게 기회를 제공합니다.
Broadcom은 선물 수익의 31배에 거래되는 반면, Nvidia는 선물 수익의 22배에 불과합니다(이 글을 쓰는 현재).
이는 다음 분기에 매출이 각각 47%, 77% 성장할 것으로 예상되는 기업들에게 매력적인 배수입니다.
증거가 우세하다는 것은 엔비디아가 매수자라는 것을 시사한다고 주장하고 싶습니다.
브로드컴도 마찬가지입니다.