더 나은 구매: AMD 대 엔비디아 주식
AMD와 엔비디아는 몇 가지 이상한 역학 관계를 가지고 있습니다.
바이 케이튼 드루리 - 2026년 4월 12일 오후 11시 40분(동부 표준시)
요점
AMD의 비즈니스는 엔비디아보다 더 다각화되어 있습니다.
엔비디아의 주가는 견조한 성장세에도 불구하고 AMD에 비해 큰 폭으로 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
인공지능(AI) 컴퓨팅 세계에서 AMD(AMD+3.55%)와 엔비디아(NVDA+2.59%)만큼 인기 있는 주식은 거의 없습니다.
이 두 주식은 AI의 주요 컴퓨팅 제공업체이며 GPU 우위를 놓고 정면 승부를 벌이고 있습니다.
AI 군비 경쟁 초반에 엔비디아는 엄청난 리드를 잡았지만 AMD도 견조한 성과를 거두었습니다.
2023년 이후 엔비디아의 주가는 1,120% 상승했고, AMD의 주가는 242% 상승했습니다.
하지만 지난 1년 동안 AMD는 엔비디아의 82%에 비해 165% 상승하며 훨씬 더 나은 주식을 보유하고 있습니다.
하지만 지금은 어떤 것이 더 나은 매수일까요?
엔비디아의 데이터 센터 비즈니스는 AMD보다 훨씬 큽니다
두 회사는 데이터 센터에서 컴퓨팅 점유율을 놓고 서로 경쟁하고 있지만, 근본적으로 다른 회사입니다.
엔비디아는 GPU 생태계를 완전히 중심으로 구축되어 있어 기존 컴퓨팅의 한계를 뛰어넘을 수 있었습니다.
엔비디아는 다른 제품도 있지만, 이러한 제품의 유일한 목적은 GPU 생태계를 개선하는 것입니다.
AMD는 훨씬 더 넓은 제품 라인업을 갖추고 있습니다.
데이터 센터와 게임용 GPU(그래픽 처리 장치)를 보유하고 있지만, 엔비디아와 마찬가지로 CPU(중앙 처리 장치) 구성 요소가 크고 엔비디아보다 소비자 제품에 더 많이 관여하고 있습니다.
또한 AMD는 산업별 칩을 만드는 임베디드 프로세서 사업인 자일링스를 소유하고 있습니다.
AI 시장이 무너지면 AMD의 집중력이 좋은 일이 될 수 있지만, 지금은 이를 발목 잡고 있습니다.
엔비디아의 가장 최근 분기에는 전년 동기 대비 73% 증가한 682억 달러의 매출을 올렸습니다.
AI 중심 비즈니스를 아우르는 데이터센터 사업부는 전년 동기 대비 75% 증가한 623억 달러의 매출을 올렸습니다.
가장 최근 분기에 AMD는 전년 동기 대비 34% 증가한 103억 달러의 매출을 올렸습니다.
데이터 센터 사업부는 전년 대비 39% 증가한 54억 달러의 매출을 올렸습니다.
분명히 엔비디아의 비즈니스는 훨씬 더 많은 성공을 거두고 있으며, 데이터 센터 부문은 AMD의 10배가 넘는 규모입니다.
AMD 전문가들은 데이터 센터 비즈니스가 부족하기 때문에 AI 시장이 침체될 경우를 대비해 더 안정적이라고 말하지만, AMD는 비즈니스 구성에도 변화를 모색하고 있습니다.
2025년 말, AMD 경영진은 향후 5년간 매출에 35%의 복합 연간 성장률(CAGR)을 목표로 하는 5개년 성장 궤적을 제시했는데, 이는 대부분의 투자자 기준으로 성공적인 투자가 될 것입니다.
그러나 AMD의 임베디드 및 클라이언트 및 게임 사업부는 연평균 10% 성장하고 데이터 센터 사업부는 연평균 60% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 전망이 나온다면 AMD는 마지막에 엔비디아와 매우 비슷해 보일 것이며, 이는 AMD 주식에 투자할 때 얻을 수 있는 잠재적 이점을 제거할 수 있습니다.
AMD에도 또 다른 단점이 있습니다.
엔비디아의 주식이 훨씬 저렴합니다
더 성공적이고 빠른 속도로 성장하고 있음에도 불구하고 엔비디아의 주가는 AMD보다 훨씬 저렴합니다.
각 회사의 높은 성장률로 인해 이러한 주식을 가치 있게 평가하는 가장 좋은 방법은 예상 수익을 사용하는 선물 주가수익비율을 활용하는 것입니다.
이러한 관점에서 볼 때 AMD 주식을 소유하려면 엔비디아 주식에 비해 50% 이상의 프리미엄을 지불해야 하는데, 이는 논리에서 완전히 후퇴한 것이기 때문에 엔비디아가 훨씬 더 나은 매수라고 생각합니다.
경쟁 속도의 두 배로 성장하고 있는 업계 선두주자를 할인된 가격에 매수하는 경우는 드물지만, 바로 이 시장이 투자자들에게 제시하는 것입니다.
이러한 불일치는 오래 지속되지 않을 수 있으며, 투자자들은 아직 기회가 있는 동안 기회를 놓치지 않기를 원할 수 있습니다.
AMD는 나쁜 투자는 아니지만 엔비디아만큼 좋은 투자는 아닙니다.
https://dusatgot.tistory.com/entry/SentinelOne-8
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