아마존은 이커머스의 맹수이지만, 훨씬 작은 이 부문이 영업 이익의 60%를 차지합니다
데이비드 자겔스키 - 2024년 11월 16일 오전 3시 30분
Amazon의 모든 부문이 전년 대비 양호한 성장세를 보이고 있습니다.
이 회사의 황금 거위는 클라우드 컴퓨팅 사업인 Amazon Web Services입니다.
가장 빠르게 성장하는 부문이자 수익성이 가장 높은 부문이기도 합니다.
아마존의 빠르게 성장하는 클라우드 컴퓨팅 비즈니스는 투자자들이 주식에 대해 낙관적인 전망을 유지하는 주요 이유입니다.
대부분의 사람들이 Amazon(AMZN -4.19%)을 떠올릴 때 가장 먼저 떠오르는 것은 Amazon의 방대한 이커머스 비즈니스입니다. 결국 매출의 대부분이 바로 이 때문입니다.
하지만 다른 소매업체(온라인 및 오프라인 매장 모두)와 가격 경쟁을 하려면 마진이 매우 얇아야 합니다.
즉, 이 분야에서 얻은 수익이 크지 않다는 뜻입니다.
온라인 스토어 덕분에 수천억 달러의 매출을 올리고 있지만, 영업이익의 가장 큰 비중을 차지하는 비즈니스 부문은 훨씬 더 작습니다.
또한 성장 투자자들이 가장 기대하는 부문이기도 합니다:
Amazon Web Services(AWS)의 강력한 마진은 회사의 수익 성장을 촉진하는 데 도움이 됩니다
Amazon의 클라우드 컴퓨팅 비즈니스인 AWS는 회사 성장의 핵심 부분입니다.
하지만 놀라운 점은 아마존이 수익의 훨씬 더 중요한 부분이라는 점입니다.
9월 분기에 AWS 매출은 19% 증가하여 총 275억 달러에 달했습니다.
이는 해당 기간 동안 회사 전체 매출의 약 17%인 1,589억 달러에 해당합니다.
그리고 환상적인 마진 덕분에 AWS는 회사의 운영 수익을 높이는 데 큰 역할을 했습니다.
다음은 Amazon의 주요 부문과 지난 분기 실적을 요약한 것입니다.
이 회사의 북미 및 해외 부문은 주로 해당 지역의 전자상거래, 광고 및 구독 수익을 반영하는 반면, AWS는 주로 클라우드 컴퓨팅 및 스토리지 운영으로 구성되어 있습니다.
아마존의 전체 영업이익은 전년 대비 56% 증가한 174억 달러를 기록했습니다.
그리고 62억 달러 증가 중 35억 달러는 AWS 덕분입니다.
AWS의 더 많은 성장 기회
클라우드 컴퓨팅에서 앞서가는 엄청난 기회로 인해 향후 AWS는 Amazon 전체 운영에서 훨씬 더 큰 비중을 차지할 가능성이 높습니다.
더 많은 기업이 클라우드에서 운영을 수행하고 차세대 기술을 개발하기 위해 노력함에 따라 신뢰할 수 있는 클라우드 플랫폼에 대한 필요성은 여전히 높을 것입니다.
또한 AWS는 클라우드 플랫폼 중에서도 선도적인 시장 점유율을 차지하고 있으며, Microsoft Azure 및 Alphabet의 Google Cloud보다 훨씬 더 인기가 높은 것으로 입증되었습니다.
그랜드 뷰 리서치의 애널리스트들에 따르면 2030년까지 전 세계 클라우드 컴퓨팅 시장의 가치는 약 2조 4,000억 달러로 현재 규모(7,520억 달러)의 3배가 넘을 것으로 예상됩니다.
이는 아마존에게 비즈니스에 훨씬 더 많은 수익 성장의 여지가 있다는 것을 의미합니다.
클라우드 비즈니스를 빠른 속도로 성장시키는 것이 수익성이 낮은 이커머스 운영을 확장하는 것보다 더 중요합니다.
오늘 아마존 주식을 사야 할까요?
이 글을 쓰는 현재 Amazon의 주가는 연초 이후 약 35% 상승했습니다.
투자자들에게 불확실성을 야기할 수 있는 비즈니스 주변의 반독점 우려가 다가오고 있지만, 이러한 문제가 어떻게 전개될지 예측하기 어려울 수 있으며 현재로서는 주가를 압박하고 있지도 않은 것으로 보입니다.
하지만 이러한 측면에서 어떤 일이 일어나든, 아마존은 여러 측면에서 성장하고 있기 때문에 당분간 계속해서 성장의 맹수가 될 것으로 보입니다.
AWS는 비즈니스와 성공의 큰 부분을 차지하며, 클라우드 컴퓨팅에 존재하는 풍부한 기회를 고려할 때 강력한 마진을 통해 장기적으로 더 높은 가치로 성장할 수 있습니다.
주가수익배수 34(분석가 예상치 기준)로 주가는 과거 평균보다 저렴한 프리미엄으로 거래되고 있으며, 이는 지금이 포트폴리오에 추가하기에 좋은 시기임을 의미합니다.