억만장자 워런 버핏, 버크셔의 애플 지분 67% 매각하고 기업공개 이후 주가가 7,000% 급등한 인기 소비자 브랜드에 투자하다
션 윌리엄스 - 2024년 11월 18일 오전 4시 41분
버크셔 해서웨이는 11월 14일에 양식 13F를 제출했는데, 이 양식은 워런 버핏과 그의 팀이 어떤 주식을 사고팔았는지에 대한 스냅숏을 제공합니다.
버핏은 8분기 연속 주식을 순매도했으며, 지난 한 해 동안 회사 지분의 3분의 2를 최대 보유 기업인 Apple에 매각했습니다.
한편, 버핏은 지난 20년 동안 엄청난 수익을 올린 신뢰할 수 있는 소비자 브랜드의 한 축을 차지했습니다.
오마하의 오라클은 지난 한 해 동안 6억 1,500만 주 이상의 Apple 주식을 처분했으며, 최근에는 미국에서 가장 유명한 소비자 대면 기업 중 하나의 지분을 인수했습니다.
억만장자 워런 버핏만큼 투자 커뮤니티의 관심을 끄는 펀드 매니저는 없습니다.
버크셔 해서웨이 Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B 0.55%) CEO로 재직한 지 거의 60년이 지난 지금, '오마하의 오라클'로 불리는 이 회사는 11월 14일 종가 기준으로 5,660,000% 이상의 클래스 A 주식(BRK.A)의 누적 수익률을 감독하고 있습니다.
버핏은 오랜 기간 동안 월스트리트의 주요 지수를 지속적으로 상회하는 성과를 거두는 능력을 바탕으로 그의 코트테일을 타고 싶어하는 투자자들이 있습니다.
증권거래위원회에 제출한 양식 13F 덕분에 비교적 쉽게 이 작업을 수행할 수 있습니다.
13F는 최소 1억 달러 이상의 자산을 운용하는 기관 투자자가 제출해야 하는 서류입니다.
이 서류는 투자자에게 최근 분기에 월스트리트에서 가장 현명한 머니 매니저가 어떤 주식을 사고 팔았는지에 대한 스냅숏을 제공합니다.
11월 14일은 9월 말 분기의 거래 활동을 공개하는 서류 제출 마감일이었습니다.
지난 2년간 버크셔 해서웨이의 13F와 일관되게 버핏과 그의 팀은 주식을 순매도하고 매우 선별적인 매수자로 활동해 왔습니다.
최근 13F 라운드를 기준으로 한 상위 종목은 계속해서 강세를 보이고 있으며, 또 다른 인기 소비재 브랜드는 갑자기 인기 매수 종목이 되었습니다.
버크셔의 최고 지주회사 주식이 계속 문 앞에 모습을 드러냅니다
버크셔 해서웨이의 연결 현금흐름표에 따르면 버핏과 그의 팀은 8분기 연속(2022년 10월 1일 기준) 매입한 주식보다 더 많은 주식을 매각하여 총 1,662억 달러의 수익을 올렸습니다.
이 1,662억 달러 중 최고 소비자 브랜드 Apple(AAPL -1.41%)보다 더 많은 비중을 차지하는 주식은 없습니다.
지난 9월 30일에 마감된 1년 동안 버크셔 해서웨이는 애플 주식 615,560,382주를 매각하여 월스트리트에서 두 번째로 큰 회사의 지분을 무려 67%나 줄였습니다.
6억 1,556만 주의 애플 주식을 처분한 후에도 여전히 시장 가치가 250억 달러에 육박하는 버크셔의 최대 보유 기업이라는 점을 명심하세요.
5월 초 버크셔 해서웨이의 연례 주주총회에서 버핏은 투자자들과의 질의응답에서 법인세율이 인상될 가능성이 높다고 말했습니다.
따라서 그는 애플의 주식을 매각하는 것이 버크셔가 상당한 미실현 이익을 유리한 세율로 고정할 수 있는 방법이라고 암시했습니다.
그러나 도널드 트럼프가 대통령직에 당선되고 공화당이 상하 양원을 장악함에 따라 법인세 인상은 적어도 향후 4년 동안은 테이블에서 확실하게 벗어날 것으로 보입니다.
버핏이 매각한 인공지능(AI)에 대한 열망으로 애플의 주가가 크게 상승했다는 점을 고려하면 버크셔 해서웨이는 상당한 이익을 놓쳤다고 해도 과언이 아닙니다.
