이 인공지능 챌린저는 49% 하락했습니다. 주식 하락을 매수할 때인가요?
안데르스 빌룬드 - 2025년 4월 14일 오전 4시 19분
요점
AMD의 주가는 2024년 7월 이후 49% 하락하여 전체 시장과 다른 반도체 기업 모두에 비해 크게 저조한 실적을 기록했습니다.
이 회사의 인스팅트 프로세서는 많은 대안보다 더 나은 가격과 전력 효율성으로 경쟁력 있는 AI 성능을 제공합니다.
달러 비용 평균화 또는 3분의 1 매수는 변동성이 큰 주식에서 포지션을 구축하는 투자자에게 현명한 접근 방식일 수 있습니다.
월스트리트는 강력한 비즈니스 실적에도 불구하고 이 AI 하드웨어 도전자에 대해 부정적인 평가를 내렸습니다.
현명한 투자자는 다른 투자자들이 두려워하는 가운데 매수해야 할까요?
최근 주식 시장은 급락했지만 칩 설계업체인 Advanced Micro Devices(AMD 5.07%)는 정말 큰 타격을 입었습니다.
S&P 500(^GSPC 1.81%) 지수는 1월에 사상 최고가를 기록했습니다.
4월 12일 현재 이 고점보다 13% 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
반면 AMD는 지난여름부터 어려움을 겪기 시작했습니다.
주가는 2024년 7월 10일 이후 49% 하락했습니다.
요즘 AMD가 급등하고 있다고 생각할 수 있습니다.
인공지능(AI)은 이 시장에서 가장 뜨거운 이슈로, AI 전문가들의 주가를 사상 최고치로 끌어올려 시가총액이 몇 조 달러에 달합니다. AMD의 인스팅트 프로세서는 가장 비용 효율적인 AI 가속기 칩 중 하나이며, 서버급 CPU의 Epyc 제품군은 엄청난 숫자 크런치를 제어하는 데 완벽합니다.
AMD의 Epyc와 인스팅트 칩은 종종 세계에서 가장 강력한 슈퍼컴퓨터에서 함께 볼 수 있습니다.
하지만 AMD의 시장 조성자들은 다른 아이디어를 가지고 있었습니다.
이 AI 하드웨어 도전자는 이러한 낮은 주가로 좋은 매수일까요,
아니면 이 주식을 옆에서 지켜보는 것이 가장 좋을까요?
AMD의 주가가 하락한 이유는 무엇인가요?
AMD의 주가가 하락한 것을 부실한 사업 보고서 탓으로 돌릴 수는 없습니다.
AMD는 주가 하락이 시작된 이후 세 건의 실적 보고서를 발표하여 애널리스트들의 평균 수익 추정치와 세 건의 보고서 모두에서 목표치를 두 번 상회했습니다.
솔직히 말해서 지난 7월에 단기적으로 정점을 찍은 AI 하드웨어 디자이너는 AMD뿐만이 아니었습니다.
경기 침체가 만연했습니다.
라이벌인 엔비디아(NVDA 2.91%)의 주가는 7월 10일부터 8월 6일까지 22.7% 하락했습니다.
칩 제조 대기업인 대만 반도체 제조업(TSM 3.77%)은 18.7%의 타격을 입었습니다.
섹터 추적 PHLX 반도체 섹터 지수는 22.6% 더 깊이 하락했습니다.
하지만 AMD는 29.2%의 가격 하락으로 최하위로 경쟁을 이끌었습니다:
이는 미국과 중국 간의 국제 칩 배송에 대한 투자자들의 신경이 초기 단계에 있었던 일입니다.
작년에 AMD 매출의 24%가 중국 고객에게 돌아갔기 때문에 이러한 환경에서 급격한 하락세를 보인 것은 당연한 일입니다.
그럼에도 불구하고 하락 추세는 당시 반도체 산업 전체를 뒤덮었습니다.
AMD의 차트는 12월의 칩 섹터 추세와 달랐습니다.
여러 은행이 주가에 대해 약세 보고서를 발표했는데, 주로 호황을 누리고 있는 AI 시장에서 계약 수주가 부진하다는 점을 이유로 들었습니다.
모든 점을 고려할 때, AMD의 지난 한 해 동안 실망스러운 주가는 대부분 AI 분야의 소란에서 영감을 받았습니다.
AMD의 AI 모멘텀에 대한 수치 분석
AMD의 주가는 현재 선물 수익 추정치의 15배, 교육 매출의 5.9배에 거래되고 있습니다.
이러한 지표는 엔비디아의 상당히 높은 비율 옆에서 저렴해 보입니다.
반대 방향으로 기울어진 다양한 밸류에이션 배수를 직접 선택할 수도 있지만, 이 두 수치는 건전한 매출 성장과 확대된 수익률의 견고한 조합을 강조합니다.
이러한 관점에서 볼 때 AMD의 주가는 오늘날 크게 저평가된 것으로 보입니다.
2월의 4분기 보고서가 AI에 초점을 맞춘 AMD가 옳다는 것을 정확히 증명하지는 못했다는 점을 명심하세요.
새로운 Instinct MI300X 칩은 비교적 저렴한 가격, 낮은 전력 소모량, 경쟁력 있는 수치 계산 성능의 바람직한 조합 덕분에 많은 엔터프라이즈급 고객을 확보하고 있습니다.
리사 수 CEO는 실적 발표에서 "AMD는 이제 세계에서 가장 빠른 10개 시스템 중 5개 시스템과 가장 에너지 효율적인 25개 시스템 중 15개 시스템을 최신 상위 500대 슈퍼컴퓨터 목록에 올렸습니다."라고 말했습니다.
이러한 대형 시스템 중 상당수는 AI 시장에 직접 관여하고 있습니다.
그래서 솔직히 왜 이렇게 많은 애널리스트와 투자자들이 AMD의 AI 역량에 실망했는지 모르겠습니다.
올해 말에는 더욱 강력한 Instinct MI350X 칩이 출시될 예정으로 이 회사는 좋은 성과를 거두고 있습니다.
엔비디아에는 심각한 라이벌이 있습니다.
AMD의 롤러코스터를 타는 스마트한 방법
작년의 큰 폭의 가격 하락 이후에도 AMD의 주가는 그다지 저렴하지 않습니다.
저는 AMD 주식에 농장을 베팅하는 것을 추천하지 않지만, 가격에 민감한 AI 주식 포트폴리오의 확실한 선택지로 꼽힙니다.
현재 시장 불안정성이 얼마나 오래 지속될지, AMD가 앞으로 몇 달 동안 더 나은 방향으로 나아갈지는 아무도 모르지만 가격이 더 낮아질 때까지 기다릴 수도 있습니다.
가장 좋은 철학은 시간이 지남에 따라 일련의 소규모 투자를 포함하는 달러 비용 평균 계획 또는 유사하게 가격에 구애받지 않는 3분의 1 매수 전략일 수 있습니다.
이러한 방법은 시장 변동성의 일부를 균형 있게 조정하여 AMD 포지션을 결합할 때 합리적인 평균 가격을 제공합니다.