4월 1일 전에 3M을 사야 합니까?
Matt DiLallo – 2024년 3월 21일 오전 5:02
3M은 4월 1일 헬스케어 사업부를 분사할 예정입니다.
해당 주식을 받을 수 있도록 기록 날짜가 이미 지났습니다.
투자자들은 스핀 후 두 회사의 주식을 더 낮은 가격에 살 수 있기 때문에 인내심이 결실을 볼 수 있습니다.
다가오는 주식 분사는 투자자들에게 잠시 멈출 이유를 제공해야 합니다.
거대 산업 기업인 3M(MMM 2.65%)에 관심이 있는 투자자들은 달력상 4월 1일을 원 모양으로 표시해야 합니다.
그날은 회사가 헬스케어 사업인 솔벤트럼의 분사를 완료할 계획입니다.
회사는 기존 투자자들에게 80.1%의 주식을 분배할 예정입니다.
솔벤트럼의 나머지 19.9%는 향후 5년 이내에 수익을 창출할 계획입니다.
주식 분사가 임박한 상황에서 지금 3M의 주식을 사야 할지 고민할 수도 있습니다.
타격을 입은 산업 대기업이나 헬스케어 사업부의 주식을 정말로 구매하고 싶다면 4월 1일 이후까지 기다리는 것이 좋은 이유입니다.
솔벤트럼을 인수하기에는 너무 늦었을 가능성이 높습니다
3M의 이사회는 이달 초 헬스케어 사업 분할을 승인했습니다.
솔벤트움은 4월 1일부터 뉴욕 증권거래소에서 주식 티커 솔브(SOV)로 거래될 것으로 예상하고 있습니다.
기존 3M 주주들은 3월 18일 배당 기준으로 자신이 소유한 3M 주식 4주당 솔벤트움 주식 1주를 받게 됩니다.
그 날짜가 이미 지났기 때문에 지금부터 4월 1일 사이에 3M 주식을 사는 투자자들은 솔벤트럼 주식을 받지 못할 수도 있습니다.
회사는 보도 자료에서 3월 26일부터 3월 28일까지 2개의 3M 주식 시장이 있을 것이라고 언급했습니다.
일부 주식은 솔벤트럼 주식을 받을 수 있는 권리와 거래될 것이고, 다른 주식은 그런 권리가 없을 것입니다.
그 잠재적인 혼란 때문에 투자자들은 주식을 사기 위해 기다리는 것이 더 낫습니다.
인내심은 더 낮은 가격으로 보상받을 수 있습니다
인내심을 가져야 하는 또 다른 이유는 기다리면 솔벤트럼 주식에 대해 더 나은 거래를 할 수 있기 때문입니다.
기존 투자자들이 소유하고 싶지 않은 회사의 주식을 처분하기 때문에 주식 분할은 거래 후 몇 달 동안 더 낮게 거래되는 경향이 있습니다.
존슨 앤 존슨의 소비자 건강 제품 분할, 벤큐의 경우가 그렇습니다:
벤큐는 작년에 존슨 앤 존슨으로부터 처음 분리된 이후 가치의 4분의 1을 잃었습니다.
솔벤트럼도 비슷한 운명에 직면할 수 있습니다.
마찬가지로 3M의 잔여물을 소유하는 데 관심이 있는 투자자는 기다리면 더 나은 가격을 얻을 수 있습니다.
분사된 기업만 소유하려는 투자자는 산업 대기업에서 남은 지위를 매각할 수 있기 때문에 주가는 솔벤트럼과 같은 매도 압력에 직면할 수 있습니다.
여기에 또 다른 잠재적인 하방 촉매제가 있습니다.
3M은 수익과 수익의 4분의 1을 기여한 솔벤트움을 분사한 후 고수익 배당금을 재설정하는 방법을 선택할 수도 있습니다. 우리는 분산형 리츠가 작년에 사무실 중심의 새로운 리츠인 넷리스 오피스 프로퍼티로 사무실 부동산을 분사한 후 W.P. 캐리도 비슷한 결과를 보았습니다.
W.P. 캐리는 분사 후 수익이 줄어들고 새로운 투자에 자금을 지원하기 위해 배당금 지급 비율이 낮아지기를 바라는 마음을 반영하여 약 20%를 줄여 배당금을 재설정했습니다.
3M은 감소된 수익을 반영하고 법적 결제에 자금을 지원하고 자금 성장, 주식 재매입 또는 대차 대조표 강화와 같은 다른 우선순위를 위해 비슷한 재설정을 고려할 수 있습니다.
스핀 후 상방 촉매가 풍부합니다
지금 기다리는 것이 현명한 조치처럼 보이지만, 솔벤트럼 분사를 완료한 후 3M을 인수하는 것을 고려해야 하는 몇 가지 설득력 있는 이유가 있습니다.
이 회사는 최근 5월에 인수할 새로운 CEO를 고용했습니다.
여기에 전자 시장이 회복되기 시작하고 있으며, 회사는 법적 부채 대부분을 해결하기로 합의했습니다.
이러한 촉매제는 회사의 가치 평가 하락을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
3M은 현재 약 11배의 수익에 거래되고 있으며, 이는 5년 전 19배에 비해 훨씬 낮습니다.
낮은 가치 평가는 3M이 현재 5.8%의 높은 배당 수익률을 제공하는 큰 이유입니다.
회사가 하락한 수익을 회복하기 시작하고 법적 문제를 백미러에 놓으면서 가치 평가가 개선될 것입니다.
인내심을 가질 시간
투자자들이 3M 주식을 구매함으로써 솔벤트럼의 주식을 얻는 것은 너무 늦었습니다.
이 때문에 두 회사에 관심이 있는 사람들은 주식을 사기 위해 4월 1일 이후까지 기다리는 것이 더 좋습니다.
거래 후 두 회사의 주가가 하락할 수 있기 때문에 그 인내심은 성과를 낼 수 있습니다.
또한 관심 있는 투자자들은 3M의 배당금의 미래에 대해 더 많은 정보를 얻을 수 있습니다.