역사는 나스닥이 2024년에 급등할 수 있다고 말합니다: 100% 급등하기 전에 주먹을 넘겨야 할 논브레인 인공지능(AI) 주식이 있습니다
By Harse Chauhan – 2024년 1월 15일 오전 5:53
핵심 사항
어플라이드 머티리얼즈가 반도체 장비 지출 둔화에도 2023년 선전했습니다.
회사는 단기적으로 신중한 지침을 제공했을 수 있지만 AI와 같은 새로운 촉매 덕분에 훨씬 더 빠른 성장을 제공할 수 있습니다.
이 주식의 저렴한 가치 평가와 강력한 예상 수익 성장은 인상적인 장기적인 상승을 시사합니다.
반도체 장비 지출의 급증은 오늘날 매력적인 가치 평가로 거래되고 있는 이 회사를 압도할 수 있습니다.
나스닥-100 테크놀로지 섹터 지수는 지난해 인상적인 상승세에 이어 2024년에도 새해 첫 주 5% 가까이 하락하며 큰 출발을 하지 못했을 수도 있지만, 해가 거듭될수록 탄력을 받을 수 있다는 신호가 나오는 만큼 투자자들은 더 큰 그림을 보는 것이 좋을 것입니다.
역사적인 흐름을 자세히 들여다보면 나스닥-100은 1985년에 도입된 이후 7년 동안만 견뎠다는 것을 알 수 있습니다.
더욱이 이 지수는 하락한 해에 이어 2년 동안 강하게 반등하는 경향이 있습니다.
또한 역사적으로 나스닥-100이 40% 이상 급등한 해는 평균 24%의 또 다른 강력한 성장세를 이어갑니다.
특히 2024년 지수가 추가적인 순풍으로 상승할 수 있다는 점을 고려할 때 나스닥이 올해 불안하게 출발한 것에 투자자들이 낙담해서는 안 되는 이유입니다.
스마트폰과 개인용 컴퓨터(PC) 시장의 회복부터 인공지능(AI) 칩의 뜨거운 시장, 인플레이션의 추가 냉각, 연방준비제도(Fed·연준)의 잠재적인 금리 인하까지 2024년 나스닥의 전망을 낙관할 만한 몇 가지 이유가 있습니다.
따라서 지금이 어플라이드 머티리얼즈 Applied Materials (AMAT -0.46%)의 주가를 끌어올리기에 좋은 시기가 될 것입니다.
이 반도체 장비 공급업체는 지난 1년 동안 나스닥에서 43%의 상대적으로 낮은 상승률로 저조한 실적을 기록했지만, 이 업체가 서비스하는 시장을 자세히 살펴보면 올해는 가스를 밟을 수 있음을 알 수 있습니다.
왜 그럴 수 있는지 이유를 알아보겠습니다.
어플라이드 머티리얼즈는 더 빠른 성장세를 기록함으로써 월가를 놀라게 할 수 있습니다
반도체 제조 장비의 수요는 지난해 급락에 이어 2024년에도 크게 회복될 것으로 예상됩니다.
반도체 산업 협회 세미(SEMI)에 따르면 웨이퍼 제조 장비에 대한 지출은 2023년에 약 15% 감소한 840억 달러를 기록했습니다.
시장 조사 기관 IDC에 따르면 반도체 매출은 지난해에 약 12% 감소한 것으로 추정되므로 놀라운 일이 아닙니다.
반도체 판매 부진으로 인해 주조 공장과 반도체 제조업체들은 과잉 용량으로 인해 장비 지출을 철회했습니다.
2024년 반도체 판매가 20% 급증할 것으로 예상되는 가운데 장비 지출은 다시 한번 증가할 것으로 예상됩니다.
SEMI는 올해 글로벌 팹 장비 지출이 15% 급증할 것으로 전망하고 있으며, 이는 자사의 반도체 시스템에 대한 수요가 증가해야 하기 때문에 Applied Materials에 좋은 소식입니다.
이 회사는 반도체 시스템 사업을 통해 반도체 파운드리와 메모리 제조업체에 칩 제조에 사용되는 장비를 판매합니다.
이 부문은 2023 회계연도(2023년 10월 29일 종료)에 197억 달러의 매출을 올려 회사 최고 라인인 265억 달러의 74%를 차지했습니다.
이 부문의 매출은 전년 대비 5% 증가한 것으로, 지난해 반도체 장비 매출이 더 크게 감소한 점을 감안하면 칭찬할 만합니다.
그러나 회사는 2024 회계연도 1분기 전망을 발표하면서 "복잡한 거시경제 및 지정학적 환경"을 이유로 조심스러운 어조를 나타냈습니다.
