예측: ASML은 2026년 최고의 반도체 주식 중 하나가 될 수 있습니다
제임스 하이어스 - 2026년 2월 3일 오전 12시(미국 동부시간)
요점
매출, 순이익, 신규 주문이 급증하면서 ASML은 2025라는 배너를 달았습니다.
회사는 부채를 줄이고 현금 포지션을 늘렸습니다.
향후 2년간 시행될 120억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램은 주가 상승을 가속화할 예정입니다.
ASML은 오늘날 독점에 가장 가까운 기업이며 반도체 산업에 절대적으로 중요한 역할을 합니다.
최근에 ASML(ASML+1.29%)을 커버했는데, 제가 이 글을 쓴 지 며칠 후 2025년 4분기 실적을 발표했는데, 정말 훌륭했습니다. 2026년 최고의 반도체 기업이 될 것이라는 제 예측을 확고히 해주었습니다.
ASML은 여러 가지 이유로 독특한 회사이지만, 가장 주목할 만한 것은 극자외선(EUV) 리소그래피 기계에 대한 독점이며, 그중 유일한 공급업체입니다.
이러한 리소그래피 기계는 첨단 반도체(3나노미터 이하의 모든 것)를 생산하는 데 절대적으로 필수적입니다.
각 기계는 버스 크기 정도이며 가격은 거의 5억 달러에 달합니다.
이 회사의 최신 수익 보고서에 따르면 ASML의 독점은 매우 수익성이 높으며, 여전히 경쟁사가 없기 때문에 당분간 지속될 가능성이 높습니다.
2025년까지 그 놀라운 결말에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
ASML의 배너 연도
가장 놀라운 숫자부터 시작하겠습니다.
2024년 4분기에는 70억 유로 상당의 신규 예약을 받았습니다.
2025년 4분기에는 131억 5천만 유로 상당의 예약을 받았습니다.
이는 전년 동기 대비 거의 88% 증가한 수치이며, ASML의 제품에 대한 수요가 빠른 속도로 증가하고 있음을 보여줍니다.
EUV 리소그래피 기계의 매출은 39% 성장하여 총 116억 유로, 즉 올해 전체 매출의 3분의 1이 조금 넘는 수치입니다.
또한 ASML은 2025년 순매출 326억 유로를 기록하여 2024년 대비 15.5% 증가했습니다.
그에 힘입어 순이익은 2024년 대비 27% 증가한 96억 유로를 돌파했습니다.
그리고 이 회사의 주당 순이익(EPS)은 28% 증가했습니다.
ASML의 EUV 기계가 비즈니스와 글로벌 반도체 시장 모두에 얼마나 중요한지 강조하기 위해 2025년에는 구형 심자외선(DUV) 리소그래피 기계의 매출이 6% 감소한 120억 유로를 기록했습니다.
하지만 이러한 감소에도 불구하고 ASML은 다른 거의 모든 재무 지표에서 여전히 성장세를 보였습니다.
ASML은 또한 총 마진 52%와 영업 마진 35%를 기록하고 있습니다.
순현금 포지션을 151억 7,000만 달러로 늘리고 총부채를 21.5% 줄여 거의 5배에 달하는 잔액을 모두 상환할 수 있었습니다. ASML은 잉여현금흐름을 29% 성장시킨 124억 2,000만 달러, 영업현금흐름을 24.5% 성장시킨 129억 3,000만 달러로 늘렸습니다. 또한 배당금을 소폭 인상했지만 여전히 0.52%의 수익률은 상당히 낮습니다.
하지만 이것이 주식을 보유하는 이유는 아닙니다.
ASML을 보유한 사람들에게는 4분기 실적에서 발표한 120억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램(2028년 12월 31일까지 실행 예정)이 배당금보다 훨씬 더 매력적인 전망입니다.
2026년에도 ASML의 지배력은 계속될 것으로 보입니다.
순매출은 340억~390억 유로에 달할 것으로 예상되며 51%~53%의 인상적인 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다.
제 계산에 따르면 ASML은 주목할 만한 가치가 있습니다.
경쟁자도 보이지 않는 상황에서 ASML은 올해와 그 이후에도 EUV 리소그래피 기계 시장에서 사실상 독점하고 있는 성과를 계속 누릴 수 있을 것으로 예상됩니다.
특히 향후 2년간 대규모 자사주 매입 계획이 있을 것으로 예상되는 등 주주들도 마찬가지입니다.