멈출 수 없는 인공지능(AI) 주식이 사상 최고치를 경신했습니다. 매수하기에는 너무 늦었나요?
기술 리더는 주주들에게 보상을 제공하지 못할 수도 있습니다.
프로스퍼 주니어 바키니 - 2026년 7월 7일 오전 1시(미국 동부시간)
요점
AMD는 증가하는 CPU 수요를 활용할 수 있습니다.
몇 가지 장애물에 직면할 수 있지만, 회사는 이에 대처할 수 있는 충분한 준비가 되어 있습니다.
현재 Advanced Micro Devices(AMD+6.74%)를 막을 수 있는 방법은 없습니다.
이 반도체 전문업체의 주가는 지난 12개월 동안 300% 이상 급등했으며(작성 시점 기준) 최근 사상 최고치를 경신했습니다.
이 기회를 놓쳤을 수도 있다고 걱정하는 투자자들에게 좋은 소식은 다음과 같습니다:
AMD의 전망에 대해 낙관적인 전망을 유지해야 할 확실한 이유가 있으며, 주가는 중기적으로 여전히 시장을 상회하는 수익을 제공할 수 있습니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
수요 가속화
AMD의 재무 실적은 호조를 보이고 있습니다.
1분기에 AMD의 매출은 전년 동기 대비 38% 증가한 103억 달러를 기록했습니다.
이 기술 리더의 데이터 센터 부문은 더욱 빠르게 성장하여 전년 동기 대비 57% 증가한 58억 달러의 매출을 기록했습니다.
결론적으로 AMD의 조정 주당 순이익은 전년 동기 대비 43% 증가한 13억 7,000만 달러를 기록했습니다.
이 모든 조치를 취하면서 총이익과 영업이익률은 소폭 개선되었습니다.
비즈니스는 호황을 누리고 있습니다.
하지만 시장은 앞으로 다가올 일에 대해 더욱 기대하고 있습니다.
AMD는 인공지능(AI) 산업의 다음 물결을 타고 1차 산업보다 더 많은 것을 경험할 수 있습니다.
AMD는 GPU(그래픽 처리 장치) 시장에서 주목할 만한 플레이어이지만, 이 틈새시장의 선두주자인 엔비디아(Nvidia)에는 훨씬 뒤처져 있습니다
NVDA+0.38%). 하지만 AMD는 CPU(중앙 처리 장치) 시장에서 훨씬 더 큰 점유율을 차지하고 있습니다. AI 산업이 학습에서 추론으로 전환됨에 따라 CPU에 대한 수요가 급증할 것입니다.
특히, 에이전트 AI의 부상은 AMD에 큰 순풍이 될 것입니다.
AI 에이전트는 인간의 참여가 제한된 상황에서 작업을 수행하고 목표를 향해 일할 수 있는 복잡하고 자율적인 시스템입니다.
AMD가 주장하는 바와 같이, 에이전트 AI 시스템은 제대로 작동하려면 전체 CPU 스택이 필요합니다.
그 결과, AI 혁명의 첫 번째 단계에서는 GPU의 수요가 훨씬 높았지만, AMD에 따르면 이제 CPU 대 GPU 비율은 이전의 1:4 또는 1:8에 비해 1:1에 가까워질 것이라고 합니다.
이는 AMD의 EPYC 프로세서가 시장 선두주자 중 하나이기 때문에 AMD에게 희소식입니다.
한편, 최근 몇 분기 동안 서버 CPU 시장에서 점유율을 확보하고 있습니다.
이 모든 것은 AMD의 재무 실적이 개선될 수 있으며 향후 몇 년 동안 시장을 계속 상회할 수 있음을 시사합니다.
몇 가지 위험이 있습니다
AMD의 전망은 강력해 보이지만 몇 가지 잠재적 함정을 고려할 가치가 있습니다.
첫째, 급증하는 수요를 활용하려는 CPU 대기업은 AMD뿐만이 아닙니다.
AMD의 오랜 라이벌인 인텔(INTC+1.50%)도 마찬가지입니다.
특히 에이전트 AI 혁명에 맞서기 위해 베라 CPU를 출시하는 엔비디아도 있습니다.
베라 CPU는 루빈 GPU를 포함한 통합 AI 컴퓨팅 플랫폼의 일부로 설계되었기 때문에 엔비디아는 강력한 경쟁자가 될 수 있습니다. 엔비디아는 여전히 GPU 분야에서 선두주자이기 때문에 많은 기업이 GPU와 함께 사용하기에 더 적합한 CPU를 선택할 수 있습니다. 둘째, 에이전트 AI 붐이 기대에 미치지 못할 가능성이 항상 존재합니다.
엔비디아는 에이전트 AI 덕분에 CPU의 총 주소 지정 가능 시장 규모를 2,000억 달러로 추정하고 있습니다.
AMD는 2030년까지 연평균 성장률(CAGR)을 35% 이상으로 예상하고 있으며, 그때까지 총 시장 가치는 1,200억 달러가 넘을 것으로 예상했습니다.
이 수요가 기대에 미치지 못하면 AMD의 매출 성장이 둔화되고 주가가 크게 하락할 수 있습니다.
셋째, AMD의 주가가 폭락한 후에도 저렴해 보이지 않습니다.
현재 주가는 선물 수익의 73.5배에 거래되고 있으며, 정보 기술 주식의 평균 22.2배에 달합니다.
현재 수준에서는 문제가 발생하면 주가가 급락할 수 있습니다.
그렇다면 투자자들은 여전히 AMD에 투자해야 할까요?
제 생각에는 이러한 주의 사항에도 불구하고 AMD는 매력적으로 보인다는 것입니다.
AMD의 최근 시장 점유율 상승은 여러 승자를 수용할 수 있는 업계의 경쟁에도 불구하고 AMD가 번창할 수 있음을 보여줍니다.
또한 CPU 수요가 너무 빠르게 증가하여 2030년까지 AMD의 최근 35% CAGR 추정치는 6개월 전 예상치의 거의 두 배에 달합니다. 마지막으로 성장이 가속화됨에 따라 AMD의 밸류에이션은 더 합리적일 수 있습니다.
실제로 예상 수익 성장률을 설명하는 이 회사의 선물 주가수익비율은 1.2입니다.
'저평가' 범위는 일반적으로 '1' 이하에서 시작하지만, AMD의 주가는 이 지표에 따라 크게 고평가 된 것으로 보이지 않습니다.
그리고 앞으로 어떤 일이 벌어질지 고려할 때 주식은 프리미엄의 가치가 있습니다.
요컨대, AMD의 주식은 여전히 투자할 가치가 있습니다.