2025년 엔비디아, 애플, 마이크로소프트와 함께 3조 달러 클럽에 가입할 수 있는 멈출 수 없는 주식 1가지
앤서니 디 피치오 - 2024년 12월 19일 오전 4시 17분
3조 달러 이상의 가치를 지닌 미국 기업은 단 세 곳뿐이며, 이는 주식 시장에서 가장 독점적인 클럽입니다.
아마존은 급증하는 수익과 인공지능(AI) 분야의 리더십 입지 덕분에 2025년에 회원 자격을 얻을 수 있었습니다.
현재 미국 증권거래소에는 1조 달러 이상의 기업 가치를 지닌 8개의 미국 기술 기업이 상장되어 있지만, 지금까지 3조 달러 규모의 클럽에 졸업한 기업은 단 3개에 불과합니다:
Apple: 3조 7천억 달러
엔비디아: 3조 3천억 달러
Microsoft: 3조 3천억 달러
아마존 Amazon (AMZN -4.60%)은 이 글을 쓰는 현재 시가총액 2조 4,000억 달러로 세계에서 네 번째로 큰 기업입니다.
아마존의 주가는 올해 50% 이상 급등했으며 사상 최고가에 거래되고 있습니다.
아마존의 강력한 클라우드 성장, 치솟는 수익, 인공지능(AI) 분야의 리더십 입지가 견조한 상승세에 기여했습니다.
아래에서는 아마존이 2025년에 3조 달러 규모의 클럽의 새로운 회원이 되기 위한 정당한 수학적 경로를 가지고 있는 이유를 설명해 드리겠습니다.
AI 덕분에 올해 클라우드 매출 성장 가속화
Amazon은 세계 최대의 이커머스 기업이지만 Amazon Web Services(AWS) 플랫폼을 통해 클라우드 컴퓨팅 산업을 선도하고 있습니다.
간단한 데이터 스토리지부터 복잡한 소프트웨어 개발 도구에 이르기까지 기업이 디지털 시대에서 운영할 수 있도록 수백 가지 서비스를 제공합니다.
그러나 AWS는 아마존의 많은 AI 이니셔티브의 본거지이기도 합니다.
AWS의 목표는 하드웨어, 대형 언어 모델(LLM), 소프트웨어라는 AI의 세 가지 핵심 계층을 장악하여 개발자와 기업을 위한 원스톱 상점이 되는 것입니다.
2024년 3분기(9월 30일 마감)에 AWS는 전년 동기 대비 19% 증가한 274억 달러의 총매출을 기록했습니다.
이러한 성장률은 2024년에 가속화되었으며, AI가 그 큰 이유입니다.
아마존 CEO 앤디 재시는 3분기 동안 AWS 내 AI 비즈니스가 전년 동기 대비 세 자릿수 성장률을 기록했다고 말했습니다. 또한 클라우드 사업부가 라이프사이클의 같은 단계에서 성장한 것보다 3배 더 빠르게 성장하고 있다고 말했습니다.
세 가지 AI 계층으로 돌아가서 AWS는 엔비디아의 최신 AI 칩으로 채워진 데이터 센터를 운영하고 있으며, 고객에게 컴퓨팅 용량을 유료로 대여하고 있습니다.
또한 자체 칩인 Trainium(AI 학습용)과 Inferentia(AI 추론 워크로드용)를 설계했습니다.
아마존은 개발자들이 경쟁 칩에 비해 Trainium1을 사용하면 교육 비용을 50% 절감할 수 있으며, Trainium2가 출시되면 이러한 절감 효과는 더욱 커질 수 있다고 말합니다.
많은 개발자는 시간과 비용을 절약하기 때문에 자체 제작보다는 타사의 기성 LLM을 사용하는 것을 선호합니다.
AWS의 베드락 플랫폼에서는 Amazon이 자체 제작한 Titan 계열의 LLM에 액세스할 수 있습니다.
하지만 베드락은 또한 Arthenic 및 Meta Platforms와 같은 업계 선도 기업의 최신 LLM을 호스팅 하므로 고객은 옵션이 부족하지 않습니다.
이는 두 번째 계층을 다룹니다.
마침내 소프트웨어 계층에서 Amazon은 조직의 내부 데이터에 대한 질문에 답변하거나 컴퓨터 코드를 생성하여 소프트웨어 프로젝트 속도를 높일 수 있는 AI 비서 'Q'를 개발했습니다.
Amazon은 Q가 전체 업계에서 가장 높은 코드 수락률을 기록하고 있으며, 내부 소프트웨어 프로젝트 하나만으로 4,500년(2억 6천만 달러)의 개발자 기간을 절약하는 데도 도움이 되었다고 말합니다.
