불안정한 안정적인 동전: 암호화폐의 역설
암호화폐 분야와 밀접한 관계를 맺고 있는 여러 은행들이 지난주 파산했다.
무너진 은행과 밀접한 연관이 있는 스테이블 코인은 극적인 가격 인하를 취했고, 대신 드라마에서 더 멀리 떨어진 코인은 상승했다.
이 사건은 전통적인 은행 부문의 위험이 어떻게 새로운 암호화폐 시장으로 흘러갈 수 있는지를 강조한다.
은행 위기가 암호화폐 분야를 뒤흔들면서 이번 주말 선도적인 스테이블 코인들이 이름값을 하지 못했다.
당신은 미래에 그들을 믿을 수 있나요?
스테이블 코인은 미국 달러와 같은 참조 자산에 대해 안정적인 가치를 유지하기 위해 고안된 디지털 통화입니다.
그러나 암호화폐 시장 안팎에서 은행 청산이 잇따르면서 이러한 안전과 안정성 모델이 흔들리고 있다.
디지털 안정성의 파라곤으로 추정되는 사람들이 장기적으로 신뢰할 수 있을까요?
스테이블 코인
실버게이트캐피털(SI -5.56%), 실리콘밸리뱅크(SIVB -60.41%), 시그니처뱅크(SBNY -22.87%)의 갑작스러운 청산으로 암호화폐 시장에 즉각적인 파문이 일었다.
달러 기반의 스테이블 코인들은 토큰 당 1달러라는 그들의 의도된 가격에서 멀리 벗어나 이 위기를 받아들이고 있다.
스테이블 코인은 종종 변동성으로 알려진 다른 암호화폐에 대한 신뢰할 수 있고 예측 가능한 대안으로 의미가 있다.
그러나 최근의 사건들은 안정적인 동전조차도 시장의 힘에 영향을 받지 않는다는 것을 보여주었다.
3월 11일 토요일 새벽 시간에 USD 코인(USDC 0.57%) 가격은 0.88달러까지 떨어졌다.
섹터 리더 테더(USDT 0.10%)는 지난주 목요일 1.02달러까지 잠시 상승했다.
이러한 움직임은 크게 들리지 않을 수도 있지만, 스테이블 코인의 장기적인 견고성의 맥락에서 볼 때 엄청난 시스템 충격이다.
펑크 록의 전설 글렌 매틀록의 말을 잘못 인용하자면, 이번 주말 차트의 난투극은 꽤 노골적입니다.
스테이블 코인은 월요일 아침에 그들의 후원 기관들이 붕괴된 은행들을 피할 방법을 찾으면서 이상적인 1달러 가치에서 1% 미만 떨어져 거래되면서 그 기반을 되찾았다.
그럼에도 유동성 위기를 촉발한 은행 청산은 불확실성과 불안의 씨앗을 뿌리며 안정적인 코인의 안정성에 그림자를 드리우고 있다.
USD 코인: 불행한 은행 연결
USD코인은 일부 청산은행과의 긴밀한 연결로 이번 위기에서 가장 큰 폭의 가격 하락을 기록했다.
암호화폐 거래 플랫폼 대기업 코인베이스(COIN 10.72%)와 손잡고 이 스테이블코인을 관리하는 서클인터넷파이낸셜은 실리콘밸리뱅크에서 33억 달러 규모의 USD코인 현금지원을 보유했다.
캘리포니아 금융 보호 및 혁신 부서가 그 은행을 폐쇄했을 때, USD 코인의 현금 보유액의 거의 8%가 무너지는 은행의 금고에 갇혀 아마도 영원히 손실될 것으로 보였습니다.
게다가 서클은 지난 1월까지만 해도 실버게이트와 시그니처 뱅크에 현금을 보유하고 있어 현금 위험이 가중되고 있다.
은행 위기가 터지면서 USD코인의 가격 차트가 12% 하락한 것도 이 때문이다.
스테이블코인의 현금 보유량 중 많은 부분이 도달할 수 없는 잠재적인 은행 계좌에 주차되어 있기 때문에 투자자들은 스테이블코인이 일종의 디지털 뱅크런의 표적이 될 수 있다고 우려했다.
