브렌트유가 109달러를 돌파했고 재고는 기록적인 속도로 고갈되고 있습니다. 이러한 에너지 주식은 상승할 수 있습니다.
세계는 비상 석유 비축량을 빠르게 고갈시키고 있습니다.
작성자: 매트 딜랄로 - 2026년 4월 27일 오후 5시 15분(동부 표준시)
요점
전 세계는 비상 비축량으로 하루에 1,100만 배럴에서 1,200만 배럴의 기록을 세우고 있습니다.
호르무즈 해협의 지속적인 폐쇄는 올해 유가가 계속 상승할 가능성을 높입니다.
파이프라인 회사들은 재고 감축의 혜택을 누리고 있는 반면, 석유 생산업체들은 원유 가격 상승으로 현금화하고 있습니다.
6월 인도분 브렌트유(국제 석유 벤치마크) 선물 계약은 월요일 3% 이상 상승하며 한때 배럴당 109달러를 넘어섰습니다.
원유 상승은 현재 미국과 이란 간의 대치 상황으로 인해 시장의 불안감이 커지고 있음을 나타냅니다.
이란은 호르무즈 해협을 통과하는 선박을 계속 막고 있으며 미 해군은 이란 관련 선박을 차단하고 있습니다.
그 결과 이 중요한 수로를 통한 석유 유입은 기본적으로 정체 상태에 있습니다.
전 세계는 빠르게 고갈되고 있는 비상 석유 비축량을 활용하여 격차를 메우고 있습니다.
석유 재고가 계속 감소한다면 얻을 수 있는 에너지 주식은 다음과 같습니다.
배럴 배수
전쟁 전, 국제에너지기구(IEA) 32개 회원국은 미국 전략석유비축국(SPR)에 4억 배럴 이상의 석유를 포함해 12억 배럴 이상의 석유를 긴급 비축하고 있었습니다.
또한 6억 배럴의 산업 비축량이 추가로 정부의 의무 하에 있었고, 에너지 기업들도 상당한 규모의 상업용 석유 재고를 보유하고 있었습니다.
한편, 많은 비IEA 회원국들이 긴급 석유 비축량을 보유하고 있었으며, 중국은 14억 배럴로 세계 최대 비축량을 보유하고 있었습니다.
전쟁 초기 이란이 호르무즈 해협을 사실상 폐쇄하고 선박을 공격하고 해상 기뢰를 설치한 이후 전 세계는 이러한 매장량을 활용하고 있습니다.
이로 인해 IEA 회원국들은 3월 초에 SPR에서 1억 7,200만 배럴을 포함하여 기록적인 4억 배럴을 긴급 재고에서 방출하기로 합의했습니다.
골드만삭스에 따르면 전반적으로 글로벌 재고는 하루 1,100만~1,200만 배럴의 기록적인 속도로 고갈되고 있습니다.
이러한 속도는 무한정 계속될 수 없습니다.
골드만삭스의 견해에 따르면 7월 말까지 해협에서 석유 유출이 정상화되지 않으면 브렌트유는 연말까지 100달러 이상을 유지할 가능성이 높습니다.
석유 재고 추첨에서 당첨된 사람들
재고 감축은 에너지 미드스트림 기업과 석유 생산업체에 도움이 될 것입니다.
파이프라인 기업은 미국이 SPR에서 정유소 및 글로벌 시장으로 석유를 공급받을 수 있도록 돕는 데 중요한 역할을 합니다.
걸프 연안에 위치한 미국의 4개 저장 시설은 3개의 유통 시스템과 3개의 해상 터미널에 연결되어 있습니다.
엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스 Enterprise Products Partners (EPD+0.58%)와 엔브리지 Enbridge (ENB1.59%)는 SPR을 정유소 및 글로벌 수출 시장에 연결하는 씨웨이 파이프라인 및 관련 씨웨이 터미널을 공동 소유하고 있습니다.
이 파이프라인의 물동량은 미국이 SPR에서 석유를 방출함에 따라 증가할 것이며, 폐쇄 기간 동안 미국이 전 세계에 더 많은 에너지를 공급함에 따라 두 개의 연결된 걸프 코스트 터미널의 수출 물동량도 증가할 것입니다.
이를 통해 엔터프라이즈와 엔브리지는 이러한 높은 물동량으로부터 더 많은 수수료 기반 수입을 창출할 수 있게 됩니다.
또한 두 회사는 별도의 송유관과 저장 터미널을 운영하고 있으며, 올해 처리량이 증가할 것으로 예상됩니다.
에너지 트랜스퍼 Energy Transfer (ET0.16%)는 석유 재고 추첨에서 또 다른 유력한 승자입니다.
이 에너지 미드스트림 대기업은 SPR과 연결되는 네덜란드 터미널을 소유하고 있습니다.
또한 휴스턴에 터미널을 운영하고 있으며, 이 터미널은 수출량 증가의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
또한 에너지 트랜스퍼는 17,950마일 이상의 원유 파이프라인과 7,300만 배럴의 저장고를 보유한 석유 터미널을 소유하고 있으며, 이는 올해 더 높은 이용률을 보이고 미드스트림 회사에 더 많은 수수료를 부과할 것으로 예상됩니다.
한편, 석유 생산업체들은 높은 가격의 혜택을 받을 것입니다.
예를 들어, 미국의 주요 석유 벤치마크인 WTI가 60달러 초반이라고 가정할 때 미국의 주요 석유 및 가스 생산업체인 EOG Resources(EOG+0.17%)는 올해 약 45억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출할 것으로 예상했습니다.
이 회사는 배당금과 자사주 매입을 통해 최대 100%의 현금을 주주들에게 환원할 계획이었습니다.
석유 회사는 유가가 배럴당 1달러 상승할 때마다 연간 현금 흐름이 2억 2,300만 달러 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
현재 WTI가 90달러 중반에 접어들면서 EOG Resources는 올해 약 67억 달러의 세전 현금 흐름을 추가로 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
이 모든 자금은 자사주 매입과 특별 배당을 통해 주주들에게 돌아갈 가능성이 높습니다.
대부분의 다른 미국 산유국들도 올해 더 많은 현금을 창출할 것이며, 많은 사람들이 배당금과 자사주 매입을 통해 횡재의 대부분을 주주들에게 환원할 것입니다.
올해 석유 회사들이 큰 승자가 되어야 합니다
호르무즈 해협 폐쇄로 인해 수십 년 만에 가장 큰 석유 공급 충격이 발생하고 있습니다.
각국은 기록적인 수준의 긴급 비축량을 활용하여 부족분을 충당하고 있습니다.
이러한 재고 감축은 더 높은 거래량과 수수료 기반 수입을 보고해야 하는 미드스트림 기업에 도움이 될 것입니다.
한편, 유가 상승은 석유 생산자에게 도움이 되어 주주에게 돌아갈 수 있는 더 많은 현금을 창출할 수 있게 될 것입니다.
이러한 시장 환경은 올해 송유관 기업과 생산자가 투자를 유치해야 함을 시사합니다.