버라이즌의 배당 수익률은 5.9%이고 나이키의 배당 수익률은 3.7%입니다. 하지만 어떤 고수익 배당주가 더 나은 매수일까요?
두 회사 모두 매력적인 배당금과 오랜 연간 인상 이력을 제공합니다. 하지만 표면적으로는 이러한 배당금을 뒷받침하는 현금이 상당히 다르게 보입니다.
다니엘 스파크스 - 2026년 5월 4일 오후 10시 8분(동부 표준시)
요점
Nike의 가장 최근 실적에 따르면 주당 순이익은 전년 대비 35% 감소했습니다.
Verizon은 최근 4년 만에 가장 강력한 조정 수익 성장을 기록했습니다.
한 회사의 잉여현금흐름은 배당금을 편안하게 충당하는 반면, 다른 회사의 잉여현금흐름은 그렇지 않습니다.
평균 이상의 수익률을 추구하는 인컴 투자자들은 종종 소비자 브랜드와 통신주에 끌리며, 특히 버라이즌 커뮤니케이션즈 Verizon Communications (VZ1.15%)와 나이키 Nike (NKE2.77%)는 약 20년(버라이즌은 19년, 나이키는 24년) 동안 매년 배당금을 인상해 왔기 때문에 이에 적합합니다.
그리고 두 수익률 모두 더 넓은 시장을 훨씬 상회합니다.
하지만 수익률만으로는 어떤 것이 더 나은 매수인지 결정할 수 없습니다.
진정한 질문은 어떤 지급금이 더 내구성이 높아 보이고 어떤 기초 비즈니스가 올바른 방향으로 나아가고 있는지입니다.
그렇다면 어떤 주식이 위에 나올까요?
나이키 Nike : 높은 수익률이지만 잘못된 이유로
이 운동화 대기업의 배당 수익률은 약 3.7%로 역사적 기준으로는 이례적으로 높지만, 배당금보다 주식에 대해 더 많은 것을 알 수 있습니다.
주가는 10년 만에 최저치에 근접하고 있습니다.
11월에 Nike는 분기 배당금을 0.41달러로 3% 인상하여 24년 연속 연간 증가율을 기록했습니다.
하지만 이러한 배당금 증가를 뒷받침하는 근본적인 비즈니스는 실망스럽고 주가가 좋지 않은 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
나이키의 가장 최근 실적인 2026 회계연도 3분기(2026년 2월 28일로 끝나는 기간)는 113억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 보고된 기준으로는 전년 동기 대비 보합세이며 통화 중립 기준으로는 3% 감소한 수치입니다.
도매 매출은 5% 증가했지만 나이키 디렉트 매출은 4% 감소했고 디지털 매출은 9% 감소했습니다.
또한 중화권 지역의 감소세가 계속되면서 컨버스 사업은 35% 감소했습니다.
하지만 더 큰 문제는 수익성입니다.
주당 순이익은 전년 대비 35% 감소한 0.35달러를 기록했으며, 북미의 관세 인상이 실적에 부담을 주면서 총마진은 130 베이시스 포인트 감소한 40.2%를 기록했습니다.
엘리엇 힐 CEO는 회계연도 3분기 실적 발표에서 장기적인 반등의 일환으로 이 작업을 진행할 계획을 세웠습니다.
"우리는 브랜드, 스포츠, 지역, 채널 전반에 걸쳐 의도적으로 이번 반등에 접근했으며, 포트폴리오의 일부 부분은 다른 부분보다 빠르게 움직이고 있습니다."라고 힐은 말합니다.
회계연도 3분기 매출 약세의 상당 부분은 경영진이 클래식 신발 프랜차이즈의 '불건전 재고'를 제거한 데서 비롯되었으며, 이는 보고된 실적에 5포인트 역풍을 일으켰습니다.
앞으로 회계연도 4분기에 대한 경영진의 전망에 따르면 매출은 전년 동기 대비 2~4% 감소할 것으로 예상되며, 중화권은 약 20% 감소할 것으로 예상됩니다.
이 모든 것이 배당금을 지지부진하게 만듭니다.
향후 12개월 동안 Nike는 약 24억 달러의 배당금을 지급할 수 있지만 2026 회계연도의 잉여현금흐름은 이 수준을 밑돌고 있습니다.
버라이즌 Verizon Communications : 모멘텀이 있는 배당금
이제 대안을 생각해 보세요.
거대 통신사 Verizon의 배당 수익률은 5.9%에 육박합니다.
하지만 그 수익률의 뒷이야기는 빠르게 개선되고 있습니다.
4월 말, Verizon은 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 2.9% 증가한 344억 달러를 기록했다고 발표했습니다.
비일반회계기준(비일반회계기준) 주당 순이익은 7.6% 증가한 12.28달러를 기록했습니다.
이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 조정 순이익(EBITDA)은 6.7% 증가한 134억 달러를 기록했습니다.
그리고 잉여현금흐름은 4% 증가한 38억 달러를 기록했습니다.
고무적인 일이지만, Verizon은 2013년 이후 처음으로 긍정적인 1분기 후불 휴대폰 순증을 달성했는데, 이는 마침내 가입자 모멘텀이 전환되고 있다는 분명한 신호입니다.
댄 슐먼 CEO는 1분기 실적 발표에서 이 메시지를 요약했습니다.
"2026년 1분기 실적은 우리의 턴어라운드가 진전되고 있을 뿐만 아니라 모멘텀을 얻고 있음을 보여줍니다."라고 Verizon의 1분기 실적 발표에서 Dan Schulman CEO는 말했습니다.
경영진은 이에 대응하여 연간 조정 주당 순이익 성장 가이던스를 4%에서 5%에서 5%에서 6%로 상향 조정했습니다.
또한 2026년 잉여현금흐름 전망치를 215억 달러 이상으로 재확인하여 최소 7%의 성장률을 기록했습니다.
마지막 수치인 강력한 잉여현금흐름 모멘텀은 Verizon의 수익률이 Nike의 수익률과 매우 다른 이유입니다.
주당 2.83달러의 연간 배당금은 예상 잉여현금흐름의 약 절반인 약 118억 달러에 달합니다.
이는 편안한 쿠션감으로, 최근 프론티어 인수로 인한 부채를 갚고 더 많은 자사주 매입 자금을 조달하며 19년 연속 배당금을 계속 인상할 수 있는 여지를 남깁니다.
전반적으로 두 배당주를 비교한 결과 Verizon이 확실한 승자로 보입니다.
이 거대 통신사는 투자자에게 더 높은 배당 수익률을 제공할 뿐만 아니라 배당금이 더 내구성이 높아 보입니다.
두 주식 모두 위험이 없는 것은 아니지만, 앞으로는 Verizon이 더 나은 장기 투자가 될 가능성이 높아 보입니다.
물론 턴어라운드가 시작되면 Nike의 배당금은 더 매력적으로 보일 수 있지만 배당금은 덜 매력적으로 보이며 시간이 지남에 따라 삭감되거나 더 느리게 증가할 위험이 더 높습니다.