실적 발표 후 AMD 주가 하락: 지금 당장 주식을 매수해야 하는 3가지 이유
데이비드 자겔스키 - 2024년 11월 8일 오전 6시
지난 분기에는 수익이 3배 이상 증가했지만 그렇다고 해서 주가가 하락하는 것을 막지는 못했습니다.
이 칩 제조업체의 성장 속도는 MI325X 칩 출시와 함께 가속화될 수 있습니다.
블랙웰 칩의 부족은 지난 분기에도 나쁘지 않았고, 내년에도 훨씬 더 나아질 수 있는 큰 기회를 만드는 데 도움이 될 수 있습니다.
AMD라고도 알려진 Advanced Micro Devices(AMD 3.25%)는 최근 실적이 전혀 나쁘지 않았음에도 불구하고 투자자들에게 깊은 인상을 남기지 못한 실적을 발표했습니다.
주가는 지난주 분기 보고서를 발표한 이후 16% 하락했습니다.
투자자들은 실적 발표 전부터 AMD에 대해 그다지 흥분하지 않았습니다.
AMD의 풍부한 성장 기회에도 불구하고 올해 주가는 5% 하락한 반면, 경쟁사인 엔비디아(NVDA 2.25%)의 가치는 170% 이상 급등했습니다.
칩 제조업체를 둘러싼 기대감이 크지는 않지만, 투자자들이 지금 당장 AMD의 주식을 매입하는 것을 주저하지 말아야 하는 이유는 다음과 같습니다.
1. 예상 수익 성장률과 관련하여 주가는 여전히 상당히 저렴합니다
AMD의 최근 실적은 시장의 반응에도 불구하고 호조를 보였습니다.
9월 분기 매출은 총 68억 달러로 전년 동기 대비 18% 증가했으며, 영업이익은 7억 2,400만 달러로 전년 동기 2억 2,400만 달러의 3배가 넘었습니다.
AMD에 투자하고 있다면, 이는 단순히 분기뿐만 아니라 수년 동안 매수하고 보유할 수 있는 장기적인 플레이와 인공 지능(AI) 투자로 보기 때문일 수 있습니다.
장기적으로는 상당한 성과를 거둘 수 있습니다.
주식의 주가수익비율(P/E) 배수가 100보다 높으면 비싸 보입니다.
하지만 애널리스트의 예상에 따르면 AMD의 주가수익비율은 28로 완만하여 엔비디아의 배수인 약 35보다 낮습니다.
AMD의 성장률은 다가오는 촉매제 덕분에 가속화될 수 있으며, 이로 인해 투자자들은 멀지 않은 미래에 주식에 대해 더 높은 배수를 지불할 의향이 있을 수 있습니다.
2. AMD는 이제 막 MI325X 칩을 출하하기 시작했습니다
AMD의 성장률에 깊은 인상을 받지 못하더라도 가까운 시일 내에 낙관적인 전망을 유지해야 할 이유가 있습니다.
이는 AMD가 아직 인스팅트 MI325X 칩을 출시하는 초기 단계에 있기 때문이며, 이는 고객에게 Nvidia의 블랙웰 칩에 대한 실행 가능한 대안을 제공할 수 있습니다.
AMD는 내년에야 대량으로 출하할 예정입니다.
즉, 칩에 대한 수요가 어떻게 보이고 얼마나 경쟁력이 있는지 잘 파악하려면 최소 몇 분기 이상이 걸릴 수 있습니다.
현재 AMD의 주가에 대한 기대감이 부족하다는 점을 고려할 때, 시장이 이 기회에 가격을 책정하고 있다고 생각하지는 않습니다.
AMD의 실적과 가이던스가 AI 기반 수요로 인한 매출 증가를 반영한다면 내년에 상황이 바뀔 수 있습니다.
3. 엔비디아가 지배적일 수 있지만 고객은 다른 옵션을 원할 것입니다
지난 몇 년 동안 엔비디아는 가장 인기 있는 칩 주식이었지만 투자자들은 AMD를 배제해서는 안 됩니다.
기업들은 엔비디아 칩 외에 다른 옵션을 원할 것입니다.
기업들은 단일 공급업체에 의존하지 않기 위해 대안을 원할 뿐만 아니라 공급 문제로 인해 AMD의 AI 칩이 크게 필요할 수 있습니다.
현재 수주잔고에 따라 엔비디아의 블랙웰 칩을 구매하려는 기업은 1년 이상 기다려야 합니다.
공급 부족이 얼마나 오래 지속되느냐에 따라 AMD가 실행 가능한 대안을 제시하고 그 과정에서 고객을 확보할 수 있는 기회를 창출할 수 있습니다.
AI 칩에 대한 수요 급증을 고려할 때, 업계 2위인 AMD를 좋아하지 않기는 어렵습니다.
CEO Lisa Su는 "AI 수요는 실제로 계속 증가하고 있으며 실제로는 기대를 뛰어넘고 있습니다.
투자 속도가 모든 곳에서 계속 증가하고 있다는 것은 분명합니다."라고 말합니다
AMD 주식은 저평가된 매수처럼 보입니다
칩 시장은 엔비디아와 AMD가 공존하고 상당한 매출 성장을 이룰 수 있을 만큼 충분히 큰 규모입니다.
하지만 AI 투자자들은 현재 AMD 주식에 대한 잠재력으로 가격을 책정하지 않는 것으로 보이며, 이는 놓칠 수 있는 기회일 수 있습니다.
엔비디아에 더 유리한 밸류에이션으로 볼 때 AMD는 매수하기에 매력적인 주식이며, 투자자들은 이를 간과하지 않도록 주의해야 합니다.
엔비디아를 좋아하더라도 이 두 주식을 모두 장기적으로 보유하는 것이 나쁘지 않을 수 있습니다.