이 세 가지 주식은 시장을 압도했으며, 향후 10년은 더 나아질 수 있습니다
비자, 코스트코, 인튜이티브 서지컬은 모두 계속해서 승리할 수 있는 위치에 있습니다.
저자 토마스 닐 – 2026년 4월 13일 오전 3시 41분(동부 표준시)
요점
코스트코의 경쟁력 있는 해자와 성장 활주로는 이 인기 소매주가 프리미엄 밸류에이션을 유지할 것임을 시사합니다.
로봇 수술 시스템의 선두주자 인튜이티브 서지컬은 글로벌 확산세를 이어가고 있습니다.
단기적인 역풍에도 불구하고 Visa의 장기적인 성장 스토리는 그대로 유지되고 있습니다.
최고 실적을 기록한 주식을 찾을 때 가장 먼저 떠오르는 종목은 엔비디아나 테슬라와 같은 '매그니피센트 세븐'일 수 있습니다.
하지만 지난 10년 동안 이러한 투자는 좋은 성과를 거두었지만, 많은 산업 분야에서 수십 개의 주식이 이러한 거대 기술 기업과 같거나 더 큰 수익을 창출했습니다.
또한, 이러한 기술 중심의 메가캡은 생성형 인공지능(AI) 메가트렌드의 등장으로 큰 혜택을 받았을 수 있지만, 여기서 훨씬 더 적은 이익을 창출할 가능성도 있습니다.
그러나 일부 최고 실적 주식은 향후 10년 동안 시장을 계속 앞설 수 있는 내구성 있는 경쟁 우위를 가지고 있습니다.
코스트코(COST3.25%), 인튜이티브 서지컬 Intuitive Surgical (ISRG0.95%), 비자(V1.17%)가 이 그룹에 포함된다고 생각하는 이유는 다음과 같습니다.
풍부한 밸류에이션으로 코스트코 재고를 확보하지 마세요
지난 10년 동안 코스트코 주가는 총 671% 이상의 수익률을 기록했으며, 이는 같은 기간 동안 S&P 500 지수의 281% 이상 수익률을 크게 상회하는 수치입니다.
즉, 2016년에 이 필수소비재 주식에 10,000달러를 투자하면 현재 77,100달러 이상의 가치가 있는 반면(배당 재투자를 가정하면), S&P 500 지수 펀드에 동일한 포지션을 개설하면 28,000달러가 조금 넘는 가치가 있습니다.
하지만 코스트코의 선물 수익이 약 50배에 달하는 풍부한 밸류에이션을 고려할 때 일부 투자자들은 코스트코가 더 이상 과거 최고 실적을 기록하지 못할 것이라고 우려하고 있습니다.
이는 Target이나 Walmart와 같은 동종 업체에 비해 상당한 프리미엄입니다.
그러나 코스트코가 이러한 밸류에이션을 유지하고 주가가 수익 성장과 함께 계속 상승할 수 있는 경로가 있을 수 있습니다.
코스트코의 멤버십 수수료는 지속적이고 인상에 따라 회사의 주요 수익원으로 남아 있습니다.
해외 시장과 이커머스 채널의 침투가 여전히 저조한 상황에서 코스트코는 분석가들의 현재 컨센서스 추정치에 따라 두 자릿수 초반의 연간 수익 성장률을 기록할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
코스트코의 배당금도 총수익률에 더 큰 기여를 할 수 있습니다.
선물 수익률은 0.5%에 불과하지만, 연간 배당금 증가율은 지난 5년간 평균 13%에 육박합니다.
인튜이티브 서지컬은 여전히 상당한 활주로를 보유하고 있습니다
Intuitive Surgical은 주력 제품인 다빈치 로봇 수술 시스템으로 가장 잘 알려져 있습니다.
이러한 장치를 통해 외과의사는 최소 침습적이고 고정밀 기술을 사용하여 다양한 수술을 수행하여 환자를 더 빨리 회복시킬 수 있습니다.