아마존의 수익이 빠르게 증가하고 있습니다
Amazon은 모든 비즈니스에서 매년 5조 달러 이상의 매출을 올리고 있습니다.
이미 이커머스 및 클라우드 컴퓨팅 분야에서 세계 최대 기업이며 스트리밍 및 디지털 광고와 같은 다른 부문에서 빠르게 선두주자가 되고 있는 상황에서 성장을 창출하는 것은 쉽지 않습니다.
해가 갈수록 바늘을 움직일 수 있을 만큼의 신규 고객을 유치하는 것은 점점 더 어려워지고 있습니다.
그러나 아마존은 비용을 신중하게 관리하고 효율성을 개선함으로써 수익성 측면에서 상당한 성장을 이루고 있습니다.
아마존은 작년에 미국 시장을 8개 지역으로 분할하여 각 주문이 고객에게 도달하는 데 더 짧은 거리를 이동하도록 함으로써 이커머스 물류 네트워크를 혁신했습니다.
지금까지 이러한 변화로 인해 주문 처리 센터 전반에 걸쳐 제품을 정확하게 배포하는 Amazon의 능력이 25% 향상되었습니다.
이 회사는 효율성을 더욱 향상시키기 위해 기술에 많은 투자를 하고 있습니다.
로봇 공학 발명품은 픽업, 포장 및 배송 프로세스를 가속화하고 있으며, 프로젝트 프라이빗 인베스터와 같은 AI 기반 도구는 고객이 결함이 있는 제품을 받지 않도록 보장하여 환불 및 반품 빈도를 줄여줍니다.
이러한 모든 개선 덕분에 기록적인 수의 고객이 당일에 주문을 받고 있으며, 아마존은 서비스 비용을 꾸준히 절감하고 있습니다.
아마존의 전체 운영 비용은 2024년 1분기까지 4,027억 달러로 전년 동기 대비 5.6% 증가에 그쳤습니다.
한편, 아마존의 총 매출은 11.2% 증가한 4,501억 달러를 기록했습니다.
그 결과 아마존의 순이익은 무려 98% 급증한 392억 달러에 달했으며, 이는 아마존이 사상 최고의 연간 수익을 올릴 수 있는 궤도에 올랐습니다.
실제로 아마존 주식은 선물 기준으로 저렴해 보입니다
아마존의 2024년 첫 3분기 순이익은 3.67달러의 주당 순이익(EPS)으로 환산됩니다.
월스트리트의 컨센서스 예측(Yahoo 제공)에 따르면, 올해가 공식적으로 마무리되면 2024년 총 주당순이익은 약 5.14달러가 될 것으로 예상됩니다.
이 글을 쓰는 현재 아마존의 주가는 227.46달러이며, 주가수익비율(P/E) 44.2에 거래되고 있습니다.
나스닥-100 기술 지수는 34.9의 P/E 비율로 거래되기 때문에 반드시 저렴한 것은 아닙니다.
하지만 아마존은 빠른 주당순이익 성장, 이커머스 및 클라우드 컴퓨팅과 같은 산업에서의 지배력, AI 분야에서의 선도적 위치 덕분에 프리미엄을 받을 자격이 있습니다.
이제 내년으로 넘어가 보겠습니다.
월스트리트의 컨센서스 예측에 따르면 아마존은 2025년에 6.19달러의 주당순이익을 기록하여 주가를 36.8달러의 선물 주당순이익을 기록할 것으로 예상됩니다.
이는 현재 나스닥-100 지수와 거의 일치하는 수치입니다.
그러나 현재 주가수익비율인 44.2를 유지하려면 내년에 아마존 주가가 20% 상승해야 합니다.
이만으로도 시가총액은 2조 9,000억 달러에 달할 것이지만, 흥미로운 점은 바로 여기에 있습니다.
아마존은 실제로 2024년 지금까지 매 분기 월스트리트의 주당순이익 전망치인 평균 21%를 상회했습니다.
2025년에도 일정한 주가수익비율을 가정할 때 실적이 반복되면 아마존의 시가총액은 3조 달러 이상으로 치솟을 것이 거의 확실합니다.
현재 아마존이 효율성에 집중하고 있다는 점을 고려하면 수익에 순풍이 계속될 가능성이 높다고 생각합니다.
따라서 이 회사는 2025년에 엔비디아, 애플, 마이크로소프트와 함께 주식 시장에서 가장 독점적인 클럽에 합류할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.