억만장자들이 절대적으로 몰두하고 있는 FAANG 주식 3개
Form 13F 서류를 통해 투자자는 월스트리트에서 가장 똑똑하고 성공적인 펀드 매니저가 최근 분기에 무엇을 사고팔았는지 확인할 수 있습니다.
FAANG 주식에 대한 기관 매수 및 매도 활동을 추적하는 것은 더 넓은 시장을 움직이는 데 있어 집단적으로 수행하는 역할을 고려할 때 가치가 있을 수 있습니다.
일부 억만장자들은 9월 말 분기 동안 FAANG 주식 3개에 대한 매수 버튼을 눌렀다.
메타 플랫폼스(구 페이스북), 아마존, 애플, 넷플릭스, 알파벳(구 구글) 중 월스트리트 최고의 억만장자 투자자들이 매수를 멈출 수 없는 업계를 선도하는 세 가지 기업이 있다.
약 2주 전은 이번 분기의 가장 중요한 데이터 발표 중 하나였는데, 월간 인플레이션 리포트를 말하는 것이 아닙니다.
분기 종료 후 최소 1억 달러의 자산을 운용하는 기관 펀드 매니저는 45일 이내에 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission)에 양식 13F를 제출해야 합니다.
13F는 월스트리트에서 가장 똑똑하고 가장 성공적인 펀드 매니저들이 이전 분기(이 경우 9월 말 분기)에 진행한 거래의 스냅샷입니다.
최근 13F는 FAANG 주식과 관련하여 특히 흥미롭습니다.
FAANG"은 다음을 의미합니다.
- 현재 메타 플랫폼스의 자회사인 페이스북(META -0.95%)
- 아마존 (AMZN 0.02%)
- 애플 (AAPL -0.70%)
- 넷플릭스 (NFLX 0.33%)
- 현재 알파벳의 자회사인 구글 (GOOGL -1.30%) (GOOG -1.29%)
월스트리트의 시선이 FAANG 주식에 쏠려 있는 이유는 두 가지인데, 하나는 FAANG이 지속적인 경쟁 우위 및/또는 해자를 가진 업계 선두주자라는 점과 아웃퍼폼(outperformer)이라는 점이다.
이 5개 기업은 모두 잘 정의된 경쟁 우위를 보유하고 있습니다.
- Meta는 지구상에서 가장 인기 있는 소셜 미디어 사이트 4개(Facebook, Instagram, WhatsApp, Facebook Messenger)를 소유하고 있으며, Meta의 앱 제품군은 3분기 동안 월간 순 방문자 수가 약 40억 명에 달합니다.
- Amazon의 온라인 마켓플레이스는 미국 온라인 소매 판매의 거의 40%를 차지합니다. 한편, Amazon Web Services(AWS)는 시장 점유율 기준으로 세계 최고의 클라우드 인프라 서비스 제공업체입니다.
- 애플의 아이폰은 미국 스마트폰 시장 점유율의 절반 이상을 차지하고 있다. 또한 모든 상장 기업 중 가장 강력한 자사주 매입 프로그램을 자랑합니다.
- Netflix는 국내 및 국제 스트리밍 시장 점유율에서 확실한 선두 주자입니다. 또한 어떤 스트리밍 회사도 오리지널 쇼 및 영화 라이브러리에 근접하지 않습니다.
- 알파벳의 구글은 전 세계 인터넷 검색에서 사실상 독점적이다. 또한 세계 3위 클라우드 인프라 서비스 플랫폼인 Google Cloud를 개발한 회사이기도 합니다.
이러한 지속적인 우위는 FAANG이 지난 10년 동안 주식 시장을 상승시킬 수 있었던 원동력입니다.
따라서 억만장자들이 각자의 펀드 내에서 이러한 주식을 어떻게 취급하는지 아는 것이 중요할 수 있습니다.
최근 13F를 기준으로 억만장자들은 FAANG 주식 3개에 절대적으로 몰려들었다.
아마존 Amazon
FAANG들 중 3분기에 가장 눈에 띄는 매수는 단연 아마존이었다.
