애플이 처음 배당금을 다시 시작했을 때 1,000달러를 투자했다면 지금은 이것이 당신이 가질 수 있는 금액입니다
아담 레비(Adam Levy) – 2024년 2월 16일 오전 5시 30분
애플은 2012년에 배당을 다시 시작했습니다.
회사의 규모에도 불구하고, 그 이후로 애플 주식은 시장을 극적으로 앞질렀습니다.
투자자들은 그 교훈을 시장의 새로운 기회에 적용할 수 있습니다.
애플은 주주들에게 수십억 달러의 현금을 나눠주면서도 미래에 더 많은 돈을 쓰고 있습니다.
많은 투자자들은 배당주와 성장주를 서로 다른 두 개의 실체로 보고 있습니다.
만약 회사가 여전히 빠르게 성장하고 있다면, 그것은 주주들에게 현금을 나눠주는 대신 수익금 전액을 사업에 재투자하는 것이었습니다.
그래서 회사가 배당을 시작하면, 그것은 고도성장의 시대가 끝났다는 신호로 볼 수 있습니다.
하지만 항상 그런 것은 아닙니다.
사실, 경영진이 배당금을 지급하기로 결정한 것은 훨씬 더 많은 수익 성장이 아직 오지 않았다는 신호일 수 있습니다.
이는 회사가 사업에 재투자하면서 주주들에게 무언가를 지불할 수 있는 여유를 가질 수 있도록 적어도 향후 기준 수준의 수익을 얻을 수 있을 것이라는 자신감의 신호입니다.
그리고 규모가 커짐에 따라 이익을 얻는 경우가 많은 기술 회사의 경우, 훌륭한 투자 기회의 시작을 알릴 수 있습니다.
대표적인 예: 애플 Apple (Appl -0.63%). 이 거대 기술 기업은 시가총액 기준으로 이미 세계 최대 기업이었던 2012년에 배당을 다시 시작했습니다.
하지만 배당을 다시 시작할 계획을 발표한 후에 이 회사에 투자했다면, 당신은 시장을 쉽게 이길 수 있었을 것입니다.
애플은 큰 회사에서 큰 회사로 성장했습니다
애플 투자자들은 지난 12년간 애플의 신제품과 서비스를 많이 봤지만, 애플의 사업은 12년 전과 대체로 같습니다.
2012년에 애플 매출의 절반 이상이 아이폰 판매에서 발생했습니다.
2023년에 애플 매출의 절반 이상이 아이폰 판매에서 발생했습니다.
큰 차이점: 아이폰 매출이 800억 달러에서 2,000억 달러로 증가했습니다.
아이폰은 애플 비즈니스의 중심으로 남아 있고, 그것은 곧 바뀔 것 같지 않습니다.
그것은 소비자들에게 아이클라우드, 애플 뮤직, 그리고 앱스토어와 같은 서비스뿐만 아니라 웨어러블 (애플 워치, 에어팟), 맥 컴퓨터와 같은 추가적인 기기들을 포함하는 애플 생태계로의 진입점을 제시합니다.
2012년 이후 애플의 가장 큰 변화는 서비스 사업의 성장입니다.
애플의 서비스는 작년에 850억 달러의 수익을 올렸습니다.
그것은 2012년보다 10배 증가한 것입니다.
그 성장은 앱스토어의 강세, 아이클라우드, 애플뮤직, 애플 TV+와 같은 애플의 구독 서비스, 그리고 알파벳의 구글과의 수익성 있는 기본 검색 엔진 거래에서 비롯됩니다.
애플이 주주들에게 수십억 달러의 현금을 돌려주었음에도 불구하고 미래 사업에 대한 투자를 늦추지 않았다는 것도 지적할 가치가 있습니다.
연구 개발비는 2012년 34억 달러에서 작년 거의 300억 달러로 증가했습니다.
애플의 최근 노력에는 칩 디자인을 사내에 더 많이 도입하고, 인공지능 기능을 개발하고, 애플 비전 프로라고 불리는 새로운 증강현실 헤드셋이 포함됩니다.
오늘날 1,000달러의 투자 가치는 다음과 같습니다
2012년 3월 19일, 애플은 배당금을 다시 시작하겠다는 계획을 발표했습니다.
발표 다음날 주식은 개당 600달러 정도에 거래되었습니다. 당시 중개인이 주식 소수 거래를 허용했다면 1,000달러에 주식 1/3을 살 수 있었을 것입니다.
그 이후로, 애플은 주식을 두 번 분할했습니다.
2014년에는 7 대 1, 2020년에는 4 대 1로 분할했습니다.
그 결과, 당신은 원래 1,000달러에서 오늘 46주와 3분의 2의 주식을 갖게 될 것입니다. 그 주식은 약 8,700달러의 가치가 있습니다.
하지만 더 많은 이야기가 있습니다.
지난 14년 동안 배당금으로 $361.65를 받았을 것입니다.
그러면 총 수익은 원래 투자했던 것의 9배 이상이 됩니다.
하지만 배당금을 받을 때 더 많은 애플 주식에 재투자했다면 더 잘할 수 있었을 것입니다.
그렇게 했다면 현재 약 $10,300의 가치가 있는 약 55주를 보유하고 있을 것입니다.
대신 S&P 500 인덱스 펀드에 1,000달러를 투자했다면 배당금을 재투자했다면 오늘날 약 4,500달러의 수익을 얻었을 것입니다.
하지만 애플에 투자하면 얻을 수 있는 금액의 절반에도 미치지 못합니다.
애플의 다음 행보는 무엇일까요?
애플은 현금을 창출하는 기계입니다.
애플은 지난 3년 동안 매년 평균 1,000억 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 만들었습니다.
게다가, 애플은 여전히 약 650억 달러의 순 현금 상태에 있습니다.
경영진의 목표는 대차대조표의 현금이 부채와 같은 순 현금 중립에 도달하는 것입니다.
그래서 주주들에게 훨씬 더 많은 현금이 전달됩니다.
느린 2023년 이후, 애플은 매출 성장으로 돌아갈 준비가 되어 있습니다.
애플은 새로운 이미지 편집 도구와 같은 생성적인 인공지능 기능을 이제 막 출시하기 시작했고 애플 비전 프로의 첫 번째 출하량은 이달 초에 출시되었습니다.
둘 다 회사를 변화시킬 수 있습니다.
애플의 주가 실적은 배당을 시작한다고 해서 기업이 성장하는 것이 아니라는 것을 보여주는 훌륭한 사례입니다.
애플은 배당을 다시 시작한 이후 몇 가지 히트 가전제품을 더 생산했습니다.
서비스 사업도 크게 확장했고, 연구개발 예산도 10배 늘리면서 미래 성장을 위한 강력한 파이프라인을 갖춘 것으로 보입니다.
투자자들은 배당뿐만 아니라 주가 상승으로 보상을 받았습니다.
애플의 결과는 투자자들에게 잘 운영되는 회사의 주식이 배당을 시작한 후에도 시장을 상회하는 결과를 계속 제공할 수 있다는 자신감을 줄 것입니다.
2012년 애플과 같은 기회를 찾고 있는 투자자들은 메타 플랫폼을 자세히 살펴보고 싶을 수 있습니다.
회사는 4분기 실적 발표와 함께 배당을 시작했습니다.