암젠의 배당금은 안전한가요?
Amgen 주식은 2011년 배당 프로그램을 시작한 이래로 최상위 수동적 소득 수단이 되었습니다.
비록 생명공학이 더딘 성장기에 접어들고 있지만, 그것의 배당금은 안전한 것으로 보입니다.
여러 가지 역풍에도 불구하고, 바이오 기술의 배당금은 소득 투자자들에게 안전한 역할을 하는 것으로 보입니다.
Amgen(AMGN 0.88%)은 1,210억 달러 이상의 시가총액을 가진 생명공학 분야의 글로벌 리더입니다.
이 회사는 도전적인 질병에 대한 획기적인 치료법을 개발한 실적이 있으며 2011년부터 주주들에게 배당금을 지급하고 있습니다.
Amgen의 배당금은 지난 10년간 353%라는 놀라운 성장률을 보이며 2023년 1분기 주당 2.13달러에 달했습니다.
이 회사의 연간 배당수익률은 현재 3.8%로 대형 바이오 분야에서 가장 높은 수준입니다.
그 결과 Amgen은 많은 개인 및 기관 투자자들에게 최고의 배당주가 되었습니다.
하지만 Amgen의 배당금은 얼마나 신뢰할 수 있습니까?
회사는 미래에 배당금 증가율을 유지할 수 있습니까?
아니면 배당금을 위협할 수 있는 어려움에 직면할 것입니까?
Amgen의 배당 정책과 관련하여 수익 잠재력, 배당 비율 및 재무 상태를 분석합니다.
Amgen의 배당금은 탄탄한 재정 기반입니까?
1. 수익
대부분의 회사와 마찬가지로 Amgen의 분기별 수익은 배당금 지급의 주요 원천입니다.
이 회사의 주당이익(EPS)은 지난 10년간 연평균 13.2%씩 증가했습니다.
Amgen의 EPS 성장은 주로 Enbrel, Neulasta, Pollia, Otezla와 같은 블록버스터 의약품을 포함하는 브랜드 제품 포트폴리오에 의해 주도되었습니다.
이 회사는 또한 루마크라스, 레파타, 아이모비 그와 같은 미래 성장을 촉진할 수 있는 새로운 약의 강력한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
그러나 Amgen은 특허 만료 및 바이오시밀러 경쟁에서 상당한 도전에 직면해 있습니다.
이에 따라 2023년에도 주당 이익은 제자리걸음을 할 것으로 예상됩니다.
2024년 Amgen은 EPS를 역사적 평균보다 낮은 6.2% 성장시킬 것으로 예상됩니다.
요점은 생명공학이 볼트온 인수 또는 유기 파이프라인 개발을 통해 또 다른 올스타 약물을 획득할 때까지 지속될 수 있는 정상보다 느린 수익 성장 시기에 접어들고 있다는 것입니다.
2. 지급 비율
배당금으로 지급하는 수익의 비율을 측정하는 Amgen의 배당률은 현재 54%입니다.
배당률이 낮으면 회사가 수익 충격이나 감소를 흡수할 수 있는 여지가 더 많기 때문에 배당에 대한 안전 마진이 더 높다는 것을 의미합니다.
Amgen의 지급 비율은 생명공학 분야에서 가장 가까운 동료들의 평균인 약 50%보다 약간 높습니다.
그러나 이것이 반드시 배당에 대한 더 높은 위험을 의미하는 것은 아닙니다.
Amgen은 비교적 강력한 임상 파이프라인과 매우 다양한 제품 포트폴리오를 갖춘 잘 확립되고 수익성이 높은 의약품 제조업체입니다.
게다가, 몇몇 최고의 제약 회사들은 최근에 훨씬 더 높은 배당률로 배당 프로그램을 유지했습니다.
현금 흐름: Amgen의 현금 흐름은 배당 안전성에 영향을 미치는 또 다른 중요한 요소입니다.
운영(CFO)을 통한 회사의 현금 흐름은 핵심 비즈니스 활동에서 발생하는 현금의 양을 측정합니다.
회사의 자유현금흐름(FCF)은 운영비와 자본지출(capex)을 지불한 후 남은 현금의 양을 측정합니다.
이 회사의 FCF는 주식 환매와 부채 상환뿐만 아니라 배당금 지급의 주요 원천입니다.
Amgen의 CFO는 지난 10년간 연평균 5.4%씩 성장했습니다.
같은 기간 동안 FCF는 연평균 6.5%씩 증가했습니다.
Amgen의 FCF 성장은 효율적인 자본 할당 및 비용 관리뿐만 아니라 강력한 수익 성장으로 뒷받침되었습니다.
이 회사는 파이프라인에 연료를 공급하기 위해 연구 개발에 막대한 투자를 하는 동시에 자본 비용 및 운영 비용에 대한 규율 있는 접근 방식을 유지하고 있습니다.
Amgen이 배당금으로 지급하는 FCF의 비율을 측정하는 FCF 기준 배당률은 현재 47%입니다.
이 메트릭에서 Amgen은 동료 그룹의 평균보다 훨씬 낮은 70%를 차지합니다.
3. 대차대조표
Amgen의 대차대조표는 배당 안전성에 영향을 미치는 또 다른 핵심 요소입니다.
기업의 대차대조표는 유동성과 지불 능력뿐만 아니라 재무 상태와 강도를 반영합니다.
회사의 부채 대 자기 자본 비율(D/E)은 자본 대비 자산의 자금 조달에 사용되는 부채의 양을 측정합니다.
Amgen의 D/E 비율은 현재 11.36이며, 이는 Amgen이 재무 위험과 의무를 증가시키는 매우 높은 수준의 레버리지를 가지고 있음을 나타냅니다.
Amgen의 D/E 비율은 동종 업체의 평균인 약 0.73보다 상당히 높습니다.
평결
Amgen의 배당금은 수익력, 현금 흐름 및 대차대조표를 기준으로 상당히 안전한 것으로 선별됩니다.
이 회사는 탄탄한 제품 포트폴리오와 혁신적인 파이프라인을 통해 배당금 증가의 강력한 실적을 보유하고 있습니다.
Amgen은 또한 FCF의 절반 미만을 배당금으로 지급하기 때문에 배당금에 대한 안전 마진이 높습니다.
따라서 현재 상태로는 회사가 주주들에게 분기별 지급액을 계속 늘릴 수 있어야 합니다.
그렇긴 하지만, 투자자들은 분명히 그 바이오 기술의 사업 개발 활동을 주시하고 싶어 할 것입니다.
볼트온 인수 또는 고가의 라이선스 거래로 인한 추가 부채는 대차대조표에 대한 압박을 가중시켜 부채를 상환하고 이자 지급을 충당하기 위해 FCF의 더 많은 부분을 사용하도록 강요할 수 있습니다.