총 10명의 억만장자가 전자상거래 당국에 합류했으며, 여기에는 괄호 안에 매입한 총주식이 포함됩니다.
- Susquehanna International의 Jeff Yass (5,042,696주)
- 바이킹 글로벌 인베스터스의 올레 안드레아스 할보르센 (4,348,680주)
- 포인트72자산운용의 스티븐 코헨 (1,171,081주)
- 투 시그마 인베스트먼트의 데이비드 시겔(David Siegel)과 존 오버덱(John Overdeck) (883,205주)
- 피셔자산운용의 켄 피셔 (665,738주)
- 데이비드 테퍼(David Tepper) 애팔루사 매니지먼트 (587,500주)
- Third Point의 Dan Loeb (580,00주)
- 론 파인 캐피탈(Lone Pine Capital)의 스티븐 만델(Stephen Mandel) (569,245주)
- 타이거 글로벌 매니지먼트의 체이스 콜먼 (239,760주)
억만장자들이 아마존에 대해 낙관적인 태도를 보이는 가장 큰 이유 중 하나는 AWS입니다.
9월로 끝난 분기에 전년 동기 대비 성장률이 12%로 둔화되었음에도 불구하고, Canalys의 3분기 추정치에 따르면 AWS는 여전히 전 세계 클라우드 인프라 서비스 지출에서 31%의 놀라운 점유율을 차지하고 있습니다.
클라우드 마진은 온라인 소매 판매와 관련된 마진보다 몇 배나 높기 때문에 AWS는 정기적으로 Amazon 영업 이익의 가장 큰 부분을 차지합니다.
마진이 높은 다른 보조 운영 부문도 아마존에 대한 억만장자의 관심을 부채질할 수 있습니다.
특히 아마존의 광고 서비스 부문은 어려운 광고 환경에서 최고의 성과를 거두었습니다.
매출은 지난 2년 동안 통화 중립 기준으로 전년 대비 21% 이상 성장했습니다.
Amazon은 매달 20억 명 이상의 방문자를 사이트로 끌어들이기 때문에 판매자가 논리적으로 찾는 곳입니다.
궁극적으로 이것은 회사의 광고 가격 결정력에 연료를 공급하고 있습니다.
아마존의 밸류에이션도 역사적으로 저렴하다. 현재 아마존은 2022년에서 2026년 사이에 영업 현금 흐름을 3배 이상 늘릴 것으로 예상됩니다.
2010년대를 마감할 때마다 현금 흐름의 23배에서 37배 사이로 마감한 투자자들은 2024년에 컨센서스 추정 현금 흐름의 13배 미만으로 지금 당장 주식을 매수할 수 있는 기회를 갖게 됩니다.
Apple
3분기 동안 억만장자들이 매수한 두 번째 FAANG 주식은 기술주 애플이다.
총 6명의 억만장자가 펀드의 기존 포지션에 추가되었으며, 여기에는 다음과 같은 내용이 포함됩니다(괄호 안은 총 매입 주식).
- Susquehanna International의 Jeff Yass(5,376,743주)
- Citadel Advisors의 Ken Griffin (3,381,231주)
- 이스라엘 잉글랜드 밀레니엄 매니지먼트 (1,833,484주)
- 피셔자산운용의 켄 피셔 (867,036주)
- 투 시그마 인베스트먼트의 데이비드 시겔(David Siegel)과 존 오버덱(John Overdeck) (256,181주)
시가총액 기준으로 미국에서 가장 큰 상장 기업에 억만장자 대여섯 명을 끌어들인 것이 무엇인지 궁금하다면 혁신만 봐도 알 수 있습니다.
Apple은 2020년 4분기에 5G 지원 버전의 iPhone을 출시한 이후 미국 스마트폰 시장 점유율의 약 절반을 유지했습니다.
그러나 애플은 제품 강국이 되는 것만으로는 만족하지 않는다.
명성을 가져다준 물리적 장치(iPhone, iPad 및 Mac)를 포기하지는 않지만 플랫폼 회사로 꾸준히 진화하고 있습니다.
