트럼프 대통령의 무역 전쟁에서 반등하기 어려울 수 있는 인공지능(AI) 주식 2가지
제레미 보우먼 - 2025년 5월 22일 오전 3시 35분
요점
트럼프 대통령의 관세 협상은 계속해서 예측할 수 없습니다.
애플 주가는 올해 잠재적 관세에 노출된 영향으로 급락했습니다.
인텔은 경기 침체로 큰 타격을 입을 수 있습니다.
트럼프 대통령의 무역 전쟁이 다음에 어디로 갈지는 아무도 모릅니다.
4월 '해방의 날' 폭락에서 회복된 주식 시장에도 불구하고 도널드 트럼프 대통령의 관세와 그에 따른 경제에 미치는 영향에 여전히 취약한 유명 기업들이 많이 있습니다.
예를 들어 월마트는 4월 말 관세로 인한 비용 압박이 5월에 시작되어 가속화됨에 따라 투자자들에게 일부 품목의 가격을 인상해야 할 것이라고 말했습니다.
반면 홈디포는 상품 가격을 인상하지는 않겠지만 특정 품목의 운송을 중단할 것이라고 밝혔습니다.
무역 전쟁은 여러 인공지능(AI) 주식에도 영향을 미쳤습니다.
예를 들어, 엔비디아와 어드밴스드 마이크로 디바이스는 중국을 대상으로 한 재고에 대한 새로운 수출 제한 조치로 인해 대규모 상각을 해야 했습니다.
이러한 AI 주식은 사우디아라비아와의 새로운 거래로 인해 주가가 일부 회복되었지만, 회복에 어려움을 겪을 수 있는 다른 AI 주식도 있습니다.
그중 두 가지를 살펴봅시다.
1. Apple
애플(AAPL -2.15%)은 규모와 사업 특성상 양측이 협상하는 동안 미국과 중국이 90일 동안 일부 '상호' 관세를 유예한 후에도 여전히 유지되는 관세에 상당한 노출을 겪고 있습니다.
제조의 대부분은 중국에서 이루어지며, 최근 실적 발표를 통해 미국에서 판매되는 제품이 인도에서 공급되도록 공급망을 재조정함에 따라 현재 기간인 회계연도 3분기에 관세가 9억 달러의 손실을 입을 수 있다고 발표했습니다.
한편, 관세가 적용되지 않는 다른 국가에서는 중국산 제품을 판매할 수 있습니다.
또한 Apple은 스마트폰, 태블릿, 컴퓨터와 같은 재량 품목을 주로 판매하며, 무역 전쟁으로 인해 불황이 발생하거나 품목 가격이 상승할 경우 소비자는 Apple 제품에 대한 지출을 줄이거나 업그레이드를 연기하거나 기기가 필요한 경우 더 저렴한 대안으로 교환할 수 있습니다.
기술 기기에 대한 지출을 장려한 팬데믹 기간을 제외하고는 애플은 아이폰 초기 대침체 이후 경기 침체에 직면하지 않았으며, 이는 훨씬 작은 회사였기 때문에 하나의 테스트를 거치지 않았다는 것을 의미합니다.
마찬가지로 중국도 중국의 주요 시장이며, 무역 전쟁이 장기화되면 중국 경제가 황폐화될 수 있습니다.
또한 애플과 같은 미국 브랜드에 대한 반발을 불러일으킬 수 있다는 우려도 있습니다.
애플 주가는 현재까지 거의 20% 하락했으며, 광복절 관세가 발표되기 전보다 여전히 10% 포인트 가까이 하락한 반면 S&P 500 지수는 연초 대비 거의 보합세를 보이고 있습니다.
현재의 경제 환경에서는 애플이 반등하기 쉽지 않을 것이며, 무역 전쟁이 격화되거나 경제가 불황에 빠지면 주가가 더 하락할 수 있습니다.
2. 인텔
인텔 Intel (INTC -2.49%)은 모바일 전환을 놓치면서 수년간 어려움을 겪어왔으며, PC에서도 AMD에 시장 점유율을 빼앗기고 있습니다. 지금까지 호황을 누리고 있는 AI 시장의 일부를 장악하려는 인텔의 노력은 제자리걸음을 하고 있습니다.
가우디 3 가속기는 2024년 매출 목표인 5억 달러를 달성하지 못했습니다.
이 회사가 무역 전쟁에 노출된 것은 어떤 면에서는 엇갈립니다.
칩 제조를 위해 최대 78억 7천만 달러의 직접 자금을 지원받은 칩스 법안의 주요 수혜자이기도 합니다.
미국 최대 칩 제조업체인 인텔은 정부의 전략적 이해관계자로 간주되기도 합니다.
그러나 이 회사는 무역 전쟁에 상당한 노출을 하고 있습니다.
첫째, PC는 가장 중요한 비즈니스이며 제품 카테고리는 소비자 재량 지출과 사업 확장과 관련된 주기적인 성격을 띠고 있습니다.
글로벌 경기 침체가 발생하면 PC 판매량이 급감할 가능성이 높습니다.
또한 전 세계 대부분의 PC는 중국에서 생산됩니다.
현재 중국에서 수입한 컴퓨터에는 관세가 부과되지 않지만 협상 상황에 따라 정책이 변경될 수 있습니다.
수익 창출을 위한 고군분투, 턴어라운드 노력, 18 옹스트롬 공정 출시 등을 고려할 때 인텔의 미래는 현재 균형을 이루고 있으며, 현재 약 500억 달러의 부채를 보유하고 있기 때문에 자본 입지는 동종 업체보다 훨씬 열악합니다.
관세에 대한 직접적인 노출은 다른 AI 주식보다 제한적일 수 있지만, 무역 전쟁으로 인해 경기 침체가 발생할 수 있으며, 이는 이미 취약한 위치와 반도체 부문의 호황기에 직면한 도전 과제를 고려할 때 인텔에게 치명적일 수 있습니다.