서프라이즈: 2024년 최고의 레스토랑 주식은 카바, 치폴레, 스위트그린이 아니었습니다
작성자 존 퀘스트 - 2024년 12월 28일 오전 3시 50분
스위트그린, 카바, 치폴레와 같은 기업이 레스토랑 투자자들의 관심을 끄는 데는 충분한 이유가 있습니다.
브링커는 비즈니스에 중요한 개선을 단행했고, 이를 통해 투자에 대한 낙관론이 높아졌습니다.
미국 레스토랑 체인 Chili's의 모회사는 브링커 인터내셔널 Brinker International (EAT -3.38%)이며, 1989년에 공개 시장에 데뷔했습니다.
35년이 지난 2024년, 브링커의 주가는 지금까지 무려 218% 상승하며 사상 최고치를 기록했습니다.
브링커 주식은 올해 들어 가치가 세 배나 상승했으며, 이는 2024년 실적 기준으로 전체 주식 중 상위 1%에 속합니다.
레스토랑 주식 중에서는 샐러드 중심의 체인인 스위트그린(SG -2.97%), 지중해 브랜드인 카바 그룹(CAVA -1.82%), 부리토 전문업체인 치폴레 멕시칸 그릴(CMG -1.12%) 등의 기업이 모두 헤드라인을 장식했습니다.
하지만 브링커 주식은 모두 실적을 상회하며 올해 며칠 남지 않은 2024년 최고의 레스토랑 주식이 되었습니다.
나머지 세 가지 레스토랑 주식의 경우 2024년에도 모두 상승했으며 S&P 500 지수(^GSPC -1.11%)를 상회하고 있습니다. 그 이유는 각각 쉽게 설명할 수 있습니다.
스위트그린은 신규 매장 오픈과 동일 매장 매출 성장을 통해 빠른 속도로 매출을 성장시키고 있습니다.
투자자들은 손실로 인해 이러한 투자를 기피하고 있습니다.
그러나 경영진은 수익성을 개선하기 위해 변화를 시도하고 있습니다.
그리고 2024년 1분기까지 2023년 같은 기간에 비해 영업 손실을 약 3분의 1로 줄였습니다.
이로 인해 투자자들의 신뢰가 높아졌고 주가는 급등했습니다.
카바의 이야기는 이해하기 어렵지 않습니다.
치폴레는 역대 최고의 레스토랑 주식 투자 중 하나였으며, 투자자들은 치폴레와 같은 다음 기회를 찾고 있습니다.
카바의 주요 재무 지표는 매우 인상적이며 여러 측면에서 치폴레와 일치합니다.
분기별로 인상적인 재무 실적을 발표하면서 투자자들은 카바 주식의 장기적인 잠재력에 대해 점점 더 흥분하고 있습니다.
마침내 치폴레는 거의 20년 전에 상장했지만, 아마도 역대 가장 인상적인 재무 실적을 기록한 해가 되었을 것입니다.
매출과 수익은 사상 최고치를 기록하고 있으며, 동일 매장 매출은 계속 증가하고 있으며 수백 개의 새로운 매장을 오픈하고 있습니다.
요컨대, 치폴레 주식에 대한 투자자들의 낙관론은 여전히 높습니다.
브링커 인터내셔널의 주가가 이렇게 많이 상승한 이유는 무엇인가요?
브링커 인터내셔널의 경우, 상승 이유에 대한 설명이 조금 더 복잡합니다.
주식의 가치를 평가하는 방법에는 수익률과 수익률 지표를 포함하여 여러 가지가 있습니다.
상단에는 주가수익비율(P/S) 평가 지표가 있으며, 주가수익비율(P/E)은 수익률 관점에서 평가를 측정합니다.
브링커의 경우, 차트에 따르면 2024년에 주가수익비율과 주가수익비율이 모두 놀라운 수준으로 상승한 것으로 나타났습니다.
분명히 말씀드리자면, 이것만으로는 투자자들에게 브링커 주식이 고평가 되었는지 여부를 알 수 없습니다.
이는 단순히 투자자들의 주식에 대한 신뢰가 상당히 높아졌다는 것을 보여줄 뿐입니다.
따라서 투자자들은 왜 그런 일이 발생하는지 물어봐야 합니다.
브링커는 Chili's와 Maggiano의 브랜드 사이에 1,600개 이상의 레스토랑 지점을 보유하고 있으며, 대부분은 미국에 위치해 있고 회사 소유입니다.
몇 년 전 경영진은 메뉴 간소화, 매장 청결 개선, 장기 부채 감소 등을 통해 매출과 수익을 늘리겠다는 계획을 세웠습니다. 그리고 많은 변화가 효과를 거두고 있는 것으로 보입니다.
우선, 표에서 볼 수 있듯이 최근 몇 년 동안 브링커의 동일 매장 매출은 연승 행진을 이어가고 있습니다.
이러한 성장에는 여러 가지 요인이 있을 수 있습니다.
하지만 한 가지 강력한 가능성은 브링커 레스토랑의 고객 만족도가 상승하고 있다는 점입니다.
또한 최근 몇 년 동안 브링커의 매출 대비 지출은 감소했습니다.
소폭 개선된 수치입니다. 하지만 식비와 인건비가 모두 감소하여 수익성이 높아졌습니다.
요약하자면, 브링커는 두 자릿수 속도로 매출을 성장시키고 있으며 수익률도 상승하고 있습니다.
이로 인해 투자자들은 회사를 보다 낙관적인 시각으로 바라보게 되었고, 이로 인해 회사의 밸류에이션이 수년 전보다 높아졌습니다.
2025년을 기대합니다
여기서 브링커의 지속적인 밸류에이션 상승을 기대하지는 않습니다.
수익의 33배에 거래되는 상황에서 이미 밸류에이션이 관대하다고 주장할 수 있습니다.
따라서 브링커 주식의 잠재적 상승은 비즈니스 성장에서 비롯되어야 합니다.
이러한 이유로 브링커 주식의 수익률은 2024년에 비해 2025년에 훨씬 더 완만할 것이라고 생각합니다.
비즈니스 트렌드는 올바른 방향으로 나아가고 있지만 개선은 여전히 미미합니다.
올해 브링커 주식을 소유했다면 스스로를 두드려 보세요.
하지만 2025년에는 다른 회사가 최고의 레스토랑 주식을 차지할 것이기 때문에 내년에 대한 기대치는 낮췄습니다.