팀 쿡(Tim Cook) 최고경영자(CEO)는 애플이 구독 서비스에 집중하는 변화를 주도하고 있다.
구독은 상당한 마진을 창출하고 주요 iPhone 교체 주기 동안 회사의 판매 변동을 완화하는 데 도움이 됩니다.
반면에 Apple은 역사적으로 비쌉니다. 현재 2024 회계연도 주가수익비율(Apple의 2024 회계연도는 2024년 9월 28일 종료)의 29배에 거래되고 있으며, 이는 역사적인 연간 실적 범위의 상한선에 있다.
애플의 밸류에이션이 특히 심각한 이유는 애플의 매출이 2023 회계연도에 감소했다는 것인데, 이는 평균 이상의 인플레이션이 순풍으로 작용했기 때문이다.
현재 회사의 모든 물리적 제품에 대한 미지근한 수요를 감안할 때 Apple이 좋은 가치가 아니라는 공정한 주장이 제기될 수 있습니다.
알파벳 Alphabet
FAANG 주식 억만장자들이 절대적으로 투자하고 있는 세 번째 종목은 구글의 모회사인 알파벳, 스트리밍 플랫폼 유튜브, 자율주행차 업체 웨이모 등이다.
9월 말 분기 동안 모두 9명의 억만장자 투자자가 알파벳의 클래스 A 주식(GOOGL)을 매입했으며, 여기에는 다음과 같은 내용이 포함되어 있습니다(괄호 안에 매입한 총 주식).
- 론 파인 캐피털의 스티븐 만델 (3,113,001주)
- 퍼싱스퀘어캐피털매니지먼트의 빌 애크먼(Bill Ackman) (2,169,824주)
- 타이거 글로벌 매니지먼트의 체이스 콜먼(1,523,000주)
- Citadel Advisors의 Ken Griffin (1,498,213주)
- 투 시그마 인베스트먼트의 데이비드 시겔(David Siegel)과 존 오버덱(John Overdeck) (1,195,541주)
- 피셔자산운용의 켄 피셔 (1,023,535주)
- 이스라엘 잉글랜드 밀레니엄 매니지먼트 (602,822주)
- 포인트72자산운용의 스티븐 코헨 (544,495주)
- 알파벳 운영 모델의 아름다움과 이 9명의 억만장자 대부분이 주식을 기꺼이 챙기는 이유는 인터넷 검색에서의 지배력이다. 구글은 10월 전 세계 인터넷 검색 점유율의 91.6%를 차지했다. 게다가 구글은 2015년 3월 이후 전 세계 월간 검색에서 90% 미만의 점유율을 유지한 적이 없다. 인터넷 검색의 확실한 선두 주자가 되는 것은 회사에 탁월한 광고 가격 결정력을 제공합니다.알파벳의 밸류에이션은 억만장자들의 매수를 유도한 또 다른 핵심 셀링 포인트다. 현재 주식은 연간 현금흐름의 약 14배로 매수할 수 있으며, 이는 알파벳의 클래스 A 주식이 지난 5년 동안 거래된 현금흐름의 18배의 배수보다 현저히 낮습니다.
- 이 현금 흐름 기반 외에도 억만장자들은 아마도 Alphabet의 급성장하는 클라우드 운영에 매료되었을 것입니다. Google Cloud는 3분기 전 세계 클라우드 인프라 서비스 지출의 10%를 차지했습니다. 더 중요한 것은 이 부문이 수년간의 손실 이후 3분기 연속 영업이익을 달성했다는 것입니다. 클라우드 서비스와 관련된 풍부한 마진은 Google Cloud가 향후 몇 년 이내에 Alphabet의 주요 현금 흐름 창출원이 될 수 있음을 시사합니다.
- 알파벳의 밸류에이션은 억만장자들의 매수를 유도한 또 다른 핵심 셀링 포인트다. 현재 주식은 연간 현금흐름의 약 14배로 매수할 수 있으며, 이는 알파벳의 클래스 A 주식이 지난 5년 동안 거래된 현금흐름의 18배의 배수보다 현저히 낮습니다.