인공지능 데이터 센터 스타트업 주식
Applied Digital은 새로운 데이터 센터를 통해 AI에 대한 유행을 포착했지만, 이야기에는 더 많은 것이 있습니다.
회사는 일부 투자자들이 생각하는 비즈니스 모델이 아닐 수 있으며, 정확히 무엇을 하고 있는지를 둘러싼 물음표가 있습니다.
인공지능 데이터 센터 스타트업 Applied Digital은 겉으로 보이는 것이 전부가 아닐 수도 있습니다.
인공지능을 둘러싼 과대 선전은 2022년 말 인공지능(AI) 앱 ChatGPT에 의해 촉발되고 엔비디아가 선도적인 반도체 시스템에 대해 누리고 있는 호황으로 굳어지고 있습니다.
이 과대광고가 붕괴되고 타오르기를 기다리는 거품인지 아니면 언젠가는 정상화될 실제 경제 및 비즈니스 성장을 덮어씌우는 미디어 광풍인지 배심원단은 여전히 판단을 내리지 못하고 있습니다.
AI 시스템이 수십 년 동안 존재했고 이미 널리 퍼져 있는 것을 감안할 때, 저는 이것이 거품이라기보다는 일시적인 과대광고라고 생각합니다.
그렇다고 해서 주식시장의 주머니 사정이 터무니없는 수준에 이르지는 않은 것은 아닙니다.
AI 데이터센터 스타트업 Applied Digital(APLD-5.75%)이 대표적인 사례입니다.
Applied Digital
Applied Digital은 2022년 이후 드문 기업공개(IPO) 종목 중 하나였습니다(자세한 내용은 잠시 후).
약세장 기간 동안 주가가 크게 하락했지만 2023년 현재까지 350% 이상 급등했습니다.
"AI"라는 문구의 호출이 여기서 마법을 부리고 있는 것처럼 보입니다.
하지만 이 주식이 정말 매수된 것일까요?AI의 미래를 위한 "차세대 데이터 센터" 구축
올해 초까지만 해도 Applied Digital에 대해 들어본 적이 없습니다.
그것의 인기는 최근 몇 달 동안 주가와 함께 일부 투자자들 사이에서 가열되었습니다.
"AI"와 "최우수 종목"에 대한 화면을 실행하면 이름이 나올 가능성이 높습니다.
아니면 최근에 나온 Applied Digital에 대한 몇 가지 짧은 보고서 덕분에 알게 되었을 수도 있습니다.
어쨌든 Applied Digital은 특히 AI에 사용하기 위해 "차세대 데이터 센터를 설계, 개발 및 운영"한다고 말합니다.
그것만으로도 일부 사람들이 이 회사에 대해 느끼는 낙관론을 설명할 수 있습니다.
AI 클라우드 서비스
Applied Digital은 최근에 설립된 자회사인 Sai Computing(2023년 5월 발표)을 통해 운영되는 새로운 "AI 클라우드 서비스"의 두 고객을 최근 몇 달 동안 발표했습니다.
첫 번째 새로운 클라우드 고객은 "24개월 동안 최대 1억 8천만 달러"를 지출할 것입니다.
그러나 그 24개월 기간에 대한 일정은 제공되지 않습니다.
두 번째 고객은 "36개월 동안 최대 4억 6천만 달러"를 지출할 것으로 보고됩니다
Applied Digital은 또한 데이터 센터 하드웨어 제조업체인 Hewlett Packard Enterprise 및 Supermicro Computer와의 몇 가지 협업을 발표했습니다.
이 두 "협력"은 Applied Digital이 두 공급업체로부터 장비를 구입하는 것과 조금 더 유사하게 들리지만, 실제로 일어나고 있는 일에 대한 세부 정보는 거의 없었습니다.
Applied Digital은 재무 문서에서 자사의 비즈니스 모델을 "코로케이션"이라고 설명합니다.
이는 데이터 센터(이 경우 적용됨)의 소유자가 다른 회사에 일반적으로 장기 고정 계약으로 자체 서버를 설치할 수 있는 공간을 임대하는 것입니다.
이는 Equinix 및 Digital Realty Trust와 같은 데이터 센터 개발자 및 운영 대기업이 제공하는 서비스와 유사합니다.
한 하이퍼 사이클에서 다음 사이클로 피벗?
이 모든 것이 잘 들어맞으며 Applied는 매출이 1년 전의 100만 달러에 비해 2023년 2월에 종료된 3개월 동안 1,410만 달러 증가했습니다. 하지만 걱정이 있습니다.
Applied Digital이 마침내 2022년 4월 IPO를 했을 때, 그것은 "Applied Blockchain"이라는 이름으로 공개되었습니다.
맞습니다.
세 개의 소규모 데이터 센터가 있는 이 회사는 지난해의 약세 시장이 암호화폐 가격을 강타하기 전인 2020년 말부터 2022년 초까지 호황을 누렸던 암호화폐 시장을 위해 처음 구상되었습니다.
ChatGPT라는 작은 AI 앱이 입소문을 타면서 2022년 11월 회사 이름이 Applied Digital로 변경되어 암호화폐 채굴 이외의 고성능 컴퓨팅(HPC) 애플리케이션에 대한 피벗을 반영했습니다.
또한 Applied Digital의 리더십 팀은 비즈니스 자문, 자산 관리 및 투자 은행 회사인 B Riley Financial과 다소 관련이 있는 것으로 보입니다.
Applied Digital CEO Wes Cummins는 2021년 B Riley가 인수한 지 얼마 되지 않은 272 Financial이라는 투자 자문 회사의 설립자이자 CEO였습니다.
커민스는 Applied Digital 주식의 22%를 소유하고 있습니다.
이전에 Cummins가 기술 투자를 이끌며 근무했던 Nokomis Capital은 주식의 3.7%를 소유하고 있습니다.
Bryant Riley (B의 공동 CEO). 라일리)는 B의 2.5%와 다양한 무기를 소유하고 있습니다.
라일리 파이낸셜도 주식을 소유하고 있습니다.
전망
Applied Digital은 마지막 수익 통화에서 최신 데이터 센터 두 곳이 온라인 상태가 되면 AI 및 고성능 컴퓨팅 워크로드를 호스팅 할 수 있는 충분한 용량을 확보하여 연간 1억 달러의 조정된 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익) 실행 속도를 달성할 수 있을 것이라고 말했습니다.
실제로, 이 작은 주식의 엄청난 상승에도 불구하고, 그것은 약 8억 달러의 시가총액으로만 거래됩니다.
회사의 단기적인 잠재력을 고려할 때 주식은 싸게 거래되는 것처럼 보일 것입니다.
많은 투자자들이 흥분하는 이유를 알 것 같습니다.
그러나 조정된 EBITDA로 연간 1억 달러를 창출할 수 있을 만큼 충분한 데이터 센터 비즈니스를 호스팅할 수 있다고 해서 회사가 곧 그렇게 많은 돈을 창출할 것이라는 뜻은 아닙니다.
대부분의 투자자들이 현재로서는 뜨거운 "AI 주식"을 쫓으려고 하기보다는 이 회사를 옆에서 지켜보는 것이 가장 좋을 것이라고 믿습니다.