만약 USD 코인 보유자 대부분이 하룻밤 사이에 보유 자산을 현금화하고 싶어하고 서클이 일부 지원 현금에 접근할 수 없다면, 애초에 청산 은행들에게 일어났던 것과 매우 유사한 재앙이 될 것이다.
연방준비제도이사회(FRB)가 해당 은행의 계좌 보유자들에게 자금을 제공하겠다고 약속하면서 위험은 빠르게 사라졌다. 결과적으로 서클은 실리콘 밸리 은행과 다른 문제 지점에서 더 튼튼한 금융 기관으로 현금을 자유롭게 옮길 수 있다.
서클의 테더 적립금은 현재 크게 존경받는 투자은행인 블랙록(BLK -1.46%)과 뱅크오브뉴욕멜론(BK -6.74%)이 주로 보유하고 있다.
그래서 스테이블 코인이 은행의 총알을 피하면서 USD 코인은 월요일 아침에 정확히 1달러로 돌아왔습니다.
테더: 폭풍 속의 안전한 항구
테더는 같은 동전의 다른 면을 보여주었다.
인기 비트파이넥스 암호화폐 거래소를 운영하는 아이파이넥스 그룹 산하 최대 스테이블코인이 이번 은행 위기에서 이례적인 상승세를 기록했다.
이 그룹은 은행 관계를 유지하고 있지만, 테더는 실버게이트, 시그니처 뱅크 또는 실리콘 밸리 은행에 현금 계좌를 가지고 있지 않을 것으로 보입니다.
테더는 세부 사항을 비밀에 부치려는 최선의 노력에도 불구하고 바하마에 있는 은행을 선호하는 것으로 알려져 있다.
재무성 채권은 금융 대기업 캔터 피츠제럴드가 미국 땅에서 보유하고 있는 것으로 알려졌으며, 일반적인 암호화 친화적인 용의자들은 방정식에서 제외되었다.
이에 테더는 USD코인이 악재에 휩싸이자 투자자들의 관심이 높아졌고 토큰 가격은 예상치인 1달러를 웃돌았다.
일반적으로 눈금자를 사용하여 차트를 그릴 수 있고 조정할 수 없는 경우 2%의 성능 향상은 큰 문제입니다.
스테이블 코인 문제 탐색: 더 강력한 규제와 더 나은 은행 업무
스테이블 코인은 암호화폐 거래소가 암호화폐 시장에서 거래를 원활하게 하고 유동성을 제공하는 데 도움이 된다.
스테이블 코인이 흔들리지 않는 이름에 부응하지 못한다면, 그로 인한 불안정은 암호화폐의 성장과 채택에 차질을 빚을 것이다.
그러나 이러한 도전들을 해결할 수 있는 몇 가지 합리적인 방법들이 있다.
한 가지 방법은 일반적으로 암호화폐, 특히 안정적인 코인을 중심으로 규제 틀을 개선하는 것이다.
규제 감독을 강화하고 투명성을 보고함으로써 안정적인 코인은 안정성과 신뢰성을 향상할 수 있다.
또 다른 해결책은 안정적인 동전을 뒷받침하는 현금 보유량을 다양화하는 것이다.
암호화폐 시장이 진화하면서 디지털 자산에 냉대하던 크고 튼튼한 은행에 스테이블 코인이 더 잘 접근할 수 있어야 한다. 스테이블코인 발행사는 다수의 우량 은행과 금융기관에 현금을 보유함으로써 은행 부실 위험을 완화하고 스테이블코인의 복원력을 향상할 수 있다.
전반적으로, 최근의 사건들은 안정적인 코인 시장에서 더 큰 투명성, 규제 및 위험 관리의 필요성을 강조했다.
그러나 이러한 도전에도 불구하고 탄탄한 현금 자산이 뒷받침되는 안정적인 코인은 여전히 성장하는 암호화폐 시장에서 유용하고 가치 있는 도구처럼 보인다.