배당금은 감소했지만 2024년에는 더 높아질 수 있습니다.
신용 시장의 상황을 개선하면 블랙스톤은 2024년에 훨씬 더 많은 성과 수익을 실현할 수 있습니다.
세 가지 촉매는 데본 에너지의 현금 흐름의 상당한 급증을 부채질할 수 있습니다.
이러한 높은 수익은 내년에 변동 배당금을 훨씬 더 높게 보낼 수 있습니다.
이 회사들은 독특한 배당 정책을 가지고 있습니다.
대부분의 회사들은 투자자들에게 그들의 수입에 대한 가시성을 주기 위해 고정된 분기별 배당금을 지급합니다.
그러나, 일부 회사들은 그들의 현금 흐름이 다르기 때문에 고정된 배당금을 지급하는 것이 그들의 비즈니스 모델에 효과가 없다는 것을 발견했습니다.
그것은 그들이 배당금과 현금 흐름을 더 잘 일치시키는 변동 배당금을 도입하도록 이끌었습니다.
변동 배당금의 단점 중 하나는 기업의 현금 흐름과 함께 감소한다는 것입니다.
올해 블랙스톤 Blackstone(BX 0.57%)과 데본 에너지 Devon Energy(DVN -0.14%)가 그렇습니다.
그러나 이러한 배당금은 내년에 방향을 전환하고 더 높게 치솟을 수 있습니다.
여기 그들에게 반등할 수 있는 연료가 있습니다.
신용 시장이 개선되면 블랙스톤의 실적 수익이 증가할 수 있습니다
블랙스톤 Blackstone에는 두 가지 수익원이 있습니다.
선도적인 대체 자산 관리자는 관리 및 자문 수수료로부터 반복적인 수수료 관련 수익을 창출합니다.
또한 관리하는 투자 펀드가 투자를 수익화하여 수익을 실현함에 따라 성과 수익을 기록합니다.
이러한 실현은 시장 상황에 따라 일시적일 수 있습니다.
그 때문에 Blackstone은 변동 배당금을 지급합니다.
Blackstone은 지난 12개월 동안 주당 3.42달러의 배당금을 지급하여 최근 주가에서 3.3%의 배당률을 기록했습니다.
이는 최고치보다 하락한 수치입니다. Blackstone의 배당금은 지난 10년 동안 전반적으로 증가했습니다.
Blackstone의 배당금이 올해 감소한 주된 이유는 실적 수익 감소입니다.
수수료 관련 수익은 1% 증가한 22억 달러에 육박하는 반면, 순 실적 수익은 74% 감소한 5억 9200만 달러로 감소하여 분배 가능 수익이 37% 감소한 약 25억 달러입니다.
순 실적 수익의 감소는 내년에 역전될 수 있습니다.
블랙스톤 Blackstone은 사모펀드와 부동산 펀드를 중심으로 아직 실현하지 못한 순 실적 수익 중 약 65억 달러(주당 5.31달러)를 발생시켰습니다.
많은 사람들이 2024년에 예상하는) 보다 안정적인 금리 환경은 회사가 이러한 투자 중 일부를 실현할 수 있는 더 많은 기회를 제공하여 이 실적 수익을 포착할 수 있습니다.
그렇게 되면 분배 가능한 수익이 증가하여 블랙스톤은 2024년에 잠재적으로 훨씬 더 높은 배당금을 지급할 수 있습니다.
3가지 촉매는 데본 에너지 Devon Energy의 더 높은 현금 흐름을 부채질할 수 있습니다
석유 및 가스 생산업체로서 데본 에너지의 현금 흐름은 유가와 함께 오르내립니다.
이러한 변동성으로 인해 몇 년 전 업계 최초의 고정 플러스 가변 배당 프레임워크를 도입하게 되었습니다.
데본 Devon Energy은 낮은 유가로 유지할 수 있는 고정 분기 배당금을 지급합니다.
또한 매 분기마다 변동 배당금으로 기본 배당 후 자유 현금 흐름의 최대 절반을 지급합니다.
데본의 변동 부분은 변동 배당금의 변동이 발생하기 전인 2023년 유가 변동이 커지기 전에도 이름에 따라 변동 배당금을 적용했습니다.
이러한 하락 추세는 3가지 촉매제에 의해 2024년에 역전될 수 있습니다.
가장 큰 것은 유가입니다. 유가는 지난 몇 분기 동안 배럴당 65달러에서 80달러 범위에 갇혀 있다가 반등하기 시작했습니다.
원유는 최근에 새로운 바닥이 될 수 있는 배럴당 80달러가 넘었습니다.
강력한 수요와 제한된 공급은 가까운 미래에 배럴당 80달러에서 100달러 범위의 석유를 지원할 것입니다.
한편, 데본Devon Energy은 생산량을 늘림으로써 유가상승을 활용할 수 있는 유리한 위치에 있으며, 지난 1년간 석유 생산량은 인수와 새로 뚫린 유정에 힘입어 8% 증가했으며, 석유가 풍부한 자원 기반을 개발함에 따라 생산량이 지속적으로 증가할 것으로 기대하고 있습니다.
마침내 올해 데본Devon Energy의 현금 흐름에 추가적인 하락 압력을 가했던 서비스 비용 인플레이션이 희미해지기 시작했습니다.
2분기 컨퍼런스 콜에서 회사는 계약을 갱신하면서 서비스 비용이 줄어들기 시작했다고 언급했습니다.
그 동인은 낮은 가격으로 인해 후퇴한 천연가스 중심 기업과 민간 생산자의 활동 수준이 더 낮기 때문입니다.
유가상승, 생산 증가, 서비스 비용 감소가 데본의 2024년 자유 현금 흐름 성장을 의미 있게 이끌 수 있으며, 이는 변동 배당금을 지급할 수 있는 훨씬 더 많은 돈을 제공할 수 있습니다.
그들의 이미 매력적인 배당금은 급증할 것으로 보입니다
블랙스톤과 데본은 올해 수익률이 S&P 500 지수(현재 약 1.5%)의 두 배 이상이기 때문에 여전히 매력적인 배당을 제공합니다.
한편, 시장 상황 개선으로 수익과 현금 흐름이 증가함에 따라 내년에는 배당금이 훨씬 더 높아질 수 있습니다.
이는 빅타임 단기 상승 가능성이 있는 배당을 추구하는 투자자들에게 주식을 고려하지 않을 수 없게 만듭니다.