향후 10년 동안 사야 할 할인된 성장 주식 2종
아마존과 어드밴스드 마이크로 디바이스는 취약한 경영 환경에 따라 코너를 돌고 있습니다.
아마존의 매출 성장은 2분기에 두 자릿수 범위로 다시 가속화되었습니다.
최고의 칩 공급업체 AMD는 올해 2024년 강력한 성장을 견인할 수 있는 새로운 AI 칩을 출시할 예정입니다.
이 최고의 기술 주식은 올해 크게 상승했지만 여전히 매력적인 가치로 판매되고 있습니다.
투자자들은 회사들이 2분기 재무 결과를 발표하면서 현재의 불확실한 경제에서 주식이 어떤 위치에 있는지 더 잘 파악하고 있습니다.
일부 회사들은 아직 위기에서 벗어나지 않은 반면, 다른 회사들은 주주들의 상승으로 이어질 수 있는 수익 추세 개선을 보여주고 있습니다.
아마존(AMZN -0.11%)과 첨단 마이크로 디바이스(AMD -2.41%)는 확실히 후자의 범주에 속합니다.
전자 상거래와 반도체 분야의 이들 리더들은 지난 1년 동안 거시 경제 역풍에 면역이 없었지만, 둘 다 주가 성과를 뒷받침하고 다음 강세 시장에서 더 많은 이익을 얻을 수 있는 발판을 마련해야 하는 단기 촉매제를 보유하고 있습니다.
이 두 가지 할인된 성장주에 대해 좀 더 알아보고 향후 10년 동안 왜 그것들이 좋은 매수가 될 수 있는지 알아봅시다.
1. 아마존
아마존의 주가는 올해 66% 상승했습니다.
온라인 상점의 높은 수익 증가에 힘입어 2분기 사업 전반의 매출은 전년 동기 대비 11% 성장했습니다.
분석가들은 전반적인 수익이 증가하는 동안 회사의 수익성이 높은 클라우드 컴퓨팅 부문인 아마존 웹 서비스(AWS)의 성장 둔화에 대해 약간의 우려를 표명했습니다.
아마존은 시장 점유율을 안정적으로 유지하고 있으므로 둔화는 경쟁과 관련이 없을 가능성이 높습니다.
오히려 더 많은 현재 및 잠재 고객이 비용 최적화를 선택함에 따라 클라우드 지출이 더 크게 둔화되는 것입니다.
그럼에도 불구하고 경영진은 AWS 고객이 리소스를 혁신으로 전환하고 클라우드에 새로운 워크로드를 도입하기 시작한 것을 보고 좋은 소식을 전했습니다.
이는 AWS가 종량제 가격 모델을 사용하기 때문에 긍정적인 촉매제가 되었습니다.
AWS는 2분기에 낮은 성장률을 기록했지만 경영진은 성장이 안정화되기 시작했다고 보고했습니다.
아마존은 자사와 협력하는 기업들이 사내 데이터를 활용해 인공지능(AI)으로 맞춤형 모델을 구축하는 데 관심이 커지고 있다고 지적하기도 했습니다.
이런 필요성을 해결하기 위해 아마존은 자사 AI 칩에 투자했는데, 이 칩은 시중의 다른 선도적인 프로세서보다 40% 더 나은 가격 성능을 제공한다고 밝혔습니다.
AWS는 이제 막 시작하는 AI 투자 붐으로부터 향후 10년 동안 막대한 이익을 얻을 수 있습니다.
아마존의 가장 수익성이 높은 사업(AWS)의 회복에 대한 전망이 주가를 상승시켰지만, 여전히 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
투자자들은 아마존을 시장 평균에 비해 약간의 프리미엄에 불과한 2.6의 가격 대비 판매 비율로 평가합니다.
클라우드 컴퓨팅과 같이 수익성이 높은 분야에서 여전히 두 자릿수의 매출 성장을 제공할 수 있는 회사는 평균 사업보다 더 가치가 있습니다.
2. Advanced Micro Devices
어드밴스드 마이크로 디바이스는 엔비디아와 그래픽처리장치(GPU), 인텔과 데이터센터 및 소비자용 PC에 사용되는 중앙처리장치(CPU) 시장에서 경쟁하는 선도적인 반도체 기업입니다.
AMD는 또한 무선 애플리케이션에서 게임 콘솔 및 프로그램 가능 칩을 위한 맞춤형 GPU를 공급합니다.
칩 산업 전반의 수요 둔화는 올해 들어 지금까지 투자자들을 단계적으로 변화시키지 않았습니다.
AMD는 최근 분기에 더 낮은 수익을 보고했음에도 불구하고 2023년 현재까지 주가는 66% 상승했습니다.
투자자들은 평균 이상의 수익 성장을 견인해야 하는 더 강력한 프로세서를 선호하는 장기적인 추세에 분명히 더 집중하고 있습니다.
AMD는 2분기 매출이 전년 동기 대비 18% 감소했다고 밝힌 반면, 1분기에 걸쳐 안정적이었습니다.
수치를 더 자세히 살펴보면 데이터 센터 칩의 매출이 전분기 대비 2% 증가했으며, 소비자 PC 프로세서는 순차적으로 35% 증가했습니다.
투자자들은 AI 워크로드에 대해 4분기에 출시되는 AMD의 MI300 가속기에 대한 수요를 간과하고 있을 수 있습니다.
엔비디아는 기본적으로 현재 AI 칩의 유일한 공급업체이지만, 이는 바뀔 것입니다.
AMD는 MI300 칩에 대해 최고의 클라우드 제공자, 대기업 및 선도적인 AI 회사들로부터 매우 높은 고객 관심을 보고했습니다.
PC 수요의 약세는 역풍이지만 AI 소프트웨어로부터 나오는 촉매제가 있습니다.
AMD의 Ryzen 7040 프로세서는 전용 AI 엔진을 특징으로 하는데, 이는 최초의 x86 컴퓨터 프로세서입니다.
마이크로소프트가 소프트웨어에 새로운 AI 도구를 출시할 계획이기 때문에 완벽한 타이밍이며, 이는 AMD의 Ryzen 칩에 대한 상당한 수요로 이어질 수 있습니다.
분석가들은 AMD가 2023년에 매출 감소를 보고한 후 내년에 두 자릿수 성장률로 복귀할 것으로 예상하고 있습니다.
AI에는 칩 산업 전반의 회복 가능성은 말할 것도 없고 분명한 촉매제가 다가오고 있습니다.
이러한 요인들을 고려할 때 AMD의 주가 대비 매출 비율 8.4는 엔비디아의 주가 수익 비율 41에 비해 너무 낮은 것으로 보입니다.
향후 10년 동안 더 많은 수익 성장과 함께 그 가치 평가 격차가 조금 줄어드는 것만으로도 주주들에게 큰 수익이 될 수 있습니다.