2월에 살 3대 결제 종목
By Collin Brantmeyer – 2024년 2월 5일 오전 6:04
핵심 사항
현금은 신용카드에 계속해서 시장 점유율을 잃고 있습니다.
결제 부문은 그 어느 때보다 다양하고 붐빕니다.
아메리칸 익스프레스, 마스터카드, 비자 등이 지난 5년간 시장을 제쳤습니다.
여기에 주주들에게 장기적인 이익을 제공할 준비가 된 세 개의 결제 주식이 있습니다.
현금이 상품과 서비스를 원활하게 거래하기 위해 지금 구매, 나중에 지불, 암호화폐, 디지털 지갑과 같은 혁신적인 결제 수단에 시장 점유율을 빼앗기는 등 결제 환경이 빠르게 진화하고 있습니다.
현금은 여전히 관련이 있지만 신중한 투자자들은 현금에서 벗어나 글로벌 변혁을 활용하기를 원합니다.
결제 분야에는 흥미진진한 성장 기업들이 많이 있지만, 투자자들은 시장 점유율을 지속적으로 높이고 주주들에게 자본을 돌려주는 가장 지배적인 주체들을 잊지 말아야 합니다.
이를 염두에 두고 여러분의 포트폴리오에 추가할 가치가 있는 결제 주식 세 가지를 소개합니다.
1. 아메리칸 익스프레스
1991년부터 버크셔 해서웨이의 주식 포트폴리오에 그것을 보유하고 있는 워런 버핏이 가장 좋아하는 주식일 뿐만 아니라, 아메리칸 익스프레스 American Express (AXP 1.57%)는 전 세계의 결제 강국입니다.
아메리칸 익스프레스가 경쟁사인 마스터카드(MA -0.07%)와 비자(V 0.05%)를 합친 것보다 매년 더 많은 수익을 창출한다는 것을 알게 되면 투자자들은 놀랄 수 있습니다.
이는 부분적으로 물량을 추구하는 마스터카드와 비자의 "오픈루프" 네트워크에 비해 카드 소지자에게 더 높은 가맹점 수수료와 연회비를 부과할 수 있는 아메리칸 익스프레스의 "클로즈드 루프" 네트워크 덕분입니다.
따라서 마스터카드와 비자는 적은 매출에도 불구하고 개별적으로 아메리칸 익스프레스보다 더 많은 순이익을 창출합니다. 아메리칸 익스프레스에 초점을 맞춰 최근 회사는 매출 605억 달러와 희석 주당순이익(EPS) 11.21달러를 기록한 2023년 연간 실적을 발표했는데, 이는 두 지표 모두 전년 대비 14% 증가한 수치입니다.
또한 경영진은 매출이 9%에서 11% 증가하고 희석 주당순이익이 13%에서 17% 증가하는 등 2024년에 대한 낙관적인 전망을 제시했습니다.
아메리칸 익스프레스는 배당과 주식 환매를 통해 주주들에게 자본을 돌려주는 것을 최우선 과제로 삼고 있습니다.
1989년부터 분기별로 꾸준히 배당금을 지급해 왔으며, 최근에는 주당 0.70달러로 17% 증가했습니다.
또한 경영진의 공격적인 주식 매입으로 지난 5년간 미결제 주식을 14% 감소시켜 7억 2,300만 주를 기록했으며, 1억 2,000만 주의 주식 환매 프로그램을 시작하고 있습니다.
아메리칸 익스프레스는 폐쇄 루프 네트워크로 인해 채무 불이행에 취약합니다.
따라서 이러한 채무 불이행 가능성을 신용 손실 충당금으로 지출합니다.
향후 1년 동안 채무 불이행 또는 회수 불가능해질 것으로 예상되는 손실을 설명하는 비현금 비용입니다.
일부 기업과 소비자에게 계속 부담을 주는 금리 인상으로 인해 메트릭은 2022년 22억 달러에서 2023년 49억 달러(123%)로 증가했습니다.
그러나 평가 기준으로 아메리칸 익스프레스 주식은 주가를 미래 수익과 비교하는 주가수익비율(P/E)을 사용하는 경쟁사들에 비해 저렴해 보입니다.
아메리칸 익스프레스의 미래 주가수익비율 배수는 16으로 마스터카드와 비자의 주가수익비율(P/E)인 32와 28보다 크게 낮습니다.