이번 분기 매출은 가이던스 범위의 중간 지점에서 64억 7천만 달러로 전년 대비 4% 감소할 것으로 예상했습니다.
수익은 전년 동기 주당 2.03달러에서 중간 지점에서 주당 1.90달러로 축소될 것으로 예상됩니다.
또한 분석가들은 이 회사의 매출액이 260억 달러를 조금 넘는 수준으로 이번 회계연도에도 보합세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
분석가들은 최근 몇 달 동안 매출 추정치를 상향 조정하고 있습니다.
Applied Materials는 "PC, 클라우드 및 AI 데이터 센터 지출 증가로 인해 당사의 최첨단 파운드리 로직 고객의 수요가 전년 대비 더 증가할 것"으로 예상하고 있기 때문에 이러한 추세가 지속되는 것은 놀라운 일이 아닐 것입니다
어플라이드 머티리얼즈의 반도체 시스템 사업은 2022 회계연도에 15% 이상의 인상적인 성장을 기록하여 그 해 반도체 장비 지출의 9% 성장을 앞질렀다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
따라서 어플라이드 머티리얼즈는 특히 상위 2개 고객이 AI 칩 생산 능력을 향상시키려 하고 있고 아마도 더 많은 장비를 주문해야 할 것이라는 점을 고려할 때 가이던스를 낮게 평가했을 가능성이 높습니다.
일반적으로 TSMC로 알려진 삼성과 대만 반도체 제조 Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0.02%)는 전체 매출의 34%를 차지하는 어플라이드 머티리얼즈의 상위 2개 고객사입니다.
이 두 주조 공장은 모두 AI 칩 용량을 늘리기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.
예를 들어, TSMC는 엔비디아의 강력한 AI 칩 수요를 충족시키기 위해 고급 칩 패키징 용량을 기존 월 12,000 웨이퍼에서 월 15,000 웨이퍼로 늘린 것으로 알려졌습니다.
한편, 올해 TSMC의 고급 3나노 칩 고객 수는 증가할 것으로 예상됩니다.
TSMC의 3nm 공정은 작년에만 애플이 사용했지만 2024년에는 엔비디아, 퀄컴, AMD, 미디어텍 등이 이 칩을 사용할 것으로 예상됩니다.
이에 따라 TSMC는 3nm 칩 생산을 늘려야 하고, 이는 응용소재의 상위 라인에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
반면 삼성은 2024년 고대역폭 메모리(HBM) 칩 생산 능력을 2.5배까지 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이 메모리 칩들은 AI 서버에 탑재되어 대규모 작업을 수행하고 있으며, AI 확산으로 수요가 급증하고 있습니다.
이 모든 것이 어플라이드 머티리얼즈 경영진이 향후 AI 관련 반도체 장비 매출이 연평균 30%씩 증가할 것으로 전망하는 이유입니다.
그런 만큼 올해 반도체 시장이 누릴 것으로 예상되는 순풍 덕분에 어플라이드 머티리얼즈가 컨센서스 추정치를 넘어설 가능성은 충분합니다.
가치 평가가 너무 매력적이어서 무시할 수 없습니다
어플라이드 머티리얼즈 주식은 수익의 18배 후행에 거래되고 있으며, 이는 회사의 5년 평균 수익 배수와 일치하고 나스닥-100의 평균 수익 배수 29보다 낮습니다.
따라서 투자자들은 지금 어플라이드 머티리얼즈 주식에 대해 좋은 거래를 하고 있으며, 그들은 그것이 제공할 수 있는 잠재적인 상승을 고려하여 이 기회를 잡는 것을 고려해야 합니다.
컨센서스 추정치는 향후 5년 동안 어플라이드 머티리얼즈의 연간 수익이 15% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
회사의 2023 회계연도 수익 8.05달러를 기준으로 하면 5년 후 수익은 주당 16.20달러로 뛸 수 있습니다.
예상 수익에 회사의 5년 평균 수익 배수 18.5포인트를 곱하면 주가가 300달러로 100% 뛰어오릅니다.
그러나 어플라이드 머티리얼즈가 AI 덕분에 더 빠른 성장을 달성하고 결과적으로 시장이 더 높은 배수로 보상하기로 결정한다면 더 큰 이익을 제공할 수 있습니다.
그렇기 때문에 당장 최고의 반도체 주식을 구입하려는 투자자들은 가스를 밟기 전에 오랫동안 어플라이드 머티리얼즈를 사용하는 것을 고려해야 합니다.