월스트리트에 따르면 43% 하락한 1가지 멈출 수 없는 주식, 주먹 넘기기 매수
브렛 셰이퍼 - 2025년 10월 18일 오전 4시 30분
요점
에어비앤비 주가는 애널리스트의 컨센서스 목표가를 밑돌았습니다.
그 회사는 국제적으로 성장할 수 있는 긴 기회를 가지고 있습니다.
경영진은 제품 제공을 확대하고 인공지능(AI)을 활용하고 있습니다.
이 비즈니스는 광범위한 경쟁 우위를 가지고 있으며 고전적인 룰 브레이커 주식입니다.
투자 업계는 인공지능(AI)에 열광하고 있습니다. 지난 2년간 수조 달러에 달하는 시장 가치가 이 종목에 더해지면서 AI '승자'로 여겨지는 모든 종목이 사상 최고치로 치솟고 있는 것으로 보입니다.
하지만 모든 AI 종목이 급등하는 것은 아닙니다.
에어비앤비 Airbnb (ABNB 2.52%)에 진입하세요. 이 온라인 여행 포털의 주가는 비즈니스가 계속 확장되고 있으며 AI 도구 배포로 인한 기회와 효율성이 높아질 것으로 예상됨에도 불구하고 2021년 초에 설정된 사상 최고치 대비 43% 하락한 가격에 거래되고 있습니다.
월스트리트의 목표 주가는 139달러이며, 에어비앤비의 주가는 123달러(10월 15일 기준)이지만 장기적으로 주가는 훨씬 더 높아질 것으로 예상됩니다.
에어비앤비가 투자자들이 향후 10년 이상 매수하고 보유할 수 있는 멈출 수 없는 주식인 이유는 다음과 같습니다.
국제 확장 기회
미국이나 기타 영어권 시장에 거주하는 사람들에게는 에어비앤비가 성숙한 서비스처럼 보일 수 있습니다.
지난 분기에는 여행객으로부터 총 235억 달러의 예약 지출을 창출했으며, 현재 이들 시장에서 관광 숙박의 상당 부분을 장악하고 있습니다. 비영어권 국가에서도 마찬가지입니다.
오늘날 에어비앤비 예약의 대부분은 여전히 미국과 같은 원래 시장에서 이루어지고 있습니다.
북미 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상되지만(지난 분기 예약 건수는 전년 동기 대비 한 자릿수 초반으로 증가했습니다),
경영진은 향후 몇 년 동안 에어비앤비가 새로운 시장에서 큰 폭으로 성장할 수 있는 기회가 될 것으로 보고 있습니다.
에어비앤비가 이탈리아, 브라질, 일본과 같은 거대 관광 지역에서 차지하는 비중은 북미 시장 점유율에 비해 매우 작으며, 향후 몇 년 내에 이를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
에어비앤비는 이 기회를 활용하기 위해 이미 고객 수요에 결실을 맺고 있는 특정 국가를 대상으로 제품과 마케팅을 현지화하고 있습니다.
참고로 일본을 살펴볼 수 있습니다.
지난 분기 에어비앤비의 일본 현지 여행객 수요는 전년 동기 대비 15% 증가하며 가속화되었습니다.
신규 고객이 에어비앤비를 사용해 보고 앱을 다운로드하며 홈셰어링 서비스가 어떻게 작동하는지 이해하도록 하는 것은 브랜드 확장에 매우 중요합니다.
에어비앤비가 이러한 꾸준한 해외 진출을 이어갈 수 있다면 향후 10년간 견조한 예약, 매출, 수익 성장을 견인할 수 있습니다.
핵심(및 AI)을 넘어 확장하기
에어비앤비는 2007년에 설립되어 20년 가까이 되었습니다.
시가총액이 760억 달러에 달하지만 에어비앤비는 여전히 독창적인 홈셰어링 아이디어에 기반하고 있습니다.
창립자 브라이언 체스키는 최근 제품 확장을 통해 이를 변화시키고자 합니다.
올해 에어비앤비는 체험 상품을 개편하고 에어비앤비에서 고객을 위한 서비스를 출시했습니다.
체험은 관광객이 체험해 볼 수 있는 투어나 요리 수업과 같은 이벤트이며, 서비스는 마사지나 홈 셰프와 같이 휴가객이 원할 수 있는 추가 기능입니다.
아직 실험적이고 초기 단계이지만 에어비앤비가 플랫폼을 확장하기 위한 논리적인 다음 단계입니다.
또한 에어비앤비는 최신 AI 도구를 활용하여 비즈니스를 개선할 수 있는 큰 기회를 가지고 있습니다.
여기에는 운영 효율성을 높이고 수익률을 개선하기 위한 고객 서비스 챗봇을 통한 AI 검색 쿼리 실험도 포함됩니다.
내년에 에어비앤비는 여행 검색에 AI를 도입할 계획입니다.
에어비앤비의 대부분의 여행객은 모바일 앱이나 웹사이트에서 검색을 시작하여 언어 모델을 배포할 수 있는 잠재 고객을 확보할 수 있습니다.
투자자들은 적어도 몇 년 동안 이러한 신제품이 매출 성장에 영향을 미치지 않을 것으로 예상하지만, 에어비앤비는 장기적으로 총 주소 지정 가능한 시장을 늘리기 위한 토대를 마련하고 있습니다.
에어비앤비 주식은 매수인가요?
현재 에어비앤비 주식을 살펴보면 까다로운 가격에 거래되고 있지 않습니다.
이는 현재 다른 기술 또는 AI 수혜자와는 상반되는 결과입니다.
기업 가치 대비 EBIT 비율(이자 및 세금 차감 전 순이익)을 사용하여 대차대조표에 순현금을 요약하고 영업 외 이자 수익을 제외하면 에어비앤비는 25의 합리적인 수익 배수로 거래됩니다.
에어비앤비의 EBIT 마진은 22.5%로, 해외 진출 및 신제품 카테고리에 대한 선제적 투자로 인해 장기적으로 확장될 수 있는 수치입니다.
에어비앤비의 매출은 전년 대비 13% 성장하고 있으며, 앞으로도 몇 년 동안 두 자릿수 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
EBIT 마진은 계속 확대될 수 있습니다.
또한 경영진은 자사주 매입 프로그램을 통해 주주들에게 현금을 돌려주기 시작했으며, 이는 장기적으로 주당 순이익(EPS) 성장에 더 많은 연료를 공급할 것입니다.
모든 것을 종합하면 에어비앤비는 오늘 투자자들이 할인된 가격에 매수할 수 있는 멈출 수 없는 주식처럼 보입니다.