주식시장이 폭락할 조짐이 보인다면, 현명한 투자자들은 하락장에 이 성장주를 사려할지도 모릅니다
주식 시장이 하락하면 불안할 수 있지만, 준비된 투자자들에게는 좋은 매수 기회가 되기도 합니다.
앤서니 디 피지오 지음 – 2026년 9월 10일 3:06오전
핵심 내용
S&P 500 지수는 역대 최고치 바로 아래에서 거래되고 있어, 잠재적인 조정에 매우 취약한 상태입니다.
광범위한 주식시장 매도는 투자자들에게 저렴한 가격에 우량주를 살 기회를 제공할 것입니다.
Netflix는 영화와 TV 프로그램을 위한 세계 최대의 구독형 스트리밍 서비스를 운영하며, 그 주식은 이미 매력적인 가치를 지니고 있습니다.
S&P 500 지수(^GSPC-0.48%)는 사상 최고치 근처에 머물고 있지만, 높은 밸류에이션 때문에 투자자들이 신중할 필요가 있습니다. 특히 유가가 급등하고 전반적인 인플레이션이 높은 상황에서, 이 두 가지 요인이 앞으로 몇 달 내에 연준이 금리를 인상할 가능성을 높이고 있다는 점에서 더욱 그렇습니다.
S&P의 쉴러 경기순환 조정 주가수익비율(CAPE)은 현재 약 41입니다.
이로 인해 애팔래치안 증권거래소는 역사상 두 번째로 비싼 주식시장이며, 주식이 수익 대비 더 높은 가치를 지녔던 유일한 시기는 1999년 말과 2000년 초 닷컴 버블 정점 근처였습니다.
앞으로 몇 달간 S&P 500이 대규모 매도세를 겪는다면, 투자자들은 오늘 가격보다 상당히 할인된 가격에 우량 개별 주식을 많이 살 기회를 가질 수 있습니다.
Netflix(NFLX-0.96%)도 거의 확실히 그중 하나일 것이고, 조정 후에는 더 매력적으로 보일 수 있지만, 현재 가격에서도 충분히 매력적인 가치를 지니고 있다고 생각합니다.
투자자들이 이 스트리밍 거대 기업을 주시해야 하는 이유입니다.
광고는 넷플릭스의 강력한 성장 동력이 되었다
넷플릭스는 영화와 TV 프로그램을 위한 세계 최대의 스트리밍 서비스를 운영합니다.
3억 2,500만 명이 넘는 유료 구독자를 보유한 이 서비스는 약 2억 명의 회원을 가진 가장 가까운 경쟁자 아마존 프라임을 훨씬 능가합니다.
이 회사는 업계에서 가장 높은 콘텐츠 예산을 유지하고, 모든 소득층 소비자를 위한 다양한 구독 요금제를 제공함으로써 경쟁사들보다 앞서 나가고 있습니다.
넷플릭스는 2022년에 첫 번째 광고 지원 구독 요금제를 출시하면서 비즈니스 모델에 큰 변화를 가져왔습니다.
이 옵션은 현재 미국에서 월 8.99달러에 판매되고 있으며, 표준과 프리미엄 요금제의 월 19.99달러와 26.99달러에 비해 절반 이하의 가격입니다.
Ad-티어 구독자는 시간이 지남에 따라 넷플릭스에 더 가치 있는 존재가 될 수 있습니다.
광고 티어의 회원 기반이 커지면서 회사가 기업에 광고 슬롯 비용을 더 많이 청구할 수 있기 때문입니다.
그 광고 수익이 낮은 초기 구독료를 보전해 준다.
광고 슬롯은 라이브 프로그램 중에 특히 가치가 높습니다.
기업들이 대규모로 활발한 시청자 앞에 제품을 노출하기 위해 프리미엄을 지불하기 때문입니다.
따라서 넷플릭스는 스포츠 콘텐츠에 대규모 투자를 하고 있으며, 내셔널 풋볼 리그, 메이저 리그 베이스볼, 월드 레슬링 엔터테인먼트 등과 계약을 체결하고 있습니다.
2026년 첫 3개월 동안, 넷플릭스의 광고 지원 등급이 서비스가 제공되는 국가에서 신규 가입자의 60%를 차지했습니다.
같은 기간 동안, 이 회사와 함께 일하는 광고주 수는 전년 대비 70% 증가해 4,000명에 달했습니다.
간단히 말해, 광고 계층은 소비자와 기업 양쪽 모두에서 매우 성공적임을 입증하고 있습니다.
경영진이 최근 발표한 지침(7월 발행)에 따르면, 넷플릭스는 2026년에 총매출 510억 달러에서 514억 달러 사이를 기록할 것으로 예상하며, 이는 2025년 대비 약 13% 증가한 수치입니다.
광고 슬롯 판매 수익은 전체의 30억 달러에 불과할 것으로 예상되며, 이는 지난해 15억 달러에서 증가한 수치입니다.
간단히 말해, 광고는 넷플릭스의 주요 성장 동력 중 하나가 되었습니다.
넷플릭스 주식은 전체 시장이 폭락한다면 완전한 저렴한 거래가 될 수 있다
넷플릭스는 지난 4분기 동안 주당 3.18달러의 수익을 올렸으며, 9월 4일 시장 마감 기준 주가수익비율(P/E)은 24.6에 불과합니다. 이는 5년 평균 P/E 비율인 39.7에 비해 크게 낮은 수치입니다.
게다가 넷플릭스는 P/E 비율이 34.3인 나스닥-100보다 훨씬 저렴한 가치로 거래되고 있어, 미국 주요 기술주 바스켓에 비해 크게 저평가된 것으로 보입니다.
저는 넷플릭스의 현재 가치가 투자자들에게 매력적인 기회를 제공한다고 생각하지만, 주식이 더 넓은 시장 조정 속에서 하락한다면 훨씬 더 매력적인 매수 기회가 될 것입니다.
이는 넷플릭스가 스트리밍 구독, 광고, 게임 등 전 세계 6,700억 달러 규모의 기회 중 단 7%만을 차지하고 있다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다,
최고재무책임자 스펜서 노이만에 따르면요. 그 관점에서 보면, 그 회사가 성장할 여지는 아직도 충분히 있습니다.