2. 마스터카드
마스터카드 Mastercard 는 자사와 마에스트로 브랜드의 시가총액 4,310억 달러, 330만 장의 카드를 보유한 전 세계 2위 결제사입니다. 이 회사는 13년 연속 배당금을 늘려 최근 분기 배당금을 주당 0.66달러로 16% 늘렸습니다.
마스터카드는 아메리칸 익스프레스와 마찬가지로 미결제 주식을 지속적으로 매입하여 지난 5년 동안 주식 수를 9% 감소시켰습니다.
또한 2023년에 90억 달러를 지출한 후 현재 주식 환매 프로그램에 따라 약 136억 달러가 남아 있습니다.
마스터카드의 주요 성장 동력 중 하나는 금리 인상과 인플레이션 압력에도 불구하고 견조하게 버티고 있는 소비자 지출입니다.
마스터카드의 재무를 살펴보면, 회사는 2023년 조정 주당순이익이 전년 대비 13%와 15% 증가한 251억 달러와 12.26달러를 기록했습니다.
경영진은 또한 순이익이 13% 증가한 15%를 기록할 것으로 예상하며 2024년에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다.
마스터카드가 불리한 소송을 제기하는 것은 어려운 일이지만, 한 가지 주의해야 할 부분은 반독점 규제의 강화입니다.
지난해, 마스터카드와 비자 사는 결제 대기업들이 신용카드와 직불카드에 대한 수수료를 부당하게 고정시켰다고 주장하는 1,200만 개가 넘는 소매업체들의 주장을 해결하면서, 거의 10년에 걸친 집단소송을 56억 달러에 합의했습니다.
이에 대한 철저한 조사 결과, 마스터카드는 소송 비용으로 더 많은 돈을 확보하고 있으며, 가장 최근 분기에만 3억 8백만 달러를 지출했습니다.
마스터카드의 성장세는 경쟁 심화, 반독점 우려, 소비자 지출에 대한 압박에도 불구하고 영향을 받지 않는 것처럼 보입니다.
더 좋은 점은 경영진이 자본을 주주에게 돌려주는 데 집중하는 것이 장기 투자자들이 더 쉽게 사고 보유할 수 있도록 하는 것입니다.
3. 비자 Visa
이 목록의 마지막 주식인 비자(Visa)는 5610억 달러로 동종 기업 중 시가총액 기준으로 가장 큰 회사입니다.
앞서 언급한 바와 같이 거대 결제 기업은 성공을 위해 소비자 볼륨에 의존하는 아메리칸 익스프레스보다 마스터카드와 더 유사합니다.
비자는 배당 및 주식 재매입 증가의 오랜 역사를 가진 또 다른 주주 친화적인 주식입니다.
비자는 현재 분기별로 주당 0.52달러의 배당금을 지급하고 있으며, 이는 연간 0.75%의 수익률에 해당합니다.
또한 경영진은 지난 5년 동안 미결제 주식의 약 9%를 재매입했으며 2023년 12월 31일 현재 주식 재매입을 위한 남은 승인 자금 264억 달러를 보유하고 있습니다.
배당과 주식 환매 외에도 비자의 수익은 마스터카드만큼 빠르게 성장하고 있지는 않지만 그 규모를 감안할 때 여전히 인상적입니다.
특히 비자는 2023 회계연도에 331억 달러의 수익을 창출하여 전년 대비 11%의 성장을 기록했습니다.
또한 2024 회계연도에 대한 경영진의 수익 가이던스는 10%에서 12% 사이를 의미하는 "낮은 두 자릿수"입니다. 비자가 가장 뛰어난 곳은 회사가 영업비용을 설명한 후 수익을 유지하는 비율인 영업이익으로, 가장 최근 보고된 분기의 69%를 기록했습니다.
이에 비해 마스터카드의 영업이익률은 가장 최근 분기의 56%였습니다.
즉, 비자가 마스터카드보다 수익을 수익으로 전환하는 데 더 효율적이라는 것입니다.
지난 12개월 동안 비자는 마스터카드의 112억 달러에 비해 180억 달러의 순이익을 기록했습니다.
이 세 가지 지불 주식은 살 가치가 있습니까?
당연히 투자자들은 주식에 관해서는 놓칠 수 있는 두려움을 가질 수 있습니다.
결제 분야에서는 암호화폐와 매수, 후불제가 흥미진진한 신예들이지만, 그 공간에 자리 잡은 거물들을 잊지 마세요.
시장을 능가하는 성과를 거두든걷어든 수익을 걷어든 아메리칸 익스프레스, 마스터카드, 비자는 장기 투자자라면 누구에게나 이상적인 주식입니다.