더 나은 배당주: AT&T vs Verizon
AT&T와 버라이즌은 모두 최근 실적 발표로 급등했습니다.
두 회사의 가치 평가와 부채 프로필은 비슷합니다.
두 통신 대기업이 어떻게 서로 경쟁하고 있는지 살펴보십시오.
3분기 실적 발표가 있고 AT&T(T -1.98%)와 버라이즌 Verizon(VZ -2.99%)이 각각의 실적에 따라 급등했습니다.
거대 통신사들의 경우 수년간의 하락세가 마침내 끝날 수도 있습니다.
AT&T는 올해 초 30년 만에 최저치를 기록했지만, 투자자들의 매도세에 은빛이 감돌고 있습니다.
이들 종목이 하락하면서 배당수익률이 상승했고, 오늘도 둘 다 7%에서 8% 사이의 수익률을 제시하고 있어 시장에서 가장 좋은 배당금 지급자로 꼽히고 있습니다.
실적 업데이트 이후 두 종목 모두 최근 최저치에서 반등했지만, 매수하기에 늦지는 않았습니다.
하지만 어느 쪽이 더 나은 매수일까요? 오늘 두 거대 통신사가 어떻게 서로를 형성하고 있는지 살펴보겠습니다.
AT&T 대 Verizon: 3분기 결과입니다
한 분기의 결과가 어떤 주식에 대해서도 전체적인 이야기를 말해주지는 않지만, 비즈니스의 개요와 그 방향을 알 수 있습니다.
AT&T는 3분기에 1%의 매출 성장률을 기록한 304억 달러를 기록했으며, 모빌리티 서비스 매출은 3.7% 증가했습니다.
조정 영업 이익은 62억 달러에서 65억 달러로 증가했으며, 주요 지표에서 견조한 성장세를 보였습니다.
후불폰 순증액은 46만 8천 명 증가했고, 서비스를 떠나는 가입자 비율을 뜻하는 후불폰 전용 이탈률은 1년 전 분기의 0.84%에서 0.79%로 낮아졌습니다.
반면 버라이즌은 분기 매출이 2.6% 감소한 334억 달러를 기록했으며 서비스 매출은 2.9% 증가한 193억 달러, 영업이익은 5% 감소한 75억 달러를 기록했다고 발표했습니다.
회사는 후불 전화 순증액이 10만 달러, 전환율은 0.9%라고 발표했습니다.
두 회사 모두 무료 현금흐름 지침을 상향 조정했습니다.
AT&T는 현재 165억 달러의 무료 현금흐름을 예상하고 있으며 버라이즌은 180억 달러의 무료 현금흐름을 예상하고 있습니다.
장점
AT&T. 두 회사 모두 3분기에 비슷한 추세를 보였으나 AT&T는 상위 및 하위 부문에서 성장한 반면 버라이즌은 성장하지 못했습니다.
또한 AT&T의 후불전화 가입자 및 이탈률은 버라이즌보다 양호했습니다.
장비 수익 감소는 두 회사 모두에 역풍으로 남아 있습니다.
AT&T vs. 버라이즌: 대차대조표
AT&T와 버라이즌Verizon이 모두 이렇게 싸구려처럼 보이는 이유 중 하나는 빚더미에 올라 있기 때문입니다.
AT&T는 대차대조표에 1년도 안 돼 만기가 돌아오는 113억 달러를 포함해 1,380억 달러의 부채를 안고 있으며 현금도 75억 달러에 달합니다.
한편 버라이즌은 1,474억 달러의 부채를 안고 분기를 마쳤고, 이 중 130억 달러의 부채를 포함해 42억 달러의 현금을 보유하고 있습니다.
버라이즌 Verizon은 대차대조표에서 AT&T 인수의 유물인 AT&T에 비해 영업권이 현저히 적어 장애에 덜 노출됩니다.
장점:심지어. 버라이즌은 사업규모가 큰 만큼 부채가 조금 더 클 것으로 예상해야 합니다.
AT&T의 영업권 잔액은 관련 사업이 흔들릴 경우에만 문제가 됩니다.
AT&T vs Verizon: 가치평가와 배당
대부분의 투자자들이 저렴하고 수익률이 높기 때문에 이 주식들을 사고 있는데, 이 주식들이 어떻게 비교되는지 살펴보도록 하겠습니다.
AT&T는 현재 주가수익률(P/E) 6.2%, 배당수익률 7.3%에 거래되고 있습니다.
버라이즌은 P/E 비율 7%, 배당수익률 7.8%를 지급하고 있습니다.
두 종목 모두 기업가치 기준으로 훨씬 더 비싸다는 점을 명심해야 하며, 이는 부채 요인으로 작용합니다.
장점: 이븐. 버라이즌은 배당수익률이 조금 더 높아 주가수익비율이 높은 것을 만회하고 있습니다.
어떤 것이 더 좋을까요?
두 회사 모두, 그들을 괴롭히던 이전의 문제들을 고치면서, 개선되고 있는 것으로 보입니다.
AT&T의 경우, 그것은 그 이후 분사된 DirecTV와 Time Warner를 인수한 것입니다.
Verizon의 경우, 3/4분기에 C 밴드 스펙트럼을 출시한 것이 이 문제를 해결하는 데 도움이 된 것으로 보이지만 적절한 커버리지를 제공하지 않는 밀리미터파 기술에 과도하게 투자함에 따라 5G로의 전환에서 네트워크의 공백을 메우는 것을 의미합니다.
두 통신사는 부채 잔액, 성장률, 밸류에이션이 거의 일치하는 등 매우 유사하지만, 3분기 실적 호조와 후불 순전화 추가 실적 등을 감안할 때 AT&T는 소폭 우위를 점하고 있습니다.
한편, 버라이즌은 소비자 수준에서 여전히 후불 전화 가입자를 잃고 있습니다.
배당 투자자들은 분산투자를 통해 이익을 얻으면서 두 종목 모두 쉽게 소유를 선택할 수 있었지만, 오늘은 AT&T가 더 나은 매수가 될 것으로 보입니다.