에어비앤비 주식: 매수, 매도, 보유?
에어비앤비의 수익과 수익은 지난 몇 년간 폭발적으로 증가했습니다.
이 회사는 잠재적으로 보상이 되는 투자를 의미하는 업계 최고의 이윤을 창출합니다.
하지만 투자자들은 경쟁이 가열됨에 따라 회사의 수익 성장이 둔화되는 것을 지켜봐야 합니다.
최고의 임대 플랫폼에는 많은 것이 있지만, 주식의 높은 P/E 비율은 그럴 가치가 있습니까?
불과 10여 년 만에 에어비앤비(ABNB 2.32%)는 캘리포니아 샌프란시스코에 있는 설립자 아파트의 스타트업에서 세계 유수의 여행사로 성장했습니다.
Airbnb의 주식은 그 기간 동안 좋은 성과를 거두었지만, 성장과 이익에 대한 우려로 인해 다른 많은 기술 주식과 함께 2022년에 상당한 타격을 받았습니다.
현재 팬데믹 이전 수준보다 높지만, 주식은 여전히 2021년에 수립된 이전의 사상 최고치에서 잘 거래되고 있습니다.
완전한 주가 회복이 이뤄지지 않은 것은 에어비앤비의 흥행에 대한 우려가 일부 작용해 주택 임대 시장에 경쟁자들을 끌어들인 결과일 수 있습니다.
지난 1년 동안 회사는 매출 증가율이 둔화되었으며, 경영진은 2분기에 상위 라인의 성장이 더욱 둔화될 것으로 예상하고 있습니다.
성장 둔화는 또한 중국의 거시 경제 역풍과 전염병 관련 지속적인 혼란에 대한 취약성을 반영합니다.
에어비앤비 주식은 여전히 매수입니까,
아니면 주주들이 다른 성장주를 고려해야 합니까?
먼저 에어비앤비가 경쟁사에 비해 어떤 장점이 있는지 검토한 후에 리스크를 고려해 보겠습니다.
Airbnb에 적합한 것은 무엇입니까
1분기 매출이 1년 전 분기 대비 20% 증가한 것은 여전히 대부분의 기업에서 평균을 훨씬 상회합니다.
에어비앤비가 강한 회복세를 보이던 1년 전 분기의 70% 성장률과는 한참 차이가 있지만, 높은 성장률에서 다소 둔화가 예상되어야 합니다.
2분기 매출 증가율이 전년 동기 대비 12%~16%로 둔화될 수 있도록 경영진의 지침이 없다면 주식은 더 높은 수준으로 거래될 수 있습니다.
하지만 이는 주식이 60% 급등하는 것을 막지 못했고, 나스닥 종합지수의 수익률을 거의 두 배로 올렸습니다.
그럼에도 불구하고, 투자자들은 다른 이유로 주식을 사는 것을 고려해야 합니다.
일상적으로 높은 마진과 투자 자본에 대한 수익을 창출하는 사업은 수년간 투자자들에게 우수한 수익을 제공하는 것으로 알려져 있으며, 에어비앤비는 이러한 측면에서 예외적으로 좋은 성과를 내고 있습니다.
이 회사는 지난 4분기 동안 20억 달러의 순이익을 기록했습니다.
이는 23%의 높은 수익률을 나타내며, 가장 호화로운 호텔의 평균 수익률 15%보다 훨씬 높습니다.
에어비앤비는 기술적으로 큰 이점을 가지고 있습니다. 주요 지출은 플랫폼의 새로운 기능과 기능으로, 건물 및 고가의 호텔 숙박시설을 유지하는 것보다 훨씬 적은 자본을 필요로 합니다.
예를 들어, Airbnb는 2022년 대차대조표에 1억 2100만 달러의 재산과 장비를 보유했지만 플랫폼을 통해 총예약으로 84억 달러의 수익을 창출했습니다.
이에 비해 메리어트 인터내셔널은 지난해 총 수수료 수입이 40억 달러에 불과했던 15억 달러의 재산과 장비를 보유하고 있습니다.
Airbnb의 비즈니스는 자본 효율성이 더 높기 때문에 업계 최고의 마진을 창출합니다.
에어비앤비가 커짐에 따라 새로운 기능과 서비스에 투자할 수 있는 자원이 더 많아지고, 이는 결국 더 많은 수요를 유발할 것이기 때문에 이러한 높은 마진은 중요한 이점입니다.
Airbnb의 잠재적인 함정
에어비앤비는 강력한 브랜드와 수익성 있는 비즈니스 모델을 가지고 있지만, 투자자들은 위험을 인식해야 합니다.
당신이 뛰어난 이익을 창출할 때, 다른 사람들은 일부를 원할 것입니다.
Marriott가 Homes & Villas 임대 서비스와 함께 가지고 있는 한 가지 장점은 작년에 1억 7천 7백만 명 이상의 회원을 보유한 잘 알려진 브랜드와 충성도 프로그램입니다.
대형 호텔 회사는 이러한 자산을 활용하여 시장 점유율을 확보할 수 있습니다.
호텔 브랜드 외에도, 에어비앤비가 미래에 더 낮은 성장을 경험하게 할 수 있는 다른 대안들이 렌탈 세계에 많이 있습니다. 이것이 최근 수익 감소가 다소 우려되는 이유 중 하나입니다.
에어비앤비에 대한 판결은 지금
잠재적인 함정을 고려할 때 에어비앤비의 수익 대비 선도 가격 비율(P/E)은 37이 비싸 보일 수 있습니다.
주식에서 새로운 지위를 시작하려는 투자자들은 더 나은 가격을 기다리거나, 적어도 에어비앤비가 현재의 수익 증가율을 안정시킬 수 있는지를 두고 싶을 것입니다.
만약 당신이 이미 이 최고의 여행 주식을 가지고 있다면, 저는 팔지 않을 것입니다.
그러나 에어비앤비 시장의 위험을 인지하고 각 수익 보고서에서 경영진의 전망을 모니터링해야 합니다.
회사의 수익이 계속 부진하다면 대안을 찾아야 할 때가 될 수도 있습니다.
그러나 에어비앤비가 2024년으로 향해서 가속화되지는 않더라도 10대 중반의 성장을 안정적으로 유지할 가능성도 있습니다.
아시아 일부 지역은 여전히 대유행에서 완전히 회복되지 않았으며, 이는 에어비앤비의 수익에 상당한 상승을 제공할 수 있습니다.