지루한 거래가 시작되었습니다: 억만장자들은 엔비디아나 팔란티어와 같은 AI 주식에서 포지션을 줄이고 시장이 2년 동안 죽은 채로 방치된 섹터에 투자하고 있습니다
Bram Berkowitz - 2024년 12월 7일 오전 3시 54분
몇몇 유명 억만장자 헤지펀드 매니저들이 인공지능 주식에서 퇴사하거나 포지션을 줄였습니다.
AI 주식이 비싸 보이기 시작했습니다.
지난 2년간 강세장에서 좋은 성과를 거두지 못했던 다른 섹터로 시장 랠리가 확대되고 있으며, 투자자들은 종종 주식과 사랑에 빠집니다.
하지만 최고의 투자자는 감정적으로 투자하는 법을 배웁니다.
여기에는 일반적으로 나쁜 기업을 큰 가치로 매수하거나, 좋은 기업을 나쁜 가치로 매도하거나, 멋진 기업을 공정한 가격으로 매수하는 것이 포함됩니다.
대형 펀드를 운영하는 억만장자들이 엔비디아(NVDA -1.81%), 팔란티어(PLTR 6.22%)와 같은 고공행진 중인 인공지능 주식에서 벗어나 AI 및 고성장 기술에 비해 상당히 지루한 전통적인 섹터로 이동하기 시작하면서 이러한 테마는 올해 3분기에 실현되는 것처럼 보였습니다.
억만장자 투자자들은 최근까지 투자자들이 2년간의 강세장 속에서 무시해 온 섹터에 투자하기도 했습니다. 살펴보겠습니다.
지루한 거래
투자자들은 AI가 인터넷 등장 이후 가장 큰 기술 혁신이 될 수 있다고 믿기 때문에 인공 지능이 이 강세장의 주요 동인이 되어 왔습니다.
기업들은 새로운 세계에서 경쟁하기 위해 막대한 비용을 지출했습니다.
투자자들은 시장 규모와 실제 용도가 아직 다소 모호하더라도 AI 내러티브가 있고 잠재적인 시장이 큰 주식을 매수하는 것처럼 보이며 그 일부가 되기 위해 고민했습니다.
반면에 은행 주식은 대부분 무시되어 왔습니다.
많은 사람들이 은행을 상품화된 섹터로 보고 있으며, 은행은 역수익률 곡선, 더 엄격한 규제 환경, 인수합병 둔화, 2023년 여러 차례의 은행 파산으로 인해 평판이 좋지 않은 오버행, 더 높은 자본 규정 등 다양한 문제로 어려움을 겪고 있습니다. 투자자들이 관심을 갖지 않은 이유를 쉽게 알 수 있습니다.
최근 몇 달 동안 큰 폭으로 상승한 후에도 은행 주식은 여전히 강세장 기간 동안 AI 주식과 전반적인 시장에서 큰 성과를 거두지 못했습니다.
3분기에 몇몇 억만장자들이 AI 밸류에이션을 경계하며 은행에 대한 설정을 좋아하기 시작했습니다.
연방준비제도이사회는 금리를 낮추기 시작했고, 이는 역수익률 곡선을 정상화하기 시작했습니다.
은행은 일반적으로 돈을 짧게 빌리고 길게 빌려주기 때문에 가파른 수익률 곡선을 선호합니다.
도널드 트럼프 대통령 당선인의 승리는 투자자들이 은행의 규제 환경 개선, 더 많은 인수합병(M&A) 및 IPO 활동, 지속적인 경제 성장을 목격하면서 불길을 일으켰을 뿐입니다.
다음은 9월 30일에 마감된 3분기에 억만장자 헤지펀드 매니저들이 판매한 AI 주식과 은행 매입 내역입니다
이러한 억만장자 중 상당수는 대규모 펀드나 소규모 팀이 회사 자본으로 투자하는 '팟샵'을 운영하기 때문에 항상 억만장자가 직접 결정을 내리는 것은 아니라는 점을 명심하세요.
또한 이러한 모든 판매와 구매가 독점적인 것은 아닙니다.
아래에 언급된 펀드가 AI 주식과 은행을 매입하거나 둘 다 매각하는 경우도 있지만, 시장이 확대되고 있습니다.
1. 듀크네 패밀리 오피스의 스탠리 드루켄밀러는 엔비디아를 퇴사하고 팔란티어에 대한 지분을 95% 줄였습니다.
2. 이스라엘 잉글랜드의 밀레니엄 매니지먼트는 엔비디아 지분을 13%, 팔란티어 지분을 90% 줄였습니다.
3. 레이 달리오의 브리지워터 어소시에이츠는 엔비디아 지분을 27% 줄였습니다.
4. 필립 라퐁의 코투 경영진은 엔비디아의 지분을 27% 줄였습니다.
은행 구매
1. 드루켄밀러는 SPDR S&P 지역 은행 ETF(KRE 0.29%)의 주식 205만 주 이상을 매입하여 듀크네 포트폴리오에서 상위 10위 안에 들었습니다.
2. 억만장자 켄 그리핀의 시타델 어드바이저는 KRE 주식 948,000주 이상과 분쟁 중인 뉴욕 커뮤니티 뱅코프 주식 1,060만 주 이상을 매입했습니다.
3. 억만장자 루이 베이컨의 무어 캐피털 매니지먼트가 KRE 주식 95만 주를 매입했습니다.
은행 주식 랠리가 계속될 수 있을까요?
지난 몇 달 동안 은행들이 랠리를 펼쳤기 때문에 투자자들이 랠리가 과열되었는지 궁금해하는 것은 당연합니다.
KRE는 2023년 초 이후 볼 수 없었던 수준을 상회하고 있지만 2022년 초에 경험한 수준보다는 여전히 낮습니다.
은행 주식 실적의 중요한 결정 요인은 최근 잠시 반전된 수익률 곡선이 될 것입니다.
위에서 언급했듯이 은행은 가파른 수익률 곡선을 보고 싶어 합니다.
그러나 더 나은 규제 환경, 투자 은행 및 M&A의 부활, 더 나은 대출 성장 등 순풍이 계속해서 섹터에 연료를 공급할 수 있습니다.
지금이 바로 섹터 내 주식 선택자가 되어야 할 때입니다.
여전히 공정한 가격으로 거래되는 은행이 있는 반면, JP모건 체이스와 같은 일부 은행은 대침체 이전 이후 볼 수 없었던 최고가로 거래되기 시작했습니다.