이 9.5% 수익률 주식에 대한 배당금 삭감이 오고 있습니까?
David Jagielski – 2024년 2월 7일 오전 5시 2분
요점
알트리아는 세금 인상으로 지난 분기 수익이 23% 이상 감소했습니다.
회사는 여전히 최소 2028년까지 배당금을 한 자릿수 중반으로 늘릴 것으로 예상하고 있습니다.
알트리아의 배당금은 매력적이지만 장기적으로 이에 의존할 수 있습니까?
수익률이 높은 배당주는 여러분에게 많은 반복 수익을 제공할 수 있기 때문에 유혹적입니다.
하지만 수익률이 지나치게 높아지면, 투자자들이 관련된 위험에 대해 프리미엄을 받는 것과 같은 그런 수준에 있는 데는 보통 충분한 이유가 있습니다.
그 범주에 속하는 한 주식은 담배 제조업체인 알트리아 그룹 Altria Group (MO 0.20%)입니다.
9.5%로 S&P 500 평균 1.5%의 6배가 넘는 배당 수익률을 지불합니다. 하지만 그 배당금은 얼마나 안전할까요?
알트리아의 최근 수익 수치는 무엇을 의미합니까
알트리아는 최근 지난 1년 중 마지막 3개월을 포함한 2023년 연간 실적을 발표했는데, 이는 투자자들에게 회사가 어떻게 운영되고 있는지, 배당금이 어려움에 처해 있는지에 대한 귀중한 통찰력을 제공할 수 있습니다.
2023년 12월 31일에 종료된 4분기 알트리아의 순이익은 2.2% 감소한 60억 달러에 불과했습니다.
전체 순이익은 23.4% 감소한 21억 달러에 조금 못 미쳤습니다.
감소 폭이 상당한 것으로 들리지만, 변경의 큰 이유는 단순히 소득세에 대한 더 높은 충당금 때문입니다.
실제로 알트리아의 세전 수익은 1.1% 증가했습니다.
세금과 투자 손익을 제외하기 때문에 종종 수익성을 더 잘 측정할 수 있는 회사의 영업 수익은 2022년보다 3.1% 감소한 총 115억 달러였습니다.
전반적으로 인플레이션 상승과 소비자 지출이 압박을 받고 있음에도 불구하고 회사에 나쁜 실적은 아니었습니다.
알트리아는 여전히 배당금을 늘릴 것으로 예상하고 있습니다
알트리아의 최근 분기 실적에 따르면 배당률은 84%입니다.
희석 주당순이익(EPS)은 총 1.16달러입니다.
이는 매우 높은 배당률이 아니며, 알트리아가 계획하고 있는 배당금 인상을 정당화할 여지도 있습니다.
이 담배 대기업은 조정 희석 주당순이익이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 배당금도 2028년까지 한 자릿수 중반으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
지난해 알트리아는 배당금을 4.3% 인상하여 54년 만에 연속 배당금 인상률을 58%로 끌어올렸습니다.
투자자는 장기적으로 배당금에 의존할 수 있습니까?
알트리아가 배당금이 증가할 것으로 예상한다는 것은 유망한 것으로 들리지만, 투자자들은 그것에 팔리지 않는 것으로 보입니다.
만약 그렇다면, 주가는 상승하고 수익률은 하락할 것입니다.
하지만 그것은 일어나지 않습니다. 알트리아의 주가는 지난 12개월 동안 13% 하락했고, 주식은 미래 수익 추정치의 8배에 불과합니다.
이 회사는 여전히 흡연 가능한 제품에 크게 의존하고 있습니다.
이 부문의 매출은 지난해 총 218억 달러로 전체 매출의 89%를 차지했습니다.
경구용 담배 제품은 27억 달러를 기여했으며 매출의 11%를 차지했습니다.
흡연율이 감소했음에도 불구하고 사업은 여전히 잘 되고 있지만, 투자자들에게 위험한 것은 소비자들이 무연 제품으로 계속 전환할 경우 장기적으로 얼마나 많은 수익과 수익성의 감소를 겪을지입니다.
1965년 미국 성인의 42% 이상이 흡연을 했고, 그 비율은 오늘날 15% 미만으로 떨어졌습니다.
알트리아가 장기 성장 전망이 더 좋은 상품으로 전환하지 못한다면 배당금 인하가 이뤄지는 것은 시간문제일 수 있습니다.
알트리아의 배당금은 현재로서는 안전합니다
알트리아의 회복력 있는 결과를 고려할 때 가까운 미래에 배당금 삭감은 어려울 것으로 보입니다.
알트리아는 투자자들에게 배당금이 얼마나 중요한지 잘 알고 있습니다.
결국, 알트리아의 성장기는 오래 전에 사라진 것처럼 보인다는 점 외에 지금 당장 알트리아에 투자할 이유는 많지 않습니다.
하지만 당신이 사고 잊어버릴 수 있는 배당주를 찾고 있는 장기 투자자라면, 알트리아는 그렇지 않습니다.
회사의 미래는 불확실하고, 내년이나 심지어 향후 5년 동안 배당금 삭감이 일어나지 않을 수도 있지만, 투자자들은 그 배당금에 너무 익숙해져서는 안 됩니다.
당신이 사업을 예의주시할 의지가 없는 한, 당신은 다른 배당주를 선택하는 것이 더 나을 수 있습니다.