당장 주먹을 넘겨줄 다우존스 주식 2개
조지 버드웰 지음 – 2024년 8월 15일 오전 7시
다우존스 지수는 경기 침체 우려에도 불구하고 올해 소폭 상승했습니다.
이 역동성은 방어적인 성향을 가진 주식을 선호합니다.
아마존과 머크는 현재 시장에서 최고 매수자로 인식될 수 있습니다.
경기 침체 가능성에도 불구하고 이 두 다우존스 주식은 여전히 매수입니다.
미국 경제의 널리 사용되는 바로미터인 다우존스 산업평균지수는 현재까지 5.5% 상승했습니다.
이러한 긍정적인 추세에도 불구하고, 미국 경제는 올해 말 경기 침체로 빠질 수 있는 몇 가지 심상치 않은 징후들을 보이고 있습니다.
특히, 미국 노동 통계국의 최근 업데이트에 따르면, 노동 시장은 냉각되었고 실업률은 지난 12개월 동안 꾸준히 증가했습니다.
경기 침체가 일반적으로 투자자들로 하여금 미국 대형주에 대한 이익을 취하도록 유도하지만, 다우존스 구성 요소인 아마존 Amazon (AMZN -0.08%)과 머크 Merck (MRK -0.71%)는 장기 투자자들에게 여전히 매력적인 매수로 남아 있습니다.
왜 이 두 블루칩 주식이 이처럼 덜 이상적인 투자 환경에서 두드러지는지 살펴봅시다.
아마존: 다양한 사업을 가진 전자상거래 대기업
아마존은 빠르고 효율적인 쇼핑 경험을 제공하기 위해 독보적인 규모를 활용하여 전자 상거래 환경을 지배하고 있습니다. 회사의 주요 경쟁 우위는 고객 충성도를 강화하고 아마존 프라임 멤버십에서 반복적으로 높은 수익을 창출하는 특징인 광대한 네트워크 효과입니다.
그러나 아마존의 성장 전략은 전자 상거래에만 국한되지 않습니다.
아마존 웹 서비스(AWS)와 광고라는 가장 높은 수익을 창출하는 두 부문은 최근 분기에 매우 강력한 수요를 보여주었습니다. 이 주요 부문은 경기 둔화에 덜 민감하여 잠재적인 경기 침체에 대한 완충 기능을 제공합니다.
월스트리트는 AWS와 광고 부문 덕분에 2024년과 2025년 모두 회사의 상위 라인이 10% 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 단점은 아마존과 두 자릿수 매출 증가율이 저렴하지 않다는 것인데, 이 글을 쓰는 시점에서 주식은 36배 이상의 순익을 기록하고 있습니다.
이 평가 지표를 적절한 맥락에 대입하면 벤치마크인 S&P 500은 현재 약 21배의 선도 수익에서 거래되고 있습니다.
따라서 이에 비해 주식은 가격이 비싼 편입니다.
그럼에도 불구하고 아마존의 확고한 경쟁적 위치, 다양한 수익원 및 지글지글한 성장은 입장료만큼의 가치가 있는 주식입니다.
최고급 파이프라인을 갖춘 제약강국
머크는 시장을 선도하는 암 치료제 키트루다와 잠재적인 블록버스터 치료제의 강력한 파이프라인 덕분에 제약 산업에서 두각을 나타내고 있습니다.
이 제약사의 주가는 대형 제약사 그룹 평균인 17개에 비해 선도적인 수익률은 14.2배에 불과합니다.
머크는 헐값 평가 외에도 연간 2.7%의 넉넉한 배당 수익률을 제공하며, 이는 56.3%의 배당률로도 잘 뒷받침됩니다.
머크의 성장 스토리는 2028년 특허 보호를 잃을 예정인 키트루다와 밀접한 관련이 있습니다.
그러나 모닝스타의 애널리스트 데미안 코노버(Damien Conover), CFA®에 따르면, 초기 치료법에 대한 최근 승인은 향후 5년 동안 연간 10%에 가까운 성장을 지원할 것입니다.
게다가, 머크는 키트루다의 잠재적 피하 제형을 개발하고 있으며, 이는 2030년대 후반까지 특허 보호를 효과적으로 연장할 수 있습니다.
이 회사는 또한 여러 새로운 성장 자산을 온라인에 제공하고 있습니다.
예를 들어, 최근 출시된 희귀 질환 치료제 윈리페어와 말기 암 치료제 V940은 모두 30억 달러 이상의 상업적 기회를 제공합니다.
결국 머크의 주식은 향후 몇 년 동안 성장 잠재력에 비해 저평가된 것으로 스캔됩니다. 투자자들은 동종 그룹에 비해 대폭 할인된 가격에 거래되는 동안 이 최고의 제약 주식에 투자하기를 원할 수 있습니다.
주요 테이크아웃
아마존과 머크는 현재 시장에서 매력적인 투자 기회로 눈에 띕니다.
아마존의 넓은 경제 해자와 다양한 비즈니스 모델은 장기 투자자들에게 건강한 이익으로 이어질 것입니다.
AWS와 광고 부문도 경제 불확실성에 대한 완충 역할을 합니다.
머크는 풍부한 배당 수익률과 저평가된 파이프라인을 가진 매우 저평가된 제약 회사입니다.