아마존 주식
아마존 주가가 57% 상승할 것으로 보고 있다.
아마존이 단기적인 인플레이션 역풍을 잘 헤쳐나가고 있다고 믿는다.
시장은 아마존의 고수익 수익 흐름으로 인한 성장을 과소평가하고 있을 수 있다
향후 12개월에서 18개월 동안 전자 상거래 리더의 주식이 크게 상승할 것으로 보고 있다.
아마존(AMZN -0.61%)의 주가는 지난 몇 년간 크게 저조한 실적을 보였다.
주식은 2020년 6월 말 이후 19% 상승하는데 그쳤다.
이는 같은 기간 S&P 500 지수의 46%의 수익률을 추적하는 것이다.
하지만 기술계의 거물은 계속 성장해 왔습니다.
아마존의 12개월 후 매출은 46% 증가했고, 아마존은 증가하는 수요를 충족시키기 위해 자본 지출을 가속화했다.
아마존의 현재 거래 가격 3,175달러에서 57%의 잠재적 수익률을 나타낸다.
이것이 합리적인 기대인지 확인하기 위해 더 깊이 파헤쳐 보자.
아마존의 좋은 점
아마존이 2021년 4분기 기대 이상의 실적 발표를 한 뒤인 2월 초에도 긍정적인 평가를 반복했다.
아마존이 9%의 매출 성장을 보인 것은 3분기 연속 성장세가 둔화된 것이다.
작년 분기에 아마존은 44%의 매출 증가를 보고했다.
다만 애널리스트는 단기적인 걸림돌을 고려할 때 1분기 순매출이 전년 동기 대비 3%~8% 성장할 것이라는 회사 전망은 강하다고 봤다.
2022년 아마존에 노동력 부족, 임금 인플레이션, 공급망 문제, 운송비 상승, 재개장에 따른 수익 증가 둔화 등 여러 역풍을 꼽았다.
2월 초부터 아마존의 주가는 약 8% 올랐다.
그러나 분석가의 목표 가격의 한 가지 문제는 종래의 가치평가 지표로 볼 때 주식이 이미 상당히 비싸 보인다는 것이다. 아마존은 49의 높은 주가수익률로 거래되는데, 이것은 한 자릿수 비율로만 성장하는 기업치고는 가파르다.
5,000달러의 가격 목표는 얼마나 합리적인가?
아마존이 가장 큰 성장을 하고 있는 곳을 보세요.
아마존은 수익이 팬데믹 이전 수준으로 다시 가속화되지 않더라도 여전히 큰 성장주로 남을 수 있다.
핵심 촉매는 아마존이 고수익 사업, 특히 클라우드 서비스(Amazon Web Services)와 광고에서 성장한 것이다.
아마존 웹 서비스(AWS)는 지난 분기에 전년 동기 대비 40%의 매출 증가를 기록했는데, 이는 4분기 연속 증가세가 가속화된 것이다.
AWS가 2021년 아마존 영업이익의 74%를 기여했기 때문에 투자자들에게는 반가운 소식이다.
광고 매출은 전년 대비 32% 증가했으며, 이 부문은 아마존 전체 매출의 10%에 육박하고 있다.
2억 명 이상의 고도로 관여된 프라임 회원 기반은 광고에서 이 거대 전자상거래 기업에게 유리한 위치를 점하고 있다.
게다가, 아마존은 프라임 구독료를 인상함으로써 소매 사업에서 직면하는 높은 비용 중 일부를 완화할 수 있다는 것을 입증하고 있다.
아마존의 영업실적이 주가에 반영
컨센서스 분석가 추정치에 따르면 아마존은 2024년 말까지 현금 흐름을 주당 257달러로 늘렸다.
아마존은 역사적으로 주당 약 20~40배의 영업현금흐름 범위에서 거래해왔다.
257달러 추정치에 25의 배수를 적용하면 아마존의 주가는 6,425달러, 즉 분할 후 가격이 321달러가 된다.
아마존은 최근 6월 6일에 발효될 20 대 1 주식 분할을 발표했다.
따라서 5,000달러의 가격 목표는 분할 조정 기준으로 250달러입니다.
그러나 아마존의 주가가 12-18개월, 2년, 5년 또는 그 이상에 그 가격에 도달할지 여부는 누구나 추측할 수 있다.
결국, 심각한 시장 하락은 최고의 성장주들을 그것과 함께 끌어내릴 수 있다.
투자자들이 장기적인 시각을 갖고 아마존의 영업실적이 주가에 반영될 수 있도록 충분한 시간을 줘야 하는 이유다.
문제는 그 회사의 소비자를 상대하는 온라인 소매 사업이 당신이 말하는 엄청난 이윤이 되지 않는다는 것이다.
아마존의 전망
한때 이 회사의 온라인 쇼핑 운영이 모든 수익의 비중을 차지했지만, 2018년 이후 클라우드 컴퓨팅 서비스의 수익은 북미 소매 사업만큼이나 중요해졌다.
실제로 2019년 이후, AWS는 지금까지 북미와 그것의 해외 전자상거래 노력을 합친 것보다 수익에 더 많은 일을 하면서 가장 큰 돈벌이를 해왔다.
알고 보니, 그 회사의 고객 획득과 온라인 쇼핑 확장은 매우 비싸고, 인플레이션은 상황을 더 악화시킬 뿐이다.
하지만 이미 언급했듯이, 그것은 그저 문제가 되지 않는다.
아마존 웹 서비스는 신생 CEO인 앤디 제시가 온라인 쇼핑 시장을 지속 가능한 것으로 재편성하기 위해 일하는 동안 회사의 나머지를 유지할 수 있을 정도로 사업의 괴물이 되었다.