공식적입니다: 월마트는 더 이상 최대 소매업체가 아닙니다. 이 웅장한 성장주가 타이틀을 빼앗아갔습니다.
작성자 존 퀘스트 - 2025년 3월 7일 오전 3시 25분
요점
Amazon은 클라우드 컴퓨팅의 대규모 성장을 포함하여 비즈니스의 많은 부분에서 성장을 모색하고 있습니다.
월마트에서도 여전히 좋은 일이 일어나고 있지만, 최근 강세를 보인 월마트의 주가는 단기적으로 숨통을 틔울 수 있습니다. 신사 숙녀 여러분, 소매업계의 선두주자에는 새로운 이름이 있습니다:
2024년 4분기에 Amazon(AMZN -3.68%)은 1,880억 달러의 순매출을 기록했습니다.
이에 비해 Walmart(WMT -1.40%)는 1,810억 달러의 매출을 기록하여 아마존보다 낮은 매출을 기록했습니다.
월마트는 올해도 여전히 1위를 차지했습니다. 월마트는 전년 대비 5% 성장한 6,810억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 아마존의 연간 순매출 6,380억 달러를 훨씬 앞질렀습니다.
그러나 현재 아마존이 월마트보다 약 두 배 빠르게 성장하고 있다는 점을 고려하면 2025년에는 아마존이 연간 기준으로 월마트를 추월할 가능성이 높습니다.
아마존이 월마트의 왕좌를 빼앗기 위해 한 일과 향후 몇 년 동안 소매업계 1위를 유지하기 위해 계속할 일은 다음과 같습니다.
아마존의 성장을 이끄는 요인은 무엇인가요?
아마존 웹사이트의 매출은 비즈니스의 가장 큰 부분을 차지하며, 많은 사람들이 아마존에 대해 생각할 때 이런 생각을 합니다. 하지만 아마존의 가장 큰 성장은 비즈니스의 다른 곳에서 일어나고 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
우선 Amazon은 웹사이트에서 상품을 판매하지만 타사 판매도 가능합니다.
타사 판매를 촉진하는 데 있어 수수료 및 주문 처리 수수료와 같은 것으로 수익을 창출합니다.
4분기에는 470억 달러의 매출을 기록하여 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 월마트보다 앞서 나가는 데 도움이 되었습니다.
또한 Amazon의 광고 비즈니스는 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나입니다.
4분기 광고 매출 170억 달러는 여전히 상대적으로 작지만 18% 증가했으며 성장할 여지가 더 많습니다.
최근 몇 년 동안 광고 사업을 시작하고 성장시킨 것은 Amazon이 이미 구축한 디지털 플랫폼을 활용하기 때문에 성장의 큰 촉매제가 되었습니다.
마지막으로 Amazon Web Services(AWS) 클라우드 컴퓨팅 비즈니스는 규모가 큰 재무 결과를 계속 제공하고 있습니다. 2023년 4분기에 13% 성장에 그쳤던 AWS는 가장 최근 분기에 19% 성장을 달성했습니다.
2024년에 AWS가 1,000억 달러 이상의 매출을 올렸다는 점을 고려하면 인상적인 성장률입니다.
이러한 모든 사업 부문이 호황을 누리면서 아마존의 비즈니스는 이제 월마트의 비즈니스보다 더 커졌고, 아마존의 주가가 좋은 성과를 거둔 이유이기도 합니다.
그리고 지속적인 성장은 주주들에게도 좋은 미래 수익을 가져다줍니다.
월마트를 완전히 간과하지 마세요
월마트는 더 이상 공식적으로 소매업계에서 가장 큰 기업이 아닐 수도 있지만, 투자자들은 아마존의 그늘에 가려진 이 회사를 간과해서는 안 됩니다.
아마존과 마찬가지로 월마트도 디지털 광고 비즈니스를 훌륭하게 성장시키고 있으며, 2024년에는 매출이 27% 증가한 44억 달러를 기록할 것으로 예상됩니다.
최근 스마트 TV 회사 비지오를 인수한 것은 향후 몇 년 동안 광고 수익을 계속 늘릴 수 있는 한 가지 방법일 뿐입니다.
비지오는 스마트 TV 운영 체제에서 광고를 통해 수익의 일부를 창출하며, 이는 월마트의 광고 비즈니스 및 풍부한 소비자 데이터와 잘 맞아떨어질 것입니다.
소매 비즈니스의 수익률이 얼마나 얇은지 고려할 때, 수익률이 높은 디지털 광고 수익원은 실제로 전체 재무와 실질적인 차이를 만들 수 있습니다.
즉, 투자자들은 월마트가 2025년에 특별한 성과를 기대하지 않는다는 점을 인지해야 합니다.
올해 경영진은 매출이 약 4%, 이익이 약 5% 증가할 것으로 예상합니다.
따라서 아래 차트에서 볼 수 있듯이 주가가 높은 주가수익비율(P/E) 밸류에이션에서 거래되는 것을 고려할 때 이러한 완만한 예측은 한동안 주가를 안정시킬 수 있습니다.
결론적으로 월마트는 수익성을 높이는 일을 하는 지배적인 소매업체이기 때문에 적절한 가격에 좋은 투자가 될 수 있습니다. 하지만 오늘날 아마존 주식이 더 나은 매수 수단입니다.
뛰어난 성장 덕분에 마침내 월마트의 규모를 넘어설 수 있었습니다.
그리고 이러한 우수한 성장률은 계속될 것으로 보이며, 아마존 주가는 큰 폭의 상승세를 보일 가능성이 있습니다.