9월에 매수해야 할 최고의 전기차 주식 3가지
레오 선 지음 – 2025년 9월 12일 오전 3시 12분
요점
BYD는 당분간 세계 최고의 전기차 제조업체로 남을 것입니다.
퀀텀스케이프의 솔리드 스테이트 배터리 설계는 리튬 이온 배터리를 방해할 수 있습니다.
EVgo는 여전히 전기차 충전 네트워크를 빠르게 확장하고 있으며, 전기차 시장이 따뜻해지면 BYD, 퀀텀스케이프, EVgo가 더 높아질 수 있습니다.
9월은 보통 주식을 매수하기에 좋은 달이 아닙니다.
새로운 채권 발행으로 인해 투자자들이 주식에서 멀어지게 되고, 여름 이후 포트폴리오 재조정, 행동 편향 등 다양한 요인으로 인해 역사적으로 연중 최악의 실적을 기록한 달입니다.
하지만 '9월 효과'가 다시 나타난다고 가정하면 투자자들은 워런 버핏의 조언에 귀를 기울이고 "다른 사람들이 두려워할 때만 욕심을 부려야 한다"라고 생각해야 합니다.
이미 밸류에이션에 많은 두려움이 내재된 섹터 중 하나는 지난 3년간 주스가 바닥난 전기차(EV) 시장입니다.
얼리어답터 시장의 포화, 금리 상승, 정부 보조금 축소, 전기차 충전 네트워크 구축 둔화 등으로 인해 많은 투자자들이 시장을 냉각시키고 전기차 주식에서 멀어졌습니다.
이러한 순환은 단기적인 노이즈를 조정할 수 있는 반대 투자자들에게 유망한 매수 기회를 제공하고 있습니다.
아직 사상 최고치를 훨씬 밑돌고 있는 저평가된 전기차 주식 중 3개는 BYD(BYDDY 1.49%), 퀀텀스케이프 QuantumScape (QS 5.81%), EVGO(EVGO 3.14%)입니다.
BYD
중국 최고의 자동차 제조업체인 BYD는 2022년 테슬라를 제치고 세계 최대 전기차 제조업체로 등극했습니다.
2020년부터 2024년까지 연간 차량 판매량은 2020년 427,302대에서 430만 대로 10배 급증했으며, 매출은 777억 위안(1,090억 달러)으로 5배 증가했습니다.
BYD는 배터리, 모터, 칩, 전력 전자제품을 자체적으로 제조했기 때문에 동종 업체보다 훨씬 빠르게 사업을 확장했습니다.
이러한 수직적으로 통합된 비즈니스 모델은 생산 비용을 통제하고 공급망 제약을 피하는 데 도움이 되었습니다.
또한 자체 개발한 리튬 인산철 '블레이드' 배터리가 기존 리튬 이온 배터리보다 저렴하고 안전하며 전력 효율성이 높다고 주장합니다. 이러한 규모를 통해 BYD는 경쟁사를 방어하고 중국의 파편화된 전기차 시장에서 지배적인 점유율을 늘리기 위해 가격을 인하할 수 있었습니다.
분석가들은 2024년부터 2027년까지 BYD의 매출과 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 조정 순이익(EBITDA)이 각각 15%와 11%의 연평균 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
BYD의 주가는 올해 조정 EBITDA의 7배로 여전히 매우 저렴해 보이는데, 이는 관세, 무역 전쟁, 중국 전기차 시장의 지속적인 가격 전쟁에 대한 단기적인 우려로 인해 밸류에이션이 압박받고 있기 때문인 것으로 추정됩니다.
하지만 이러한 역풍이 사라지면 BYD의 주가는 더 높은 밸류에이션을 기록하고 다시 상승할 가능성이 높습니다.
퀀텀스케이프 QuantumScape
퀀텀스케이프는 리튬 이온 배터리에 사용되는 액체 전해질 대신 고체 전해질로 구동되는 고체 리튬 금속 배터리를 개발합니다.
이러한 차이로 인해 리튬 이온 배터리보다 밀도가 높고 안전하며 복원력이 뛰어나지만 생산 비용도 훨씬 더 비쌉니다.
그렇기 때문에 소비자 가전제품이나 전기차 대신 심박조율기나 웨어러블과 같은 소형 기기에서만 사용되어 왔습니다.
퀀텀스케이프는 800Wh/L(리터당 전력 소비 시간) 이상의 에너지 밀도를 자랑하고 15분 이내에 10%에서 80%까지 충전할 수 있는 전기차용 QSE-5 배터리로 이러한 인식을 바꿀 수 있다고 믿습니다.
이에 비해 대부분의 전기차에서 리튬 이온 배터리는 평균 밀도가 300~700Wh/L이며 충전 시간이 20분에서 1시간 정도 빠릅니다.
퀀텀스케이프는 지난 10년 동안 폭스바겐과 배터리를 공동 개발해 왔으며, 2026년에 마침내 첫 현장 테스트를 시작하면서 수익 창출을 시작할 계획입니다.
퀀텀스케이프는 자체 배터리를 제조하는 대신 다른 자동차 제조업체에 기술 라이선스를 부여할 계획입니다.
퀀텀스케이프는 여전히 투기성 주식이지만, 분석가들은 비즈니스 규모를 확장함에 따라 2026년 500만 달러에 불과했던 매출이 2027년 6200만 달러로 급증할 것으로 예상하고 있습니다.
2027년 예상 매출의 72배에 달하는 저렴한 가격은 아니지만, 핵심 시장이 확장됨에 따라 향후 10년 동안 성장할 여지가 충분히 있을 수 있습니다.
EVgo
EVgo는 2025년 2분기 말 기준 150만 명의 고객에게 서비스를 제공하는 4,350개의 충전소를 보유한 미국 내 주요 전기차 충전소 건설업체입니다.
2022년 말 이후 고객 기반이 150% 이상 증가함에 따라 총 충전소 수가 50% 이상 확장되었습니다.
이러한 폭발적인 성장은 GM, 버크셔 해서웨이의 파일럿 플라잉 J, 셰브론과의 파트너십과 전기차 충전기에 대한 정부 인센티브에 힘입은 것입니다.
작년 12월에는 미국 에너지부로부터 12억 5천만 달러의 대출을 받아 2029년까지 7,500개의 새로운 고속 충전소를 배치할 계획입니다.
분석가들은 2024년부터 2027년까지 EVgo의 매출이 연평균 32% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 2026년에는 조정 EBITDA가 플러스로 전환되고 2027년에는 두 배 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 추정치에 따르면 EVgo는 올해 매출의 1.5배에 불과한 것으로 나타났습니다.
EVgo의 밸류에이션은 미국 전기차 시장의 약세와 ChargePoint 및 Tesla와 같은 다른 전기차 충전소 제조업체와의 경쟁으로 인해 압박을 받고 있을 가능성이 높습니다.
하지만 세 회사 모두 서로를 짓밟지 않고 네트워크를 확장할 수 있는 여지가 충분하다고 가정하면 EVgo는 결국 훨씬 더 높은 밸류에이션을 제시할 수 있습니다.