이 제품 라인의 성공은 Intuitive의 장기 주가 성과를 뒷받침해 왔습니다.
지난 10년 동안 이 주식은 총 250% 이상의 수익률을 기록했으며, 이는 S&P 500 지수의 거의 두 배에 달합니다.
더 좋은 점은 앞으로 10년 동안 주가가 상승할 여지가 여전히 많다는 것입니다.
최근 사이버 보안 사건과 같은 요인이 주가에 부담을 주고 있는 것은 사실이지만, 이러한 일시적인 순풍은 장기적인 성장 스토리에 비하면 미미한 수준입니다.
Intuitive Surgical의 시가총액은 1,600억 달러가 넘고 연간 매출은 100억 달러를 넘어설 수 있지만, 시장 침투 측면에서 이 의료 기기 회사는 아직 잠재력의 표면을 긁지 못하고 있습니다.
매년 300만 건 이상의 수술이 다빈치 시스템을 사용하여 수행되고 있습니다.
그러나 아직 이 수술 기술의 사용이 널리 보급되지 않은 해외 기회와 특정 수술에 대한 추가 규제 허가 사이에서 이 제품의 총 시장 규모는 현재의 몇 배에 달할 가능성이 높습니다.
인튜이티브의 성장 순풍이 지속될 가능성이 높다는 점을 고려할 때, 시장은 45배에 달하는 고가의 선물 수익으로 주식 가치를 계속 평가할 것으로 예상하는 것이 합리적입니다.
지금은 밸류에이션 확장의 여지가 적더라도 이 주식은 회사의 수익 성장에 맞춰 꾸준히 성장할 수 있습니다.
그리고 2026년과 2027년에는 연간 수익 성장률이 12%에서 14% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
Visa의 주요 성장 동력은 그대로 유지됩니다
비자 주식은 2016년 이후 총 316%의 수익률을 기록했습니다.
이는 같은 기간 동안 S&P 500 지수가 창출한 총수익률보다 약간 높은 수치일 수 있지만, 회사의 성장 스토리가 마지막 장에 도달했다고 믿을 만한 이유는 아니라고 생각합니다.
물론 Visa와 마스터카드와 같은 신용카드 처리 네트워크 운영업체의 주가는 스테이블코인 기반 경쟁으로 인해 비즈니스에 차질이 생길 수 있다는 우려 등 다양한 이유로 폭락했습니다.
하지만 Visa에서 가장 중요한 것은 전 세계적으로 일상 결제의 디지털화라는 근본적인 추세가 그대로 유지되고 있다는 점입니다.
미국과 유럽에서는 직불카드와 신용카드가 대부분의 소비자 거래에서 현금을 결제 수단으로 대체하고 있습니다.
이러한 추세는 최근 수십 년 동안 Visa가 꾸준히 성장하는 데 핵심적인 역할을 해왔습니다.
그러나 이러한 추세는 아프리카, 라틴 아메리카, 동남아시아에서만 나타나기 시작했습니다.
이는 장기 Visa 주주들에게는 좋은 소식이며, 오늘 매수하는 투자자들에게는 더욱 좋은 소식입니다.
두 자릿수의 낮은 수익 성장률에 대한 전망이 계속 나오고 있음에도 불구하고 Visa 주가는 선물 수익의 23.5배에 거래되고 있으며, 이는 주식의 역사적 밸류에이션 범위의 저점 수준입니다.
시간이 지나면 주가를 발목 잡았던 일시적인 역풍이 가라앉고, 관심은 Visa의 장기 성장 촉매제로 다시 옮겨갈 것이며, 수익 증가와 밸류에이션 확대로 인해 주가가 반등할 수 있습니다.
Visa는 또한 강력한 배당 성장 기록을 보유하고 있습니다.
선물 수익률은 0.9%에 불과하지만, Visa는 18년 연속 배당금을 인상했으며, 지난 5년간 배당금 증가율은 평균 15%에 육박했습니다.