테슬라의 수익성은 타격을 받았습니다.
여전히 이 최고의 자동차 주식을 사야 합니까?
테슬라의 매출과 유닛 인도는 지난 분기에 급증했습니다.
차량에 대한 가격 인하로 마진이 줄어들었습니다.
회사의 값비싼 가치 평가뿐만 아니라 그러한 마진 추세에 대해 괜찮은 투자자들은 여전히 주식을 사고 싶어 할 수 있습니다. 선두적인 EV 제조업체의 가격 인하는 마진에 놀라운 영향을 미치고 있습니다.
2분기 테슬라(TSLA 4.20%)는 전년 동기 대비 47% 증가한 249억 달러의 매출을 기록했습니다.
특히 거시 경제 역풍과 높은 금리를 고려할 때 의심할 여지 없이 그 성장은 인상적입니다.
더욱이 지난 분기 매출은 월스트리트의 예상을 초과했습니다.
그러나 선도적인 전기차(EV) 회사에게 모두 좋은 소식은 아니었습니다.
테슬라의 수익성은 눈에 띄게 타격을 받고 있으며, 미래를 내다보면 상황이 어려울 수 있습니다.
투자자들이 이 최고의 자동차 주식을 사야 하는지 결정하기 전에 알아야 할 것은 다음과 같습니다.
마진 축소
테슬라는 2022년 2분기에 총 마진 25%와 영업 마진 14.6%를 달성했습니다.
이러한 수준의 수익성은 대중 시장 제조업체 중에서는 전례가 없는 것입니다.
예를 들어 자체 EV 능력에 막대한 투자를 하고 있는 포드는 가장 최근 보고된 분기 동안 총 마진 11.1%와 영업 마진 5.1%를 기록했습니다.
GM의 마진은 같은 야구장에 있습니다.
그러나 테슬라는 경영진이 시행한 수많은 가격 인하와 회사가 제시한 할인 및 인센티브로 인해 마진이 크게 위축되었습니다.
2분기 동안 테슬라의 총 마진은 18.2%로, 영업 마진은 9.6%로 하락했습니다.
이와 같은 하락은 주주들이 보고 싶어 하는 것이 아닙니다.
차량 판매 가격이 낮아진 것은 놀랄 것도 없이 이익에 영향을 미쳤습니다.
테슬라는 2분기에 27억 달러의 순이익을 보고했습니다. 그것은 전년 동기 대비 20% 증가한 반면, 수익 증가율은 최상위 이익보다 훨씬 낮았습니다.
설립자이자 최고경영자인 엘론 머스크는 이러한 가격 인하의 요점은 시장 점유율을 계속 확보하기 위한 노력을 지원하기 위해 인기 있는 전기차의 단위 물량을 늘리는 것이라고 설명했습니다.
테슬라는 2분기에 전년 동기보다 83% 많은 466,000대의 전기차를 납품했습니다.
이는 확실히 고무적인 신호입니다. 그러나 이 주장의 반대쪽은 전기차 분야에서 심화되는 경쟁에 관한 것입니다.
포드와 GM은 경쟁에 뛰어들었고, 수많은 국제적인 플레이어들의 설득력 있는 전기차 옵션이 있으며, 여러 신생 기업들은 생산 중에 모델을 가지고 있습니다.
테슬라가 머스크가 가격을 조정하도록 강요한 수요 압력을 경험하고 있을 가능성이 있습니다.
마진 하락은 환호할 일은 아니지만 테슬라가 향후 몇 분기 내 차량 인도를 빠르게 늘릴 수 있다면 가격 인하가 의도한 대로 작동하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
그리고 회사의 마진이 안정되면 제조 능력이 더욱 확장됨에 따라 사업이 운영 레버리지에서 이익을 보고 있음을 시사할 수 있습니다.
즉, 테슬라는 더 낮은 비용으로 EV를 생산할 수 있기 때문에 EV에 대한 요금을 적게 부과하고 여전히 이익을 얻을 수 있을 것입니다.
시간이 지나야 가격 전략이 회사에 순 이익으로 귀결되는지 여부를 알 수 있습니다.
고가의 가치 평가
투자자들은 지난 10년간 테슬라보다 더 나은 투자 성공 사례를 찾기 위해 고군분투할 것입니다.
주가는 지난 5년간 1,260%, 지난 10년간 3,220% 급등했습니다.
그 인상적인 준비 후에, 그 주식은 현재 76의 추적 가격 대비 수익 비율로 거래됩니다.
그것은 동료 그룹 중 다른 곳에서 볼 수 있는 것보다 훨씬 높은 가치 평가이며, 회사의 미래에 대한 많은 낙관적인 가격입니다.
그것은 궁극적으로 투자자로서 상황을 어떻게 보느냐에 달려 있습니다.
테슬라는 주식이 완벽에 대한 가격이 책정되었다고 말하는 타당한 주장을 가지고 있습니다.
그리고 회사의 마진이 추세적인 방식과 전기차에 대한 경쟁 환경의 상태를 고려할 때, 주식을 피하는 것이 최선일 수 있습니다.
그러나 이러한 요인에 대해 괜찮으시다면, 업계 선두 기업의 주식을 사는 것이 쉬운 결정인 것 같습니다.