하지만 이번 매도 활동에는 눈에 보이는 것보다 더 많은 것이 있을 수 있습니다.
워런 버핏은 버크셔의 연례 주주총회에서 세금 관련 매각을 암시했지만, 애플의 밸류에이션에 그다지 깊은 인상을 받지 못할 수도 있습니다.
오마하의 오라클은 열렬한 가치 투자자이며, 애플은 현재 12개월 수익의 38배에 거래되고 있습니다.
애플의 역사적으로 높은 밸류에이션 배수는 1871년 1월로 역테스트한 S&P 500의 쉴러 주가수익비율(P/E)이 세 번째로 높은 밸류에이션 배수를 기록한 것과 동등한 수준입니다.
또한 지난 2년 동안 Apple의 실물 제품 판매는 정체되어 있습니다.
워런 버핏의 새로운 애플이 등장했습니다
구독 서비스 성장은 견고했지만 iPhone, Mac, iPad 및 액세서리에 대한 수요는 기껏해야 미지근했습니다
워런 버핏과 그의 최고 투자 고문인 토드 콤스, 테드 웨슬러는 2024년에 주식을 대량 순매도했음에도 불구하고 매우 선별적인 매수를 단행했습니다.
예를 들어 월스트리트에서 가장 인기 있는 역 주식 분할인 Sirius XM 홀딩스의 지분을 늘리고 5월 중순까지 버크셔의 기밀 보유 자산이었던 부동산 및 손해 보험사 Chubb를 추가하는 것이 있습니다.
9월 말 분기 동안 버핏과 그의 팀은 한 가지 예외를 제외하고는 거의 매수하지 않았습니다.
3분기에 가장 많이 매수한 종목은 인기 패스트푸드 레스토랑 체인인 도미노피자 Domino's Pizza (DPZ -1.27%)에 새로운 입지를 마련한 것이었습니다.
9월 말 기준으로 매입한 1,277,256주의 시장 가치는 약 5억 5,000만 달러에 달합니다.
도미노피자는 2004년 기업공개(IPO) 이후 월스트리트에서 가장 높은 실적을 기록한 주식 중 하나입니다.
2004년 7월 13일 첫 선을 보인 이후 주가는 7,000% 이상 급등했으며, 이는 배당금과 버크셔 해서웨이의 13F 제출과 관련된 강력한 시간 외 거래에 영향을 미쳤기 때문입니다.
작년 12월, 도미노는 "Hungry for MORE"라는 이름의 5개년 계획을 발표했습니다.
"MORE"를 대문자로 사용하는 이유는 향후 몇 년 동안 운영 효율성과 고객 충성도를 개선하는 것을 목표로 하는 방식의 약어를 나타내기 때문입니다.
도미노의 "M"은 "가장 맛있는 음식"을 만드는 것이며, 새로운 메뉴 제공과 음식 준비 프로세스의 일관성에서 영감을 받았습니다.
"O"는 "운영 우수성"을 의미하며 독점적인 기술 기반 운영 체제를 통해 음식 일관성을 유지하고 생산량을 극대화하는 데 중점을 둡니다.
"R"은 "유명한 가치"에 관한 것으로, 고객이 브랜드에 대한 충성도를 유지하도록 설계된 회사의 보상 프로그램과 관련이 있습니다.
마지막으로, "E"는 프랜차이즈를 통해 브랜드의 가치를 "향상"하기 위한 것입니다.
워런 버핏은 성공과 실패를 인정하는 경영진의 열렬한 팬입니다.
도미노의 성공은 2010년대 초에 작은 광고 캠페인으로 시작되었습니다.
도미노는 과거의 실수(즉, 피자가 수준 이하였다는 사실)를 인정하는 것을 두려워하지 않았으며, 정직한 마케팅을 통해 소비자들과 성공적으로 관계를 구축했습니다.
오마하의 오라클은 주주 친화적인 자본 환원 프로그램을 운영하는 기업들에게도 매력을 느끼고 있습니다.
도미노는 10년 이상 기본 연간 배당금을 인상해 왔으며, 몇 분기를 제외한 모든 분기에 걸쳐 주식을 재매입했습니다.
버크셔 해서웨이의 보유 주식 대부분은 오랜 기간 검증된 배당금 지급자입니다.
도미노의 뛰어난 수익률에 반대하기는 어렵지만, 27%의 주가수익비율이 저렴하지는 않습니다.
오마하의 오라클과 그의 팀이 앞으로 몇 분기 동안 이 포지션을 구축할지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다.